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[轉(zhuǎn)] 融資杠桿比例調(diào)高或壓制股指

2015-11-14 05:40 來源: 楊欣 瀏覽:677 評(píng)論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

融資杠桿由50%調(diào)至100% 昨日三百余億元資金出逃

  受美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素影響,美元指數(shù)大幅走高,而全球股市卻聞消息下跌,其中,亞太市場昨日幾乎全線下跌,A股上證指數(shù)跌1.43%,失守3600點(diǎn),前期強(qiáng)勢(shì)股多數(shù)跌停。香港恒生指數(shù)跌2.15%,國企指數(shù)領(lǐng)跌。同時(shí),日經(jīng)225指數(shù)、韓國綜合指數(shù)等也都紛紛走低。另外,歐洲三大股指周五開盤也表現(xiàn)不佳。

  昨天收盤后,上交所、深交所修改融資融券交易實(shí)施細(xì)則,將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由50%提高至100%。有分析人士表示,美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息預(yù)期可能成為全球股市年底的上漲阻力,而A股在融資比例提升等影響下,前期強(qiáng)勢(shì)股可能會(huì)調(diào)整一段時(shí)間。不過,從資金流向看,機(jī)構(gòu)未現(xiàn)出逃跡象。

  廣州日?qǐng)?bào) 楊欣、張忠安

  融資保證金

  融資保證金比例,是指投資者融資買入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。融資保證金比例決定了客戶融資買入交易的杠桿率。例如,當(dāng)融資保證金比例為50%時(shí),客戶用100萬元的保證金最多可以向證券公司融資200萬元買入證券,該筆融資交易的杠桿率為2倍。而當(dāng)融資保證金比例提高至100%時(shí),客戶用100萬元的保證金最多只能向證券公司融資100萬元買入證券,此時(shí)融資交易的杠桿率為1倍。

  受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、市場對(duì)需求下降和供應(yīng)過剩的擔(dān)憂影響,原油和大宗商品價(jià)格大跌。同時(shí),也讓全球股市承壓。周四歐美股市全面下跌,標(biāo)普500指數(shù)收跌1.40%,道指收跌1.44%,納指收跌1.21%。富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌1.61%。

  亞太股市“飄綠”恒指跌2.15%

  這種悲觀預(yù)期周五也傳導(dǎo)到亞太市場,港股恒生指數(shù)開盤后大跌近2%,創(chuàng)9月29日以來最大跌幅,截至收盤,港股恒指跌2.15%,報(bào)22396.14。同時(shí),日本股市更是疊加了自己的悲觀數(shù)據(jù)。加上美聯(lián)儲(chǔ)加息沖擊,日經(jīng)225指數(shù)周五收盤下跌0.51%。

  周五兩市延續(xù)頹勢(shì)雙雙低開,股指全天低位震蕩,截至收盤,滬指跌1.43%報(bào)3580.84點(diǎn),成交4687億元;深成指跌1.85%報(bào)12402.17點(diǎn),成交6693億元。據(jù)好股道資金監(jiān)測,周五兩市資金流出345億元,而僅中小板與創(chuàng)業(yè)板流出便達(dá)274億元,這直接引發(fā)了兩市93股跌停板。其中近期被爆炒的次新股全線滑鐵盧,整個(gè)板塊暴跌達(dá)7%。

  昨天收盤后,上交所、深交所發(fā)布公告,為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理,近日,經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),上交所、深交所對(duì)融資融券交易實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了修改,將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由50%提高至100%。此調(diào)整將自2015年11月23日起實(shí)施。

  證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天也表示,近期受多種因素影響,股票市場回暖,融資交易額快速上升。適當(dāng)提高融資保證金比例,有利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)投資者合法權(quán)益,促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展。

  10月以來融資者卷土重來

  在2014年年底啟動(dòng)的“杠桿牛市”時(shí)代,融資融券一直是市場冷熱的溫度計(jì)。隨著6月大跌以及8月二次探底連續(xù)重挫指數(shù),融資者損傷慘重,但在國慶假期以后,隨著滬指重新上攻3400點(diǎn)關(guān)口,融資者也重整旗鼓,卷土重來。

  權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示,截至11月12日,滬深兩市融資余額報(bào)11632.67億元,較前一交易日增加133.54億元,融資余額已實(shí)現(xiàn)八連升。11月份以來,融資資金已連續(xù)第9個(gè)交易日凈流入非銀金融板塊,累計(jì)凈流入金額高達(dá)312.78億元。而在此期間,券商股持續(xù)上漲。

  了解到,今年6月份股市大幅調(diào)整而被限制的場外配資近期另辟蹊徑,通過券商的兩融通道進(jìn)行場內(nèi)融資,此外,降息的因素也會(huì)使得原先放在銀行里的資金另尋出路,而在行情漸漸走強(qiáng)的背景下,一些券商也開始放松了平倉線,這使得融資風(fēng)險(xiǎn)再度被放大。

  對(duì)于兩大交易所提高融資保證金比例,長城證券林先生表示,兩融對(duì)于股市來說是把雙刃劍,漲時(shí)助漲,跌時(shí)助跌,而中小投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱,容易“好了傷疤忘了疼”,此時(shí)提高保證金比例也是對(duì)中小投資者的一種保護(hù)。對(duì)于大盤是否會(huì)產(chǎn)生不利影響,林斌表示不用多慮,只會(huì)讓瘋牛變慢牛,兩融只會(huì)影響波動(dòng)幅度,而不是方向。

  后市分析

  下周會(huì)有短線調(diào)整

  有市場人士認(rèn)為,提高融資比例對(duì)股市中長期來講是利好,但短期會(huì)給市場帶來心理影響,再加上市場本來就有調(diào)整的需求,因此短期內(nèi)融資熱門個(gè)股的走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)異動(dòng),投資者下周要關(guān)注這些。

  招商證券(600999,股吧)認(rèn)為,大盤昨天出現(xiàn)一周來首次觸及5日線的回調(diào),量能溫和放大,盤面承接力度很強(qiáng),中短期均線系統(tǒng)多頭排列緊密,下方支撐力度很強(qiáng),短期回調(diào)更有利于大盤進(jìn)一步上漲,建議投資者利用機(jī)會(huì)調(diào)倉換股,注意熱點(diǎn)板塊的輪動(dòng)節(jié)奏。以醫(yī)療、體育、文化、旅游、教育、金融為主體的大服務(wù)業(yè)的成長股是最主要配置方向。

  有市場人士則認(rèn)為,次新股在連續(xù)暴漲之后短期出現(xiàn)調(diào)整很正常,不過從中期來看,大牛股一般會(huì)出現(xiàn)在次新股中,投資者要特別跟蹤這個(gè)群體的后期演化,尤其是今年新上市的一批次新股。

  機(jī)構(gòu)動(dòng)向

  強(qiáng)勢(shì)股回吐 未現(xiàn)機(jī)構(gòu)跑路

  值得注意的是,在整個(gè)亞太市場下跌的背景下,A股也未能幸免,而且交易所在收盤后宣布提高融資保證金比例,壓縮杠桿資金增長空間。使得前期強(qiáng)勢(shì)的次新股板塊集體回調(diào),兩市有超過100只個(gè)股跌停。不過,對(duì)比發(fā)現(xiàn),在下跌中,并沒有機(jī)構(gòu)大肆出逃的跡象,反而部分個(gè)股在下跌中被機(jī)構(gòu)、游資積極買入。

  如易尚展示(002751,股吧)全天震蕩卻在尾盤封死跌停,但其當(dāng)天的龍虎榜中,前四大買入席位均為機(jī)構(gòu)專用席位,合計(jì)買入2.66億元,占當(dāng)天成交量的31.44%。而賣方席位全部為券商營業(yè)部。羅平鋅電(002114,股吧)周五跌停報(bào)收,在龍虎榜上,著名的游資營業(yè)部中信證券(600030,股吧)上海溧陽路營業(yè)部買入了1292.22萬元。同時(shí)一機(jī)構(gòu)專用席位也買入431.40萬元。龍韻股份(603729,股吧)雖然跌停,也獲得機(jī)構(gòu)專用席位買入1064.09萬元,成為第一大買方席位。

  因此,有分析人士表示,鑒于前期漲幅太大,包括次新股在內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)股存在繼續(xù)回調(diào)的可能,但整個(gè)市場下跌空間有限。

  證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)消息

  首批新股20日招股

  廣州日?qǐng)?bào)訊

 ?。钚溃┳C監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍昨天在例行發(fā)布會(huì)上表示,首批10家公司將在11月20日左右刊登招股意向書。剩余18家,則分兩批。證監(jiān)會(huì)昨天還公布了最新的IPO排隊(duì)數(shù)據(jù)。截至2015年11月12日,中國證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)682家,其中,已過會(huì)47家,未過會(huì)635家。

  昨晚證監(jiān)會(huì)還公布了包括萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)的85家公司的預(yù)披露招股說明書。由于這一批新股仍按照老辦法,需要預(yù)交款,有券商估算28家IPO凍結(jié)資金3.5萬億元,首批10家凍結(jié)資金近1萬億元。

  張曉軍表示,現(xiàn)階段新股發(fā)行仍應(yīng)堅(jiān)持“低價(jià)持續(xù)發(fā)行”的原則,發(fā)行市盈率超過同行業(yè)市盈率的仍需連續(xù)三周發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告。

  而針對(duì)2000萬股以下IPO取消詢價(jià)環(huán)節(jié)的新股發(fā)行改革新政實(shí)施后,是否仍需遵守定價(jià)紅線的問題,張曉軍表示,根據(jù)發(fā)行改革新規(guī),2000萬股以下的IPO,沒有老股發(fā)行的,取消詢價(jià)環(huán)節(jié),由發(fā)行人和主承銷商直接定價(jià)并向網(wǎng)上發(fā)行;有老股發(fā)行安排的,仍需履行詢價(jià)程序。除了新股問題外,張曉軍昨日還表示:為了貫徹黨中央國務(wù)院關(guān)于保護(hù)中小投資者權(quán)益要求,證監(jiān)會(huì)對(duì)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板年度報(bào)告信息披露準(zhǔn)則進(jìn)行了合并。

  張曉軍稱,合并后的準(zhǔn)則針對(duì)實(shí)踐中年報(bào)信息披露的主要問題進(jìn)行了修改,充分滿足了投資者的需求,實(shí)現(xiàn)了首次公開發(fā)行信息披露和持續(xù)性信息披露的要求。

  此外,張曉軍披露了證監(jiān)會(huì)對(duì)5宗操縱市場案件作出處罰,涉及國海證券(000750,股吧)、中國衛(wèi)星(600118,股吧)、暴風(fēng)科技(300431,股吧)、全通教育(300359,股吧)等上市公司。證監(jiān)會(huì)將自2016年開始全面推廣證券期貨領(lǐng)域的隨機(jī)抽查工作,加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。

(責(zé)任編輯:HN666)


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