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[轉(zhuǎn)] 國債期貨怎么玩風(fēng)險(xiǎn)意識要牢記

2013-09-07 06:09 來源: 重慶晚報(bào) 瀏覽:402 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  交易國債期貨第一堂課:風(fēng)險(xiǎn)意識牢記于心!國債期貨單日潛在的盈虧幅度是較大的,國債期貨的漲跌停板是4%,這意味著國債期貨如果出現(xiàn)極端情況,投資者會損失所有的交易保證金,即4%*25倍杠桿=100%。如果滿倉操作,極端情況下你可能會1天內(nèi)就爆倉。

  千萬不要當(dāng)股票炒

  相比權(quán)證這類博弈性衍生產(chǎn)品,國債期貨是最為初級的風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)品。但無論如何,它的問世是個進(jìn)步,是金融市場的完善舉措。

  一旦國債期貨行情朝自己判斷的方向運(yùn)行,收益也可觀。國債期貨的杠桿比例約25倍,相對于投入的保證金而言,日間損益也是可觀的。如果國債期貨的價(jià)格波動0.4%,會帶來相當(dāng)于投入保證金10%的盈虧。

  不過,投資者千萬不要把國債期貨當(dāng)股票炒:在股票市場上,投資者在購買股票后,一般情況下不需要時刻盯著盤面,甚至可以長期持有。但是,投資者在參與國債期貨交易時,需要有足夠時間盯盤。

  投資者千萬不能認(rèn)為國債期貨滿倉操作就能掙大錢,而忽略了滿倉操作的風(fēng)險(xiǎn)。

  了解自己所在位置

  在進(jìn)入國債期貨市場之前,投資者首先應(yīng)該要了解國債期貨市場的格局及自己參與國債期貨交易的定位。 國債期貨潛在的參與者眾多,但不同的群體有著截然不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好,以及在此基礎(chǔ)上建立的交易模式,我們先來看看不同參與者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

  以商業(yè)銀行和保險(xiǎn)(放心保)公司為代表的機(jī)構(gòu)是國債期貨最迫切的需求者,他們同時也是風(fēng)險(xiǎn)偏好最低的投資者,他們利用國債期貨最核心的功能就是管理利率風(fēng)險(xiǎn),來覆蓋自身頭寸的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口。銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商自營理論上風(fēng)險(xiǎn)偏好程度也較低,不過相對于銀行和保險(xiǎn)公司而言,略高。

  以證券公司集合資產(chǎn)管理賬戶和私募基金為代表的這類群體具有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好,并且他們也是市場初期重要的活躍參與者。

  個人投資者參與國債期貨無疑是高風(fēng)險(xiǎn)偏好,因?yàn)閺牟僮鲃訖C(jī)而言,個人投資者基本上不會是管理利率風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行套期保值交易,而是投機(jī)性交易為主的模式。

  博覽證券研究員 揭沖


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