三個(gè)合約均小幅收漲，累計(jì)成交約3.66萬手，成交金額345.67億元，持倉量2959手

　　⊙ 董錚錚 ○編輯 顏劍

　　伴隨著響亮的鳴鑼聲，已塵封了18年的國(guó)債期貨終于再次揭開面紗。國(guó)債期貨上市首日表現(xiàn)一如預(yù)期，迎來開門紅，市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，三個(gè)合約TF1312、TF1403、TF1406均小幅收漲，當(dāng)日累計(jì)成交約3.66萬手，成交金額345.67億元，持倉量2959手。

　　從走勢(shì)看，國(guó)債期貨跟隨現(xiàn)貨走勢(shì)，各合約早盤高開，隨后小幅下行。其中，主力合約TF1312（2013年12月到期的合約）以94.220元開盤，最高價(jià)94.540元，最低價(jià)94.140元，收盤于94.170元，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)（94.168元）上漲0.002％。

　　見證歷史性時(shí)刻

　　昨日，中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨上市儀式大廳內(nèi)嘉賓滿座，共同見證了這一歷史性的時(shí)刻。中共中央政治局委員、上海市委書記韓正、中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席肖鋼，共同為國(guó)債期貨首日交易鳴鑼開市。

　　上午8點(diǎn)不到，中金所狹小的媒體接待室就陸續(xù)坐滿了各路媒體。由于場(chǎng)地限制，上市儀式現(xiàn)場(chǎng)已容納了近100位嘉賓，們只能“屈就”被安排在會(huì)議室觀看直播錄像。有趣的是，上市儀式還未正式開啟，“長(zhǎng)槍短炮”就已經(jīng)瞄準(zhǔn)了電視機(jī)屏幕，雖然未能直觀感受現(xiàn)場(chǎng)的熱烈氛圍，作為一個(gè)具有紀(jì)念意義的交易日，眾人的熱情再次被點(diǎn)燃。

　　9點(diǎn)15分，開市鑼聲落地，首批三個(gè)國(guó)債期貨合約正式登場(chǎng)。屏幕上方滾動(dòng)顯示著國(guó)債期貨的首筆成交：“主力合約TF1312首筆成交，成交價(jià)94.220元，成交量1手?！贝丝?，在儀式轉(zhuǎn)播現(xiàn)場(chǎng)的專家頓時(shí)被們圍堵了起來。

　　早盤交投活躍

　　從成交量和持倉量看，交投較為活躍。全天共成交合約36635手，成交金額345.67億元，持倉量2959手。掛牌的三個(gè)合約成交量分別為34248手、1840手和547手，持倉量分別為2625手、218手和116手，合約成交持倉主要集中于近月合約。中金所盤后持倉排名顯示，國(guó)泰君安期貨、廣發(fā)期貨、光大期貨分列市場(chǎng)成交量三甲。

　　“從目前僅有的數(shù)據(jù)來看，成交量和持倉量角度看都比較活躍，合約平穩(wěn)上市運(yùn)行?！眹?guó)金期貨副總裁江明德(,)在上市第一時(shí)間接受采訪時(shí)表示，“從價(jià)格看，和市場(chǎng)許多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的區(qū)間一致，從現(xiàn)在開盤5分鐘的情況看，價(jià)格運(yùn)行是相對(duì)理性的?！?/p>

　　“整體走勢(shì)符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)比較成熟。”東方證券金融衍生品首席分析師高子劍表示，“開盤前20分鐘持倉和成交量都很活躍，接下來交投較為平淡，波動(dòng)幅度不大，明顯看出投資者從熱情轉(zhuǎn)觀望?！?/p>

　　海通期貨國(guó)債期貨分析師成艷麗認(rèn)為，早盤出現(xiàn)沖高回落可能是由于市場(chǎng)一開盤受到一些等待已久資金的追捧，帶動(dòng)價(jià)格上漲，然而在其價(jià)格偏離其合理價(jià)值時(shí)，又受到套利盤的打壓，價(jià)格逐漸回落至合理區(qū)間，這也說明投資者的心態(tài)較為成熟，沒有出現(xiàn)暴漲暴跌的現(xiàn)象。上市首日的成交量低于市場(chǎng)預(yù)期的8萬手，顯示出參與者的心態(tài)較為謹(jǐn)慎。

　　“以主力合約TF1312為例，當(dāng)日成交量為34248手，持倉量為2625手，成交持倉比大于10；預(yù)計(jì)隨著機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，套保盤增加，成交持倉比可能會(huì)逐漸下降?！背善G麗稱。

　　投資者參與較理性

　　從國(guó)債期貨全天的交易看，機(jī)構(gòu)投資者積極參與，期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性良好。當(dāng)日，股指期貨合約全天共成交720071手，持倉量91988手，主力合約IF1309以2334.2點(diǎn)開盤，收盤于2355.2點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲0.62％。上證指數(shù)以2119.33點(diǎn)開盤，收盤于2139.99點(diǎn)，較上一交易日上漲0.83％。從首日運(yùn)行情況來看，國(guó)債期貨上市沒有分流股市資金，也未對(duì)證券市場(chǎng)造成顯著影響。

　　國(guó)債期貨“首演”，投資者交易理性。“早上開盤在94.8的點(diǎn)位進(jìn)去的，開了2手空單，合約回落就平倉了，后面又頻繁開了幾手空單，也平掉了。”中證期貨上海世紀(jì)大道營(yíng)業(yè)部的客戶孫先生告訴，首日共交易了6手，后市是否仍參與交易要看走勢(shì)情況，可能暫時(shí)觀望。

　　此外，多個(gè)期貨資管賬戶也選擇在首個(gè)交易日“試水”?！敖裉斓慕灰字饕窃囂叫再|(zhì)的，我們?cè)诩细?jìng)價(jià)開了多單，在開盤沖到高位的時(shí)候平倉，同時(shí)開出空單。接近午盤時(shí)，市場(chǎng)逐漸平穩(wěn)，情緒消退，我們也平掉了相應(yīng)的倉位，等待其他的投資機(jī)會(huì)?！鼻囹K投資相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴上證報(bào)，青騅1號(hào)通過國(guó)泰君安期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平臺(tái)，完成了產(chǎn)品的首單交易。

　　市場(chǎng)后期的機(jī)構(gòu)參與情況仍業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)于銀行等大型機(jī)構(gòu)入市后，市場(chǎng)多空力量是否會(huì)失衡的問題，中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨開發(fā)小組副組長(zhǎng)王瑋表示，這看要價(jià)格水平，只要在一個(gè)價(jià)格水平上保持穩(wěn)定就不會(huì)失衡。此外，還要考慮一個(gè)因素，商業(yè)銀行持有的國(guó)債大部分是在投資賬戶里無法交易，在交易賬戶做套保、交易的量不會(huì)太大，與其他機(jī)構(gòu)參與的量大體相當(dāng)。