[轉(zhuǎn)] 持倉分析:滬膠 凈空頭寸下降(1圖)
受益于國內(nèi)新車產(chǎn)銷改善以及不佳的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能促使更多刺激政策出臺,上周國內(nèi)滬膠期貨主力1601合約觸底反彈,期價在刷新近七年低點10380元/噸后,穩(wěn)步向上攀升,并在上周五一度逼近11000元/噸的整數(shù)大關(guān)。全周累計漲幅達3.08%,一掃往日下跌頹勢,給投資者重塑了做多信心。
通過對滬膠期貨盤后前20席位的持倉數(shù)據(jù)進行分析,發(fā)現(xiàn)在利多因素支撐下,空頭主動撤離1601合約“戰(zhàn)場”。據(jù)顯示,過去的一周內(nèi),該合約不僅每日減倉幅度明顯,而且凈空頭寸也從上周一的11257手下滑至上周五的7483手,全周累計萎縮幅度達33.53%,凸顯空頭力量衰竭之迅速。
筆者認為,空頭之所以“鳴金收兵”,目的是為了規(guī)避多頭在利多因素掩護下發(fā)起反攻,令自身持倉遭受損失,同時也是對前期獲利頭寸階段性落袋為安的一種戰(zhàn)略。
而在這場空頭主導的“大撤退”中,兩家席位表現(xiàn)得尤為顯著。永安期貨席位和國泰君安期貨席位上周五大幅減持,分別減少空頭頭寸1376手和1027手,令空頭陣營軍心頓時渙散,無力再戰(zhàn)。其他期貨公司席位也紛紛加入到減持隊伍中,或多或少削減空頭頭寸。
面對空頭的撤退,多頭陣營并未追擊,在期價不斷走強的同時,反而有期貨公司席位主動獲利了結(jié)。據(jù)顯示,上周五,南華期貨席位和申萬期貨席位減持幅度最為明顯,分別減少多頭頭寸900手和675手。
筆者認為,多頭之所以未“乘勝追擊”,主要是因為期價在逼近11000元/噸整數(shù)關(guān)口時,市場繼續(xù)看多的信心出現(xiàn)動搖。偏弱的供需面、均線壓力和整數(shù)關(guān)口拋壓“情結(jié)”令多頭忌憚空頭會布下埋伏――等待逢高再度拋空,畢竟眼下滬膠市場中期看空趨勢未變。
目前,在滬膠1601合約上,空頭力量較為集中,而多頭力量相對分散。本周沒有新的利多元素加入的話,預(yù)計空頭減倉力度放緩,多空間的對峙將在10600―11000元/噸展開。
(作者單位:寶城期貨)
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