[轉(zhuǎn)] 永安國(guó)債早報(bào)20130910

2013-09-10 08:39 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：423 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

1、TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.05%（+5BP），凈價(jià)96.504（-0.306）,昨日7年期CTD券下跌較多，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)。
2、以3%-4%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(93.816-94.062)，TF1403(93.7644-94.246)，TF1406(93.7134-94.44 )?？缙趦r(jià)差基本反映3.6%的資金成本，期價(jià)及價(jià)差基本合理。
3、昨日利率市場(chǎng)賣盤較盛，整個(gè)曲線上移。
   國(guó)債1Y 3.65（+2BP）、3Y 3.95（+2BP)、5Y 3.98(+2BP)、7Y 4.045(+4BP)、10Y 4.06（+1BP）。
   國(guó)開金融債1Y 4.62（+2BP）、3Y 4.75（+3BP)、5Y 4.80(+2BP)、7Y 4.83(+0)、10Y 4.85（+0）。
4、資金市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，尾盤收緊，7天上行。昨日隔夜回購(gòu)資金2.9280（-2.82BP）、7天回購(gòu)3.5605（+8.6BP）。
5、信用債方面，中票市場(chǎng)，交投慘淡，收益率平穩(wěn)。企業(yè)債成交清淡，收益率無(wú)大變化。
6、8月份CPI同比上漲2.6%，環(huán)比漲0.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期,PPI同比降幅收窄，環(huán)比漲0.1%，
7、小結(jié)：整體上，利率運(yùn)行至高位，在貨幣政策真空期，當(dāng)前收益率反應(yīng)足夠悲觀預(yù)期，市場(chǎng)普遍處于謹(jǐn)慎觀望期。但3季度債券供應(yīng)較大，9月份季末，資金有沖高可能，利率難下，預(yù)計(jì)利率高位震蕩，無(wú)明顯趨勢(shì)，等待貨幣政策新的變化。

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