[轉(zhuǎn)] 20151104橡膠期貨日評(píng)

2015-11-04 18:39 來源： 永安期貨 瀏覽：500 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20151104橡膠期貨日評(píng).pdf

一、   今日市場重要信息

1，北京時(shí)間3日晚，法國輪胎生產(chǎn)商米其林(Michelin)周二宣布，由于歐洲與印度市場不利，公司決定減少在這兩個(gè)市場的業(yè)務(wù)。米其林公司在聲明中表示，準(zhǔn)備在德國、意大利和英國關(guān)閉一家工廠，并取消在印度興建一家重型推土機(jī)輪胎廠的計(jì)劃。米其林的歐洲重組計(jì)劃將使其承擔(dān)2.8億歐元(3.08億美元)減記項(xiàng)目，因印度項(xiàng)目承擔(dān)7500萬歐元減記開支。米其林公司表示，受最近發(fā)生的金融危機(jī)影響，歐洲市場對輪胎的需求下降，印度市場仍然處在與2011年相當(dāng)?shù)乃?。。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，根據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2015年10月份，美國輕型車新車注冊銷量為1,455,153輛，較之2014年10月的1,281,233輛，同比增長13.6%。涵蓋SUV、跨界車和皮卡，卡車對10月美國車市增長依然起到了關(guān)鍵作用，同比大幅攀升22%；而轎車銷量同比增長4%。季節(jié)性年化銷量預(yù)期值SAAR在上個(gè)月達(dá)到1,823萬輛，不僅超過去年10月的1,659萬輛，也高于彭博社原先預(yù)計(jì)的1,770萬輛，也超越9月的1,817萬輛，成為2005年以來最高點(diǎn)。1至10月份，美國市場輕型車新車?yán)塾?jì)注冊銷量達(dá)到14,508,443輛，在2014年同期13,713,446輛的基礎(chǔ)上，攀升了5.8%。（蓋世汽車）

3，根據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2015年10月份，美國輕型車新車注冊銷量為1,455,153輛，較之2014年10月的1,281,233輛，同比增長13.6%。涵蓋SUV、跨界車和皮卡，卡車對10月美國車市增長依然起到了關(guān)鍵作用，同比大幅攀升22%；而轎車銷量同比增長4%。季節(jié)性年化銷量預(yù)期值SAAR在上個(gè)月達(dá)到1,823萬輛，不僅超過去年10月的1,659萬輛，也高于彭博社原先預(yù)計(jì)的1,770萬輛，也超越9月的1,817萬輛，成為2005年以來最高點(diǎn)。1至10月份，美國市場輕型車新車?yán)塾?jì)注冊銷量達(dá)到14,508,443輛，在2014年同期13,713,446輛的基礎(chǔ)上，攀升了5.8%。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格下跌進(jìn)入休整平臺(tái)，前期11000的底部成本線打破，短期橡膠價(jià)格仍處于慣性下跌通道中，第四季度商品整體在經(jīng)歷下跌之后不宜過分看空。橡膠期貨下方受生產(chǎn)成本影響空間有限，下探20%左右是市場較高限度。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)景氣度較差，使得大宗商品普遍籠罩在空頭氛圍之中，行業(yè)基本面偏弱，整體經(jīng)濟(jì)疲弱帶來橡膠市場的需求壓力仍然較大，行情出現(xiàn)大幅上漲概率較低。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要?jiǎng)恿Α?span lang="EN-US">

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)由下向上的上漲。

投資建議：橡膠價(jià)格短期隨宏觀市場波動(dòng)，維持寬幅震蕩操作策略。

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