證監(jiān)會主席肖鋼顯得很神秘

　　 韓益忠

　　肖鋼自接掌帥印后，似乎較為平靜，除了表示會保持政策連續(xù)性外，沒有公開發(fā)表過講話，未出席公開論壇活動(dòng)，也未接受任何媒體采訪。即便是關(guān)于IPO重啟“穩(wěn)中求進(jìn)”的言論，肖鋼也是通過證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人，間接向市場表達(dá)了他的工作思路。

　　但是，在昨天國債期貨上市交易現(xiàn)場，我們終于看到了低調(diào)的肖鋼。他中等個(gè)子，看上去笑容可掬，看他鳴鑼的動(dòng)作，應(yīng)該平時(shí)是十分注意鍛煉的，身手比較利落和矯健，可惜沒有機(jī)會上前問候，不知道他是喜歡足球還是游泳，抑或是羽毛球。

　　1981年畢業(yè)于湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院的肖鋼，先后在央行計(jì)劃統(tǒng)計(jì)司、政策研究室工作過，曾任央行廣州分行行長，主管金融監(jiān)管的央行副行長、貨幣政策委員會委員等職。2003年肖鋼離開他工作了22年的中國人民銀行，就任中行董事長，而后就是接替郭樹清擔(dān)任中國證監(jiān)會主席。

　　在肖鋼沒有出現(xiàn)在昨天國債期貨上市儀式前，圈內(nèi)流傳這樣一句口頭語“肖主席到底怎么想？”意思是，碰到問題，首先應(yīng)該想想這位充滿神秘感的證監(jiān)會當(dāng)家人會怎么處理。據(jù)說券商、基金等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人碰頭時(shí)，也會常?；ハ噙@樣打聽。

　　其實(shí)，肖鋼的低調(diào)在媒體圈里是出了名的。2003年擔(dān)任中國銀行(601988,股吧)董事長以來，他絕少單獨(dú)接受媒體采訪。即便在公開場合被老記們圍追堵截，他也不會侃侃而談。

　　但是熟悉他的人知道，他是一位行事穩(wěn)健的改革者，“鐵腕”、“沉著”、“為人謙和”，這是和肖鋼打過交道的人通常形容他性格的詞。然而，正是這種雷厲風(fēng)行又不乏穩(wěn)健從容的性格，讓肖鋼成為掌舵證監(jiān)會后每一次行動(dòng)都備受關(guān)注。2013年券商創(chuàng)新大會上，人們渴望看到他的身影，因?yàn)槿ツ?，時(shí)任證監(jiān)會主席的郭樹清曾經(jīng)親自帶隊(duì)調(diào)研，幾乎每家券商都在大會后領(lǐng)了創(chuàng)新課題，此舉給人印象深刻，可是今年人們失望了，因?yàn)樾や摏]有來；今年上海召開一年一度的陸家嘴論壇（官方站），往年三行一會領(lǐng)導(dǎo)都是全數(shù)光臨，而今年唯獨(dú)肖鋼沒有出現(xiàn)。

　　大家猜想：就任證監(jiān)會主席以后的肖鋼什么時(shí)候能出現(xiàn)在公眾面前？他的“第一次”會給誰？

　　昨天答案揭曉：低調(diào)肖鋼鳴響了國債期貨上市的鑼聲，18年前國債期貨曾經(jīng)扛下一個(gè)時(shí)代的制度之痛，黯然退隱江湖，而昨天，肖鋼的鑼聲砸碎了18年來資本市場背負(fù)的歷史枷鎖。

　　[國債期貨?常識]

　　國債期貨交易特點(diǎn)

　　1、國債期貨交易不牽涉到國債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、交易必須在指定的交易場所進(jìn)行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。

　　3、所有的國債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國債期貨交易實(shí)行保證金制度，是一種杠桿交易。

　　4、國債期貨交易實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度。

　　5、國債期貨交易一般較少發(fā)生實(shí)物交割現(xiàn)象。

　　國債期貨合約標(biāo)準(zhǔn)條款

　　1、交易單位：也稱合約規(guī)模，是指交易所對每份期貨合約規(guī)定的交易數(shù)量。

　　2、報(bào)價(jià)方式：是指期貨價(jià)格的表示方式。短期國債期貨合約的報(bào)價(jià)方式采取指數(shù)報(bào)價(jià)法。

　　3、最小變動(dòng)價(jià)位：是指在期貨交易中價(jià)格每次變動(dòng)的最小幅度。

　　4、每日價(jià)格波動(dòng)限制：是指為了限制期貨價(jià)格的過度漲跌而設(shè)立的漲跌停板制度。

　　5、合約月份：是指期貨合約到期交收的月份。

　　6、交易時(shí)間：是指由交易所規(guī)定的各種合約在每一交易日可以交易的某一具體時(shí)間。

　　7、最后交易日：在期貨交易中，絕大部分成交的合約都是通過反向交易而平倉的，但這種反向交易必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行。這一規(guī)定的時(shí)間就是最后交易日。

　　8、交割安排：包括交割的時(shí)間、交割的地點(diǎn)、交割的方式，以及可用于交割的標(biāo)的物的等級等。

　　9、部位限制：是指交易所規(guī)定的某一交易者在一定時(shí)間內(nèi)可以持有期貨合約的最大數(shù)量。

　　國債期貨開戶交易步驟

　　一、申請開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

　　二、具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的期貨交易記錄等。

　　三、具備金融期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試；

　　四、到開辦了相關(guān)業(yè)務(wù)的期貨公司網(wǎng)點(diǎn)辦理國債期貨開戶手續(xù)，如果已有股指期貨開戶，可直接用于國債期貨交易。

　　五、下載期貨公司軟件，擇機(jī)購買合約，開始投資。

　　六、開倉后需有足夠時(shí)間盯盤，若不在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足保證金，將面臨被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

　　國債期貨交易要素

　　一、首批上市合約：12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和6月（TF1406）

　　二、一手需4萬元。按期貨公司4%的最低保證金算，4萬元可買賣一手合約。

　　三、保證金：暫時(shí)定為3%-5%，期貨公司可能會再追加1%以上的保證金。

　　四、漲跌停板幅度：為上一交易日結(jié)算價(jià)的2%，上市首日漲跌停板為4%；

　　五、手續(xù)費(fèi)：5年期合約暫定為每手3元，交割標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。

　　六、報(bào)價(jià)方式：百元凈價(jià)報(bào)價(jià)（不含利息）。

　　七、交割債券：首批合約可交割券種多達(dá)26只。

　　八、5年期合約的基準(zhǔn)價(jià)：TF1312合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為94.168元；TF1403合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為94.188元；TF1406合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為94.218元。

　　[國債期貨?大事記]

　　1992年12月，上海證券交易所最先開放了國債期貨交易，共推出12個(gè)品種的國債期貨合約，只對機(jī)構(gòu)投資者開放。

　　1993年10月25日，上交所向個(gè)人投資者開放國債期貨交易。

　　1995年以后，國債期貨交易日趨火爆，經(jīng)常出現(xiàn)日交易量達(dá)到400億元的市況，而同期市場上流通的國債現(xiàn)券不到1050億元。

　　1995年2月23日，上海萬國證券公司違規(guī)交易327合約，成為轟動(dòng)市場的“327國債事件”。

　　1995年2月25日，證監(jiān)會和財(cái)政部聯(lián)合頒發(fā)了 《國債期貨交易管理暫行辦法》，提高了交易保證金比例，將交易場所從原來的十幾個(gè)收縮到四大市場。

　　1995年 5月 17日下午，中國證監(jiān)會發(fā)出通知，決定暫停國債期貨交易。我國首次國債期貨交易試點(diǎn)以失敗而告終。

　　2011年12月初，中金所總經(jīng)理朱玉辰在 “第七屆中國國際期貨(,)大會”上透露，中金所正在積極籌備國債期貨。

　　2012年1月初，全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，時(shí)任證監(jiān)會主席的郭樹清明確表示，將穩(wěn)妥推出國債、白銀等期貨以及期權(quán)等金融工具。

　　2012年1月14日，證監(jiān)會主席助理姜洋證實(shí)，正在推進(jìn)國債期貨和白銀期貨。

　　2012年2月13日，國債期貨仿真交易聯(lián)網(wǎng)測試啟動(dòng)，8家金融機(jī)構(gòu)參與首輪聯(lián)網(wǎng)測試。后向全市場推廣。

　　2013年4月1日，消息稱新任證監(jiān)會主席肖鋼已批準(zhǔn)國債期貨。

　　2013年6月末，國債期貨獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，或于9月中旬正式掛牌。

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