[轉(zhuǎn)] 商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨初期規(guī)?？赡懿淮?/h2>

2013-09-09 07:27 來(lái)源： 期貨日?qǐng)?bào) 瀏覽：559 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

　?。?董科）期貨日?qǐng)?bào)獲悉，關(guān)于銀行參與國(guó)債期貨的規(guī)則和指引，已經(jīng)在銀監(jiān)會(huì)內(nèi)部會(huì)簽，近期或?qū)⒊雠_(tái)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行資金局交易處副處長(zhǎng)翟晨曦在7日于上海舉行的“2013南華期貨金融衍生品高峰論壇”上表示，雖然商業(yè)銀行國(guó)債托管量最大，但未來(lái)參與國(guó)債期貨的成交量未必最大，市場(chǎng)不必過(guò)于擔(dān)心。

　　據(jù)悉，商業(yè)銀行一般將國(guó)債投資放在“可供出售”及“持有到期”類(lèi)，放在交易類(lèi)的比例比較小。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，持有到期債券按照歷史成本計(jì)量，市場(chǎng)價(jià)值的變化不會(huì)影響銀行利潤(rùn)和資本公積，這意味著銀行對(duì)于債券投資的套保需求相對(duì)于其現(xiàn)貨規(guī)模要小很多。

　　“市場(chǎng)不必?fù)?dān)心銀行的進(jìn)入，首批進(jìn)入的銀行參與規(guī)模不會(huì)很大，進(jìn)來(lái)也是以交易類(lèi)賬戶(hù)為主，而不是以投資賬戶(hù)為主?！钡猿筷乇硎尽?jù)統(tǒng)計(jì)，截止到今年上半年，全國(guó)性商業(yè)銀行國(guó)債托管量最高，占整個(gè)市場(chǎng)的56%，城商行占比7%，券商占比僅為0.06%。但從交易量來(lái)看，全國(guó)性商業(yè)銀行成交占比18%，城商行成交占比22%，券商成交占比19%。

　　未來(lái)券商將是市場(chǎng)最活躍的參與群體之一。論壇主辦方告訴，當(dāng)天120多位與會(huì)者全是機(jī)構(gòu)代表，包括不少券商代表。還了解到，經(jīng)過(guò)前期參與國(guó)債期貨仿真交易，不少券商已經(jīng)形成了成體系的套保套利策略。

　　“上周五國(guó)債期貨期現(xiàn)收斂好，市場(chǎng)表現(xiàn)理性。但這種狀況不會(huì)一直持續(xù)下去，未來(lái)市場(chǎng)還會(huì)有好的套利機(jī)會(huì)，券商是最可能捕捉到這些機(jī)會(huì)的機(jī)構(gòu)之一。”翟晨曦介紹說(shuō)，國(guó)債期貨上市前，券商開(kāi)始逐漸持有國(guó)債期貨TF1312合約的最便宜可交割券（銀行間代碼130015）。9月6日國(guó)債期貨上市當(dāng)天，該券成交超20億元，這在單只券上并不多見(jiàn)。

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