每日經(jīng)濟(jì)新聞(,) 朱丹丹

　　臨近12月，美元加息的呼聲漸高。受此影響，美元指數(shù)近日突破100整數(shù)關(guān)口。與之對(duì)應(yīng)的是，大宗商品市場(chǎng)備受打擊。昨日（11月24日），大宗商品市場(chǎng)延續(xù)11月23日的暴跌趨勢(shì)，?、螺紋鋼、鐵礦石等幾大品種的主力合約均趨弱下行。

　　“下跌的主要原因是全球范圍內(nèi)的需求不足，表明全球經(jīng)濟(jì)整體依然疲軟，大宗（商品）的弱勢(shì)應(yīng)該還會(huì)維持?！闭猩蹄y行(600036,股吧)總行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析指出，大宗商品價(jià)格下跌帶來(lái)的輸入性通縮將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)存在，其影響不可小覷。

　　美元加息預(yù)期增強(qiáng)

　　時(shí)隔8個(gè)月，美元指數(shù)再度突破100整數(shù)大關(guān)；與美元強(qiáng)勢(shì)相對(duì)應(yīng)的是，大宗商品再遭重挫。

　　在經(jīng)歷“黑色星期一”之后，大宗商品市場(chǎng)于11月24日繼續(xù)下跌，其中瀝青跌2.49%，滬鎳跌3.56%，動(dòng)力煤跌1.73%，滬銅、滬鋁、白銀、焦煤等跌幅均超1%。貴金屬方面，11月24日國(guó)際現(xiàn)貨黃金亞市盤(pán)初在1070美元附近窄幅震蕩。此前一天一度下探至1066美元的逾5年低位。

　　大宗商品的持續(xù)走弱，與美聯(lián)儲(chǔ)12月份議息會(huì)議日漸臨近有直接關(guān)系。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，先是美聯(lián)儲(chǔ)10月議息會(huì)議紀(jì)要顯示大部分委員對(duì)12月加息持開(kāi)放態(tài)度,認(rèn)為12月份開(kāi)始漸進(jìn)式取消寬松政策是合適的。接著上周五紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利在講話(huà)中又表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，2016年和2017年也將如此，希望在較短的時(shí)間里會(huì)對(duì)通脹將向2%目標(biāo)反彈有合理的信心，美聯(lián)儲(chǔ)或很快達(dá)到加息所需的條件。

　　另外有消息稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)有望在近期上調(diào)貼現(xiàn)利率，這也提升了美聯(lián)儲(chǔ)在12月17日會(huì)議上加息的概率。隨著美元加息的升溫，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品特別是基本金屬創(chuàng)下了近年來(lái)的新低。

　　“大宗商品下跌的原因，首先，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，大宗商品需求減少；其次，美元指數(shù)隨美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)連續(xù)走高，美元升值也抑制了大宗商品價(jià)格回升。”中國(guó)民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示。

　　民族證券報(bào)告也指出，美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期高漲推升美元，加上全球供需不平衡加劇，令大宗商品價(jià)格繼續(xù)承壓。大宗商品CRB現(xiàn)貨指數(shù)持續(xù)下滑，近兩周維持在六年低位。而波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）在11月20日已跌至1988年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的歷史最低值。

　　存在輸入性通縮風(fēng)險(xiǎn)

　　在國(guó)內(nèi)，大宗商品所受影響則并非特別明顯。截至24日收盤(pán)，商品期貨漲跌互現(xiàn)。

　　燃油期貨領(lǐng)跌，主力合約收于每噸2410元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌86元，跌幅3.45%。橡膠期貨主力合約收于每噸1.04萬(wàn)元，漲幅0.68%；動(dòng)力煤期貨主力合約收于每噸333.8元，漲幅0.54%。

　　金屬方面，п期貨主力合約收漲0.43%，?期貨主力合約收漲2.76%；而銅期貨主力合約收于每噸3.39萬(wàn)元，跌幅0.56%，鋁期貨主力合約也下跌1.06%。

　　這并不意味著中國(guó)市場(chǎng)能夠獨(dú)善其身。

　　“基于大宗商品需求減少等原因，預(yù)計(jì)2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然較弱，美聯(lián)儲(chǔ)與其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策不同步繼續(xù)支撐美元走強(qiáng)，大宗商品價(jià)格將維持在低位徘徊?！睂?duì)于大宗商品未來(lái)的走勢(shì)，溫彬如此判斷。

　　值得注意的是，大宗商品的持續(xù)下跌或?qū)?lái)輸入性通縮的壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2015年10月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降5.9%，與上月持平，環(huán)比下降0.4%。

　　“我國(guó)PPI已經(jīng)連續(xù)44個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，除了受制于國(guó)內(nèi)部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響外，大宗商品價(jià)格下跌帶來(lái)的輸入性通縮影響也不可小覷?！睖乇虮硎?。

　　劉東亮則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》分析指出，輸入性通縮的風(fēng)險(xiǎn)存在，但不是全局性的，主要集中在工業(yè)領(lǐng)域，PPI受到的壓力比較大，未來(lái)還要看人民幣匯率走勢(shì)。