[轉(zhuǎn)] 私募首日試水國債期貨 整體感覺良好
吳昊
“試探性地參與了一些資金,做了幾次TF1312日內(nèi)短線趨勢交易。”王然告訴。王然是上海某債券??的合伙人,此前曾是一家公募基金的債券基金經(jīng)理,王然已混跡債券行業(yè)近10年,近些年來轉(zhuǎn)投私募成立了屬于自己的私募公司,在國債期貨推出的首日便躍躍欲試。
昨日國債期貨在國內(nèi)成功上市交易。主力合約TF1312開盤報(bào)94.220,最高漲至94.540,漲幅接近0.35%。隨后沖高回落,午盤后繼續(xù)走低,最低跌至94.140,TF1312合約報(bào)94.17,漲幅0.01%,成交34248手,總金額323.1億,持倉量2625手,相交此前模擬盤表現(xiàn)出一定活躍度。
昨日上午9點(diǎn)15分是國內(nèi)國債期貨正式開盤交易的時(shí)間,9點(diǎn)鐘不到王然就坐到了電腦前盯著屏幕。王然介紹稱,開盤不到一分鐘就沖了進(jìn)去,由于國債期貨剛剛推出比較新鮮,也沒有歷史數(shù)據(jù)可以追溯,市場資金比較熱情,隨著主力合約價(jià)格被一路推高,便順勢做了個(gè)趨勢交易。
王然表示,看到高開之后進(jìn)入下跌趨勢,就開了幾筆空單,當(dāng)日累計(jì)買進(jìn)賣出交易了10余次,都取得了較好盈利,由于是國債期貨推出首日,僅僅利用公司自有資金小試牛刀,因?yàn)楦軛U有30倍,小資金量就能撬動大收益,算下來當(dāng)日收益也有10%,盤面比較平靜,最終收盤價(jià)是94.17,也算是一個(gè)比較理性的價(jià)格。
目前王然所在的私募旗下已經(jīng)募集完畢一只規(guī)模超過1000萬的私募產(chǎn)品,該產(chǎn)品是通過期貨資管發(fā)行的一對一產(chǎn)品,主要策略是期現(xiàn)套利和跨期套利,但王然首日沒有機(jī)會,因此并沒有貿(mào)然下單?!白蛉湛缙谔桌臻g在4%左右,但要涉及兩個(gè)合約的操作,且非主力合約流動性并不好,收益不確定性較大,因此還需要再觀察?!蓖跞槐硎?。
對于昨日下午成交量持續(xù)萎靡,王然認(rèn)為,整體來看昨日以私募以及個(gè)人參與為主,公募、券商、保險(xiǎn)(放心保)等機(jī)構(gòu)投資者參與的較少,一方面因?yàn)橄嚓P(guān)準(zhǔn)則還沒有完善,例如公募基金投資國債期貨這些新產(chǎn)品,需要召開持有人大會,同時(shí)投資決策也需要一定流程,其次相關(guān)人才儲備是否到位也影響參與度。
針對國債期貨未來的走勢,王然表示,未來一段時(shí)間參與國債期貨的投資者還是以投機(jī)為主,目前做對沖或者套利的機(jī)會并不多,這需要多空分歧很大,例如此前進(jìn)行模擬盤在接近交割月時(shí)曾出現(xiàn)10%以上的套利空間,未來機(jī)構(gòu)投資者參與也是以套保為主,這會在一定時(shí)間內(nèi)形成單邊空頭趨勢。
針對國債期貨推出的影響,王然指出,以前在突然加息的市場環(huán)境下往往存在找不到對手盤情況,但未來可以利用國債期貨做空來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。不過3%的保證金是目前期貨市場最大的杠桿,未來受貨幣政策的影響,會加大國債期貨波動率,也醞釀著一定機(jī)會。
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