1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展戰(zhàn)略內(nèi)涵

　　7月4日，國務(wù)院正式公開發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）。作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要組成部分，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得國家層面的推動與支持，正式升級為國家重點戰(zhàn)略。

　　在“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融部分，意見提出要全面促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，支持金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)開展網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等四大業(yè)務(wù)，并充分發(fā)揮保險業(yè)在防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險中的作用。

　　意見指出，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿足中小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和個人的投融資需求。規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸和互聯(lián)網(wǎng)消費信貸業(yè)務(wù)，探索互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要組成部分，正式升級為國家重點戰(zhàn)略。

　　《指導(dǎo)意見》圍繞轉(zhuǎn)型升級任務(wù)迫切、融合創(chuàng)新特點明顯、人民群眾最關(guān)心的領(lǐng)域，提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融具體行動：探索推進互聯(lián)網(wǎng)金融云服務(wù)平臺建設(shè)，鼓勵金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)拓寬服務(wù)覆蓋面，拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的深度和廣度，意見給出了“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的三個重點方向。

　　探索推進互聯(lián)網(wǎng)金融云服務(wù)平臺建設(shè)

　　支持金融企業(yè)與云計算技術(shù)提供商合作開展金融公共云服務(wù)，提供多樣化、個性化、精準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品。支持銀行、證券、保險企業(yè)穩(wěn)妥實施系統(tǒng)架構(gòu)轉(zhuǎn)型，鼓勵探索利用云服務(wù)平臺開展金融核心業(yè)務(wù)，提供基于金融云服務(wù)平臺的信用、認證、接口等公共服務(wù)。

　　鼓勵金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)拓寬服務(wù)覆蓋面

　　鼓勵各金融機構(gòu)利用云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，在更廣泛地區(qū)提供便利的存貸款、支付結(jié)算、信用中介平臺等金融服務(wù)，拓寬普惠金融服務(wù)范圍，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供有效支撐。

　　支持金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)開展網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等業(yè)務(wù)。擴大專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司試點，充分發(fā)揮保險業(yè)在防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險中的作用。

　　推動金融集成電路卡(IC卡)全面應(yīng)用，提升電子現(xiàn)金的使用率和便捷性。發(fā)揮移動金融安全可信公共服務(wù)平臺(MTPS)的作用，積極推動商業(yè)銀行開展移動金融創(chuàng)新應(yīng)用，促進移動金融在電子商務(wù)、公共服務(wù)等領(lǐng)域的規(guī)模應(yīng)用。支持銀行業(yè)金融機構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展消費信貸業(yè)務(wù)，支持金融租賃公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展金融租賃業(yè)務(wù)。

　　積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的深度和廣度

　　鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好地滿足中小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和個人的投融資需求。規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸和互聯(lián)網(wǎng)消費信貸業(yè)務(wù)，探索互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新。

　　積極引導(dǎo)風(fēng)險投資基金、??股權(quán)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金投資于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。利用大數(shù)據(jù)發(fā)展市場化個人征信業(yè)務(wù)，加快網(wǎng)絡(luò)征信和信用評價體系建設(shè)。加強互聯(lián)網(wǎng)金融消費權(quán)益保護和投資者保護，建立多元化金融消費糾紛解決機制。改進和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，提高金融服務(wù)安全性，有效防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險及其外溢效應(yīng)?！　「鶕?jù)指導(dǎo)意見，到2018年，“互聯(lián)網(wǎng)與經(jīng)濟社會各領(lǐng)域的融合發(fā)展進一步深化”；到2025年，網(wǎng)絡(luò)化、智能化、服務(wù)化、協(xié)同化的“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系基本完善，“互聯(lián)網(wǎng)+”新經(jīng)濟形態(tài)初步形成，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為經(jīng)濟社會創(chuàng)新發(fā)展的重要驅(qū)動力量。

　　2 互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略在期貨市場中的實現(xiàn)方式

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、APP等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。按照國家互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，我們認為期貨市場可以從以下幾個方面實現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略的對接。

　　交易代理互聯(lián)網(wǎng)金融模式

　　互聯(lián)網(wǎng)開戶，網(wǎng)上認證、手續(xù)簡便、時限短，可以吸引不同地區(qū)投資者在一家期貨公司開戶，有利于期貨公司吸引不同地區(qū)投資者開戶投資，使有競爭力的期貨公司脫穎而出，大者越大、強者越強，提高期貨行業(yè)集中度，提升中國期貨行業(yè)競爭力。

　　同時互聯(lián)網(wǎng)金融滿足客戶各方面需求，為客戶提供更優(yōu)服務(wù)：交易信息網(wǎng)上披露，簡單直接，方便客戶；資金通過網(wǎng)上劃撥，交易委托網(wǎng)上實現(xiàn)；減少時間阻隔、距離限制，提高下單及時性；資金賬戶劃撥可以通過網(wǎng)上銀行，也可通過第三方支付平臺。

　　交易顧問可以通過設(shè)計互聯(lián)網(wǎng)O2O模式的交流平臺，對接客戶投資信息需要，建立與產(chǎn)業(yè)客戶的對接平臺，及時提供市場信息，制訂交易策略，實現(xiàn)信息共享，減少信息成本。這可以說是對傳統(tǒng)交易顧問模式的顛覆，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺集中任何有用信息，實現(xiàn)客戶對投資信息最大化的需要。

　　資管業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融模式

　　通過期貨公司網(wǎng)上平臺與銀行、基金、保險公司對接，提供各種理財產(chǎn)品，建立統(tǒng)一的金融體系，為期貨公司開拓資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域與實現(xiàn)期貨公司差異化發(fā)展提供可能。期貨互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理模式滿足不同投資者的需求，實現(xiàn)產(chǎn)品類型的多樣化，投資者可以將投資資金通過網(wǎng)上銀行或第三方支付平臺購買期貨公司與銀行、基金、保險公司開發(fā)的理財產(chǎn)品，根據(jù)自己風(fēng)險厭惡程度，參與期貨市場投資，實現(xiàn)資金的保值增值。

　　期貨公司則可以通過上述方式，吸引大量投資者進入期貨市場，以機構(gòu)方式集中閑散資金進入期貨市場投資，擴大期貨公司業(yè)務(wù)范圍，提高期貨公司資管資金規(guī)模，發(fā)揮期貨公司專業(yè)機構(gòu)投資的優(yōu)勢；同時期貨公司利用自身優(yōu)勢，開發(fā)出不同期貨理財產(chǎn)品，通過競爭吸引盡可能多的客戶，壯大公司實力，為實現(xiàn)期貨公司差異化發(fā)展與未來混業(yè)經(jīng)營提供可能。

　　風(fēng)險管理互聯(lián)網(wǎng)金融模式

　　期貨公司風(fēng)險管理公司業(yè)務(wù)可以通過建立場外掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺，開發(fā)先進的基于O2O模式的風(fēng)險管理市場交易方式，將大宗商品掉期合約掛在網(wǎng)上，同時利用自身優(yōu)勢為掉期交易的各類交易者構(gòu)建全方位、高效、便捷的互聯(lián)網(wǎng)新模式，將各方的交易需求通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和合約更好地公開，便于各方交易者了解市場動態(tài)，尋找交易對手，滿足交易目的。期貨公司可以通過場外掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺，更好地發(fā)揮場外交易做市商功能，將有關(guān)品種做精做強，成為市場競爭的勝出者。

　　交易所業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融模式

　　交易所或期貨市場監(jiān)管中心可以建立互聯(lián)網(wǎng)支付平臺或與第三方支付平臺合作，將客戶資金封閉于期貨市場，滿足期貨公司互聯(lián)網(wǎng)金融對客戶資金風(fēng)險控制的需要。同時從客戶資金投入的最前端實現(xiàn)對投資者的監(jiān)管，顛覆原有的監(jiān)管模式，從投資環(huán)節(jié)資金進入的最前端就可以實現(xiàn)對期貨市場的風(fēng)險控制，提升市場風(fēng)險控制水平。同時與商業(yè)與物流互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，實現(xiàn)貨物交割網(wǎng)絡(luò)化，降低交割成本，方便交割倉庫管理，大幅提高期貨市場的交割效率。建立場外掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺，與期貨公司掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺對接，方便大宗商品大型買賣方，通過交易所的網(wǎng)上咨詢、交易、認證平臺，使掉期交易在交易所互聯(lián)網(wǎng)平臺更加便捷、快速實現(xiàn)，使交易所成為場外交易的組織者，同時利用掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺，為掉期交易的場內(nèi)結(jié)算提供基礎(chǔ)，幫助交易所按照政策要求構(gòu)建完善、高效、安全的掉期交易場內(nèi)結(jié)算體系，實現(xiàn)掉期交易場內(nèi)結(jié)算的目標(biāo)。

　　3　互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略推動期貨市場的發(fā)展

　　開戶簡單、交易手段先進，有利于期貨行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和整體競爭力的提高

　　互聯(lián)網(wǎng)開戶將實現(xiàn)期貨公司的客戶范圍全國化，消除以往存在的期貨交易客戶地方化、區(qū)域化的限制，使真正有實力的期貨公司脫穎而出，吸引全國更多的客戶委托代理交易，有利于有競爭力的期貨公司做大做強，提高行業(yè)集中度，實現(xiàn)行業(yè)的良性發(fā)展。

　　同時通過互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理平臺，可以使期貨公司吸引全國范圍的投資資金，通過代客理財方式，將閑散資金吸引到期貨市場，使期貨公司利用熟悉期貨市場投資的優(yōu)勢，開發(fā)出盡可能多的理財產(chǎn)品，有利于期貨公司按照國家政策向混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展，提高期貨行業(yè)整體競爭力。

　　顛覆傳統(tǒng)發(fā)展模式，提高期貨市場發(fā)展效率

　　互聯(lián)網(wǎng)金融可以吸引全國有投資意向的投資者，根據(jù)自身的不同投資偏好，選擇相對應(yīng)的期貨公司，使全國投資者利用互聯(lián)網(wǎng)金融低門檻的投資限制，利用小額、閑散資金投資期貨市場，或?qū)ψ陨硗顿Y風(fēng)險利用期貨市場進行對沖，實現(xiàn)社會財富管理的最優(yōu)化。

　　同時互聯(lián)網(wǎng)金融將創(chuàng)新期貨公司代理交易的和資產(chǎn)管理的模式，在國際期貨市場開發(fā)出新的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，減少金融市場的尋找成本、交易成本、資金成本與信息成本，充分發(fā)揮期貨公司市場中介功能。

　　對交易所而言，將擴大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍與創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融將按照政策要求使交易所能夠獲得場外掉期業(yè)務(wù)場內(nèi)化的新機會，將場外業(yè)務(wù)發(fā)展低成本高效率地納入到場內(nèi)體系中，使交易所獲得新的發(fā)展機遇；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融將創(chuàng)新交易所傳統(tǒng)的交易、結(jié)算、交割模式，在條件成熟時將新的業(yè)務(wù)模式與交易所功能對接，以更加低成本高效率的模式助推期貨市場的發(fā)展，大大提高期貨市場的發(fā)展效率。

　　實現(xiàn)期貨市場投資大眾化、機構(gòu)化，資產(chǎn)管理效率更高，滿足個人和企業(yè)資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理多元化需求

　　期貨市場互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略將會通過期貨市場的高收益特征與互聯(lián)網(wǎng)金融的低成本、高效率手段結(jié)合，使普通投資者可以便捷地參與期貨市場，實現(xiàn)足不出戶就可以獲取期貨市場的高收益，同時資金門檻比較低，普通大眾可以用很低額的資金進入期貨市場，使期貨市場投資大眾化。

　　通過互聯(lián)網(wǎng)金融進入期貨市場的資金，是以理財產(chǎn)品為載體，是銀行、券商、基金、保險公司與期貨公司對接，以集中理財、機構(gòu)投資方式進入期貨市場投資，實現(xiàn)專業(yè)機構(gòu)理財、風(fēng)險最小化的目的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將使期貨市場投資實現(xiàn)大眾化和機構(gòu)化，改變期貨市場95%是散戶的局面。期貨公司將以熟悉期貨市場的優(yōu)勢，管理大眾財富，提高社會資產(chǎn)管理效率，滿足個人和企業(yè)資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理多元化需求。

　　4 我國期貨市場開展互聯(lián)網(wǎng)金融的建議

　　開展互聯(lián)網(wǎng)金融體系創(chuàng)新建設(shè)，滿足國家發(fā)展戰(zhàn)略的需要

　　我國期貨市場應(yīng)積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè)，不斷創(chuàng)新和健全互聯(lián)網(wǎng)金融體系。拓展期貨開戶、交易、資管互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)領(lǐng)域與范圍；拓展現(xiàn)有期貨互聯(lián)網(wǎng)理財品種系列，建立多元化的理財品種體系。

　　通過雙向創(chuàng)新，完善期貨市場互聯(lián)網(wǎng)體系與結(jié)構(gòu)，拓展期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度，滿足國家發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

　　利用互聯(lián)網(wǎng)金融，完善期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟的功能

　　由于國內(nèi)期貨市場缺少機構(gòu)投資者，難以形成權(quán)威性的價格體系，因此，積極發(fā)展期貨市場互聯(lián)網(wǎng)金融，培育和幫助銀行、基金、保險等機構(gòu)投資者按照國家政策規(guī)定進入期貨市場，有利于“中國市場、機構(gòu)客戶”的戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，提高我國期貨市場的定價有效性和權(quán)威性。按照國際發(fā)展趨勢，應(yīng)利用互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新建立我國場外市場體系，滿足所有機構(gòu)的各類合法交易需求，保證整個期貨市場在更高層次上穩(wěn)定運行，為我國爭奪國際市場定價權(quán)打下基礎(chǔ)，提升期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟的功能和效率。

　　利用互聯(lián)網(wǎng)金融，提高期貨行業(yè)競爭力

　　目前，我國期貨公司小而散，沒有大型的具有國際競爭力的期貨公司，期貨行業(yè)集中度低。為滿足期貨行業(yè)發(fā)展與升級的需要，期貨公司與交易所應(yīng)在與互聯(lián)網(wǎng)金融的對接上下功夫，降低交易成本，吸引更多客戶，打造全行業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)體系，提升期貨市場服務(wù)投資者和實體經(jīng)濟的實力，提升期貨行業(yè)整體競爭力。

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