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[轉(zhuǎn)] 國債期貨平穩(wěn)上市大盤挑戰(zhàn)2200點

2013-09-07 01:25 來源: 第一財經(jīng)日報 瀏覽:401 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  桂浩明

  備受關(guān)注的國債期貨交易,終于在暫停18年后恢復(fù)了。也許是其特殊的身世已經(jīng)引來了太多的關(guān)注,以至于在上市交易時倒顯得頗為平淡。由于交易所給出的各個合約參考價相對比較低,因此毫無疑問是普遍高開,但開盤后的走勢也如大家所預(yù)料到的那樣,基本上是一路下行。但除了最初的十幾分鐘價格波動比較大以外,其后的運行就十分平靜了。應(yīng)該說,這次重啟國債期貨是做得較為成功的,本來人們最為擔心的其對股市和債市的沖擊,現(xiàn)在看來基本不存在。

  在國債期貨剛開始交易的時候,市場似乎多少還是有些許擔心的,股市就走得較為謹慎,交投清淡,成交也很小。但隨著國債期貨慢慢顯示出了平穩(wěn)運行的特征,股市也就逐漸有所活躍,下午更是形成了明顯的上漲,收盤指數(shù)是2139點,不但是本周的高點,也是6月下旬以來的最高收盤位。換言之,也就是說經(jīng)過兩個多月的震蕩上行,大盤已經(jīng)基本收復(fù)了6月底在“錢緊”時跌去的空間,回到了原先運行的軌道。

  當然,在點位回升的同時,人們更多關(guān)注到了個股的變化。最近一段時間,股市形成了概念與成長兩條主線運行的格局。前者是以上海自由貿(mào)易區(qū)和新土地改革等為主要題材,借助人們對于改革的預(yù)期以及政府在這方面的改革舉措,展開了幅度很大的拉升行情。而成長的主線在今年年初就已經(jīng)出現(xiàn),并且在創(chuàng)業(yè)板上得到了突出的體現(xiàn)。

  雖然不少人一直懷疑成長股的故事是否還能夠再講下去,但隨著中報的披露完畢,一批真正的成長股出現(xiàn)在大家面前,這就令成長股行情又有了新的起色,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在本周連續(xù)創(chuàng)出歷史新高,這并非偶然,而是成長主線進一步得到投資者認同的結(jié)果。

  當然了,從行情的強度來說,現(xiàn)在這兩條主線中還是概念股走得更加強悍一點,特別是上海自由貿(mào)易區(qū)概念,經(jīng)過一輪爆炒后出現(xiàn)分化,但隨即又再來了一波,并且火力更加集中。也因為這個概念被爆炒,現(xiàn)在滬市的成交量已經(jīng)重新超過了深市,上證綜指對整個行情的影響力也較前期有所提升。

  當然,時下股市的上漲,也絕非只是概念與成長兩條主線走高的結(jié)果。人們也注意到,一段時間來無論是宏觀政策還是實體經(jīng)濟,都是利好不斷,如果說今年以來的很長一段時間,投資者曾經(jīng)對未來的預(yù)期不怎么好,那么現(xiàn)在這種情況已經(jīng)有所改變。

  最近,東南亞地區(qū)金融形勢緊張,匯市與股市都出現(xiàn)了下跌,也有人懷疑亞洲金融危機是否會再次出現(xiàn),并進而影響到中國。現(xiàn)在看來,這份擔憂是完全不必要的,中國經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長基本不受其影響。有了這一點,即便是海外大行也不得不調(diào)高對今年中國經(jīng)濟增長的預(yù)測,而國內(nèi)的投資者自然對后市也就比較有信心了。

  盡管說現(xiàn)在周邊市場不穩(wěn),地緣政治上也有一些問題,大宗商品與黃金價格也波動較大,但這些都不太可能對中國股市的運行帶來多大的干擾。就目前的架勢而言,大盤繼續(xù)向上,挑戰(zhàn)2200點的概率是非常大的。

  不過,在這里也要指出的是,雖然時下股市行情值得樂觀,并且個股機會也相當大。但投資者也應(yīng)該認識到,股市的上漲還明顯缺乏成交量的配合,外圍增量資金的介入仍然十分有限,這就制約了大盤的上行高度。另外不管是概念還是成長這兩條主線,都在一定程度上存在炒作過度的問題,這也使得行情的深入運行具有較大的不確定性,提防盤中震蕩就成為大家不得不需要考慮的問題。(作者為申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān)、首席市場分析師)


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