――專(zhuān)訪程序化組第六名顧俊

　　與今年上半年期指市場(chǎng)同時(shí)風(fēng)光的，還有不少?gòu)墓墒修D(zhuǎn)向期指的老股民，顧俊就是其中之一。

　　2013年，擁有十多年股市交易經(jīng)驗(yàn)的顧俊，憑借對(duì)期指的多年研究，開(kāi)始了期指實(shí)盤(pán)交易。除第一天交易虧損外，從第二天開(kāi)始，顧俊的賬戶就一直在盈利。在第九屆全國(guó)期貨實(shí)盤(pán)大賽中，顧俊僅用兩個(gè)半月時(shí)間，就以不到10%的回撤率創(chuàng)造了近200%的參考收益率，且在比賽期間從未虧損過(guò)本金。

　　如此小的收益回撤率源于其追求穩(wěn)健盈利的交易理念。“做交易要做到攻守平衡，就如一只手很難做到既進(jìn)攻又防守。好的交易者要學(xué)會(huì)調(diào)兵布陣，其中策略是兵，交易者是將，調(diào)兵布陣的能力是決定戰(zhàn)斗勝負(fù)的關(guān)鍵。”作為以策略取勝的交易者，顧俊推崇多策略。在他看來(lái)，單一策略較難兼顧趨勢(shì)行情和振蕩行情，只有不斷研究新策略及策略組合，才能更好地應(yīng)對(duì)各種行情的到來(lái)。

　　工夫在盤(pán)外

　　既要管理自己的公司，又要兼顧交易，為避免過(guò)度分散精力，顧俊留意起程序化交易這種人工干預(yù)較少的方式。“程序化交易可以不用盯盤(pán)，既不會(huì)影響工作，也不會(huì)影響交易。更重要的是，它可以操作多個(gè)期貨品種而不至于顧此失彼，還能避免情緒化導(dǎo)致的操作失誤。”顧俊如此形容程序化交易帶給自己的好處。

　　但程序化交易也不是一勞永逸的。

　　“它的工夫更多是在盤(pán)外。”顧俊對(duì)期貨日?qǐng)?bào)表示，與基本面交易者等主觀交易者不同，程序化交易者更需要研究技術(shù)面問(wèn)題。

　　“前期工作做得比較多，包括策略的研發(fā)與組合、倉(cāng)位管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等，這些我都會(huì)提前測(cè)算，操作時(shí)不會(huì)進(jìn)行人工干預(yù)。”顧俊希望既做到風(fēng)險(xiǎn)可控，又能穩(wěn)健盈利。

　　對(duì)于這些準(zhǔn)備工作，顧俊認(rèn)為，程序化交易主要以策略取勝，“我不會(huì)做主觀的行情判斷，因?yàn)樾星橹挥凶叱鰜?lái)才能知道，所以在配置策略時(shí)，我會(huì)把各種行情都考慮進(jìn)去，比如單邊行情、振蕩行情等”。

　　此次比賽期間，股市在經(jīng)歷較大幅度調(diào)整后進(jìn)入振蕩階段，期指也歷經(jīng)了從跌停到漲停的巨大振幅。在行情不斷變化的背景下，交易者該如何面對(duì)？

　　“一只手很難做到既進(jìn)攻又防守。”顧俊認(rèn)為，做到攻守平衡尤為重要，而一套策略較難兼顧趨勢(shì)行情和振蕩行情，而且容易產(chǎn)生較大回撤，解決的手段是多策略、多品種、多周期。

　　那么，如何做到攻守平衡呢？對(duì)此，顧俊稱(chēng)，單一策略的評(píng)估指標(biāo)有很多，比如長(zhǎng)期、短期盈利能力，回撤率，交易品種的普遍適應(yīng)性等，“一套策略要做到各個(gè)指標(biāo)都非常優(yōu)秀比較難，應(yīng)更注重把各種相對(duì)優(yōu)秀的策略組合后衡量各項(xiàng)指標(biāo)是否優(yōu)秀”。

　　作為非金融科班出身的交易者，顧俊在策略上的成功來(lái)自于他十幾年的股票交易經(jīng)驗(yàn)，“對(duì)行情波動(dòng)的感知等，對(duì)于策略的研究非常有幫助”。

　　比賽信息顯示，整個(gè)4月，顧俊的凈值增長(zhǎng)率曲線都比較平穩(wěn)，到了5月中旬尤其是5月底，凈值漲幅明顯。6月23日到6月26日期間，其賬戶凈值也有巨大增幅。對(duì)此，顧俊解釋?zhuān)瑑糁翟鲩L(zhǎng)明顯是行情與策略的共振使然。

　　“4月底才參賽，開(kāi)始1―2周倉(cāng)位很輕，中證500期指策略還在測(cè)試、選擇、試盤(pán)，相對(duì)收益率也會(huì)低些。”顧俊說(shuō)。即使這樣，他在4月的收益率也有百分之三十多。之后，在逐漸增加中證500期指策略及調(diào)整好預(yù)定倉(cāng)位后，其賬戶收益開(kāi)始更快地攀升。

　　不求一時(shí)快感  但求永久快樂(lè)

　　整個(gè)參賽期間，顧俊的收益率曲線都比較平穩(wěn)，回撤控制在10%以內(nèi)。

　　“小的回撤與策略本身及策略的組合配置有關(guān)，也與倉(cāng)位控制有關(guān)。”顧俊總結(jié)道，多策略、多品種、合理倉(cāng)位、少隔夜是保證低回撤率的重要手段。

　　“要想回撤小，又有一個(gè)比較好的盈利，還是要配置多策略。在一個(gè)策略不適應(yīng)時(shí)，另外一些策略同樣能賺錢(qián)。”顧俊說(shuō)，比如在振蕩行情下，突破策略可能不會(huì)賺錢(qián)，甚至天天虧錢(qián)，“所以我們也會(huì)有振蕩策略，這樣在振蕩行情中也能賺錢(qián)”。

　　當(dāng)然，在回撤減少的同時(shí)，盈利可能也會(huì)隨之減少。“取舍是永恒的難題，我不求一時(shí)的快感，但求永久的快樂(lè)。”顧俊如是說(shuō)。

　　這種豁達(dá)影響著顧俊的交易理念：利用穩(wěn)定有效的交易方法及嚴(yán)格的交易紀(jì)律，來(lái)實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健的收益。

　　除了用多策略來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)外，顧俊稱(chēng)，交易中風(fēng)險(xiǎn)管理理念同樣必不可少。

　　“資金管理是一門(mén)大學(xué)問(wèn)，交易者需要根據(jù)策略合理分配資金。”顧俊表示，有些人出現(xiàn)重大損失并不是策略出了問(wèn)題，而是沒(méi)有足夠的資金抵御大幅回撤。交易者要根據(jù)自己交易的品種、使用的策略來(lái)分配資金，它并沒(méi)有一個(gè)定式。同時(shí)，交易者要明白自己能夠承受多大的回撤，包括事先評(píng)估極端行情下會(huì)面臨多大風(fēng)險(xiǎn)，“在這個(gè)前提下設(shè)置倉(cāng)位，之后嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律，不能因?yàn)橘嶅X(qián)了就馬上加倉(cāng)”。

　　回顧整個(gè)參賽歷程，顧俊稱(chēng)，該抓住的大機(jī)會(huì)基本都已抓住。不過(guò)，他也坦言，在倉(cāng)位管理及品種配置上，自己還有待提升。“今后會(huì)考慮增加上證50期指的交易策略，如果夜盤(pán)可以顧及的話，還會(huì)進(jìn)行商品期貨的交易，實(shí)現(xiàn)多品種組合理念。”顧俊表示。

　　發(fā)現(xiàn)，參賽期間，顧俊僅交易了滬深300和中證500兩個(gè)期指品種。據(jù)其介紹，初期選擇這兩個(gè)品種，主要是考慮其行情較大且與自己所采用策略的適應(yīng)性較好，“不過(guò)，從實(shí)踐來(lái)看，多種有效的交易邏輯同時(shí)使用更易取得好的收益，這些交易邏輯大都可以用在各個(gè)期指品種上”。

　　如今，在期指開(kāi)倉(cāng)受限及監(jiān)管層對(duì)程序化交易念起“緊箍咒”的情況下，顧俊選擇暫時(shí)離場(chǎng)。不過(guò)，即便是在休息期間，他也不忘總結(jié)程序化交易如何做到穩(wěn)健盈利。“交易者需要擁有盡量多的優(yōu)質(zhì)交易策略，與此同時(shí)，良好的交易心態(tài)與嚴(yán)格的紀(jì)律執(zhí)行也是走向穩(wěn)健盈利必備的素質(zhì)。”顧俊說(shuō)。

　　顧俊稱(chēng)，單一交易者要達(dá)到如此高的要求并不容易。“不斷地學(xué)習(xí)必不可少，今后我的努力方向是建立一支交易團(tuán)隊(duì)，這樣可以更好地發(fā)揮各自的能力，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。”在采訪的最后，顧俊表達(dá)了自己的希望。