國債期貨重新上市交易補齊了我國金融衍生品市場一塊重要的短板。但是，金融衍生產品線目前仍有不少缺憾亟待彌補。下一步，我國金融市場化改革步伐必然加快，相關市場價格劇烈波動可能性增強，金融機構對相關風險管理產品需求日漸強烈。從權益類、利率類到匯率類產品，資本市場應多角度構建完善金融衍生產品線，為經濟風險管理搭建新平臺。

　　首先，完善金融衍生品市場是應對金融市場化改革步伐加快、相關市場價格劇烈波動可能性的必然要求。國債期貨此時重啟的背景之一，就是我國經濟轉型進入“攻堅期”，金融領域集中體現我國經濟面臨的風險。在二元利率結構下，銀行表外業(yè)務及民間融資累積讓金融領域系統(tǒng)性風險放大。美國量化寬松政策退出在即，新興經濟體面臨危機的風險增大。這些因素都在倒逼我國加速金融改革，也在倒逼新的風險管理平臺的搭建。

　　海外市場經驗表明，金融衍生品是實現金融安全有效手段。以國債期貨為例，在全球化浪潮中，外部因素對一國經濟運行影響逐步加大，金融安全問題受到格外關注。國債期貨市場有利于風險釋放，增強經濟彈性。

　　例如，受“9?11”事件影響，澳大利亞國債及企業(yè)債交易陷入停頓，悉尼期貨交易所利率期貨和期權交易量反而上升，對突發(fā)事件引起的風險起到及時釋放和化解作用。由此可見，國債期貨可幫助一個國家或地區(qū)有效抵御外部因素影響，從而維護金融安全。國債期貨聯通資本市場，使金融市場各部分的聯動關系日益密切，進而可通過市場化操作手段有效防范國際游資炒作和惡意投機，為政府穩(wěn)定金融市場、維護市場安全提供有效工具。

　　其次，金融機構對相關風險管理產品的需求日漸強烈，但是，我國金融衍生品目前尚需擴展品種、做深做細。

　　按照計劃，中金所在做深做細現有品種基礎上，將圍繞三條主線進行新產品開發(fā)：一是權益類，中金所將推出更多股指期貨、期權等產品，構建金融創(chuàng)新基礎模塊，進一步豐富風險管理工具，滿足市場多層次、多樣化風險管理需求；二是利率類，目前國內債券市場規(guī)模已超過２０萬億元，５年期國債期貨產品風險管理能覆蓋的現貨市場規(guī)模僅約１．２萬億元，還有更多風險敞口需要管理；三是匯率類，以進一步完善我國人民幣匯率市場化形成機制，助推人民幣國際化進程。

　　最后，不論是權益類、利率類還是匯率類產品，金融衍生品市場逐步完善必然伴隨著跨市場品種推出，離不開各金融機構及監(jiān)管部門參與和合作。目前，銀行、保險（放心保）等大型機構暫時沒有開展國債期貨等新產品交易，市場普遍呼吁銀行、保險機構等盡早參與。

　　一直以來，銀行等各類金融機構為參與金融衍生品市場做了大量準備工作。

　　以國債期貨為例，中金所統(tǒng)計數據顯示，2012年共有437家機構投資者參與國債期貨仿真交易，包括證券公司、銀行、投資公司、信托公司、保險公司及非金融類公司。金融類公司一共有299家，占全部機構投資者的68.42%。在海外市場上，銀行等金融機構是金融衍生品市場重要參與者，在美國國債期貨市場上，銀行持倉占比約為6%；在韓國國債期貨市場上，持倉占比約為30%。對于金融機構而言，廣泛運用國債期貨等金融衍生產品，可以對持有的現貨頭寸、場外利率衍生品及整體利率風險進行套期保值；靈活地進行資產配置、久期管理；進行期現套利、跨期套利和跨品種套利。因此，市場各方應積極參與，以進一步完善我國金融衍生品市場。