上周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）再創(chuàng)新低。11月20日，CIFI以573.43點(diǎn)收盤，當(dāng)周最高上沖至594.95點(diǎn)，最低下探至566.38點(diǎn)，全周累計(jì)跌幅為3.3%。對(duì)于后期走勢(shì)，筆者認(rèn)為CIFI跌勢(shì)未止。

　　主要期貨品種漲跌分析

　　上周，工業(yè)品期貨繼續(xù)下跌，無一幸免。其中，化工品跌勢(shì)最兇，甲醇跌幅達(dá)5.2%，鐵礦石次之，天膠、?、LLDPE和焦炭的跌幅也超過4%。

　　甲醇各現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不一：西北地區(qū)供應(yīng)端相對(duì)充裕，而在降雪、大霧天氣及車輛配貨困難等因素的制約下，外運(yùn)能力減弱；北線價(jià)格調(diào)至1370―1380元/噸，南線價(jià)格調(diào)至1320―1330元/噸；山東中部市場(chǎng)庫(kù)存不高，出貨還算平穩(wěn)，但交投不夠理想，多數(shù)地區(qū)選擇降價(jià)銷售。因天然氣降價(jià)，西南地區(qū)部分甲醇裝置重啟，市場(chǎng)心態(tài)偏空。預(yù)計(jì)本周甲醇價(jià)格振蕩偏弱，部分地區(qū)甚至?xí)^續(xù)下調(diào)價(jià)格。

　　鐵礦石主力1601合約減倉(cāng)整理，國(guó)產(chǎn)礦現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒濃郁。進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格也在持續(xù)下行，成交一般。當(dāng)前，鋼廠減產(chǎn)及減產(chǎn)預(yù)期打壓市場(chǎng)，鐵礦石弱勢(shì)行情將延續(xù)。操作上，建議在340元/噸附近短線做空。

　　滬膠跌破10000元/噸的整數(shù)關(guān)口。日本三季度GDP不及預(yù)期，加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，中、日需求均出現(xiàn)疲軟跡象，全球天膠市場(chǎng)供需矛盾更加尖銳。美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的可能性不斷加大，預(yù)計(jì)滬膠短期會(huì)在10000元/噸以下小幅盤整，后期看空氛圍依舊較濃。

　　美元在接近100點(diǎn)處振蕩整理，基本金屬紛紛下跌，空頭完全掌控市場(chǎng)。倫銅全周重挫4.05%，階梯式下行中難見明顯企穩(wěn)信號(hào)；滬銅打開下跌模式，連續(xù)刷新低位，主力成交量激增125萬手。

　　在空頭的猛烈打壓下，焦炭大幅下挫，周中出現(xiàn)跌停板。部分鋼廠開始減產(chǎn)，有些甚至停產(chǎn)，這對(duì)焦炭來說是雪上加霜。操作上，建議在680元/噸附近拋空，止損設(shè)在687元/噸。

　　后期走勢(shì)判斷

　　巴黎恐襲事件成為空頭義無返顧殺入商品市場(chǎng)的導(dǎo)火索，周中的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議紀(jì)要更增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)12月加息的預(yù)期，美元逼近100點(diǎn)關(guān)口，國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)形成趨勢(shì)性大跌。在價(jià)格本應(yīng)上升的季節(jié)里，BDI卻連連下跌，直逼歷史低點(diǎn)，無疑成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。在種種利空的籠罩下，CIFI短期以弱勢(shì)下行為主。

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