官平

　　中國證券報獲悉，截至今年10月末，期貨市場總體有效客戶104萬左右，一般機構(gòu)客戶僅為2.1萬，占比僅2%左右。

　　上述數(shù)據(jù)是中國期貨業(yè)協(xié)會會長劉志超11月24日在上海期貨同業(yè)公會主辦的第六屆期貨機構(gòu)投資者年會上透露的。劉志超表示，近年來，我國期貨市場不斷完善，市場規(guī)模明顯擴大，一個有效的風險管理市場已初步形成，但與期貨市場實體企業(yè)的總體規(guī)模相比，期貨機構(gòu)客戶數(shù)量目前還不夠多。

　　“（國內(nèi)）金融市場最大的問題，是參與者結(jié)構(gòu)單一。”中國金融期貨交易所副總經(jīng)理戎志平說，中國股票市場、期貨市場以散戶為主，債券市場以銀行為主，市場參與的高度趨同，最終由單一類型主導的市場無法有效配置資源，無法有效分散風險，有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。

　　戎志平認為，大力發(fā)展機構(gòu)投資者，豐富投資者類型，有利于提升資本市場的效率和內(nèi)在穩(wěn)定性。從中金所國債期貨市場來看，目前機構(gòu)投資者多空持倉占比達到60%左右，券商、??成為市場主力，它代表了未來金融期貨市場以機構(gòu)投資者為主的一個方向。

　　機構(gòu)投資者時代的到來，仍需時日。上海市金融服務(wù)辦公室副主任李軍指出，從美國、英國、新加坡等國家和地區(qū)成熟期貨市場的發(fā)展歷史來看，大都經(jīng)歷了一個從個人投資者為主導到以機構(gòu)投資者為主導的過程，期貨市場的健康持續(xù)發(fā)展，既需要不斷完善機構(gòu)投資者參與的配套措施和政策，更需要機構(gòu)投資者不斷地拓寬創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　劉志超指出，隨著我國經(jīng)濟下行壓力加大，實體經(jīng)濟增速放緩，實體企業(yè)經(jīng)營風險在逐步增大，實體企業(yè)風險管理需求逐步增長，但又無法得到現(xiàn)實的滿足。

　　去年，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步推進期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，為期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展提供了有利環(huán)境。在當前形勢下，期貨經(jīng)營機構(gòu)要抓住機遇，結(jié)合自身的特點和形勢，圍繞自己的主營業(yè)務(wù)拓展，逐步將專業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為具有專業(yè)風險管理的服務(wù)商和供應(yīng)商，為實體企業(yè)提供個性化、差異化、專業(yè)化的風險管理服務(wù)。

　　在培育和發(fā)展期貨市場機構(gòu)投資者上，期貨交易所也責無旁貸。鄭州商品交易所副總經(jīng)理秦全晉表示，交易所正根據(jù)“十三五”規(guī)劃總體要求，研究制訂“期貨市場機構(gòu)投資者拓展服務(wù)行動計劃”，滿足機構(gòu)投資者的多樣化需求，為機構(gòu)投資者參與市場提供更多便利，逐步提升機構(gòu)投資者的參與比重，優(yōu)化市場參與主體結(jié)構(gòu)。

　　秦全晉表示，下一步將堅持需求導向，探索分類管理，差異化服務(wù)，根據(jù)基金、風險管理公司、券商、銀行等機構(gòu)的期貨市場參與程度，對機構(gòu)進行細分，按不同的需求提供不同的服務(wù)與合作。同時在期貨市場相對發(fā)達的地區(qū)合作建設(shè)服務(wù)平臺，形成服務(wù)與培育機構(gòu)投資者的合力。通過組織系列培訓活動，挖掘潛在的機構(gòu)投資者，提升市場活躍度。加強與銀行、基金、期貨公司、證券公司等金融機構(gòu)的合作，推動與鄭州商品交易所產(chǎn)品相關(guān)的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品和主動管理型產(chǎn)品的落地。