新興產(chǎn)業(yè)交投活躍 藍(lán)籌股現(xiàn)QFII對(duì)倒

　　10月以來伴隨著市場(chǎng)的企穩(wěn)回升，大宗交易市場(chǎng)的交投活躍度也逐步回暖。11月大宗交易累計(jì)成交317.70億元，環(huán)比增長(zhǎng)40.68%。其中，新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊出鏡率頗高，QFII席位更是出現(xiàn)了對(duì)倒藍(lán)籌股的交易行為，且相對(duì)優(yōu)于整體溢價(jià)率水平。從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，這與短期階段行情關(guān)聯(lián)度較高，建議投資者積極關(guān)注。

　　市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖 大宗交易交投回升

　　10月以來，A股企穩(wěn)并在震蕩――上漲的兩波輪動(dòng)過程中“拾級(jí)而上”，伴隨著指數(shù)“水漲船高”以及量能的明顯回升，大宗交易市場(chǎng)的交投也快速回升，成交金額及總筆數(shù)均有比較明顯的增長(zhǎng)。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，11月滬深兩市共發(fā)生了675筆大宗交易，平均折價(jià)率為-4.02%，累計(jì)交易股數(shù)為22.61億股，合計(jì)成交額為317.70億元，較10月增長(zhǎng)了40.68%。

　　從今年全年的大宗交易市場(chǎng)成交情況來看，大宗交易市場(chǎng)與指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)系十分緊密，呈現(xiàn)出與指數(shù)月度漲幅變化基本同步的特征。今年1月至6月，跟隨市場(chǎng)不斷走高步伐，大宗交易的交投活躍度也不斷提升，直至7月后大宗交易呈現(xiàn)斷崖式下跌，交投活躍度大幅萎縮并于9月創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，隨后活躍度再度緩慢提升。

　　從具體成交數(shù)據(jù)來看，今年上半年，大宗交易成交額從1月的415.24億元不斷增加，5月交投達(dá)到年內(nèi)高峰，月累計(jì)成交額達(dá)到了1346.83億元，期間大宗交易成交總筆數(shù)也基本維持在1000筆以上，最高一度達(dá)到了1924筆。不過7月大宗交易成交額相比6月大幅下滑918.73億元至243.84億元，成交筆數(shù)更是回落至516筆。9月大宗交易市場(chǎng)的交投活躍度降至冰點(diǎn)，月度總成交額僅為90.86億元，成交筆數(shù)則僅為307筆。與之對(duì)應(yīng)，今年2月起市場(chǎng)再度開啟強(qiáng)勢(shì)連漲過程，連續(xù)4個(gè)月上漲，并于6月中旬突破了5100點(diǎn)關(guān)口，沖高至5178.19點(diǎn)，隨后市場(chǎng)開始出現(xiàn)連續(xù)暴跌過程，上證綜指連續(xù)4個(gè)月回撤至3000點(diǎn)關(guān)口附近，10月以來，市場(chǎng)才再度企穩(wěn)并逐步回升。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，歷史上，大宗交易市場(chǎng)的活躍度也往往與市場(chǎng)行情存在正相關(guān)關(guān)系。這主要由兩方面因素決定，一方面，機(jī)構(gòu)投資者通過大宗交易吸籌不僅可以規(guī)避二級(jí)市場(chǎng)難以買入足量籌碼問題，而且通過大宗交易成交無禁售期限制，且手續(xù)費(fèi)率低，機(jī)構(gòu)投資者可通過其較強(qiáng)的議價(jià)能力獲得較大的套利空間；另一方面，股東也傾向于在行情好的時(shí)候通過大宗交易減持，在更易獲得較大收益的同時(shí)對(duì)股價(jià)影響也相對(duì)較小。

　　中小創(chuàng)活躍 QFII對(duì)倒藍(lán)籌股

　　從折價(jià)率及溢價(jià)成交數(shù)量等數(shù)據(jù)來看，市場(chǎng)表現(xiàn)與其大致成方向變動(dòng)關(guān)系。今年上半年，尤其是1月至4月，大宗交易的平均折價(jià)率均在-5.20%以上，溢價(jià)成交總筆數(shù)也逐漸增加，至5月議價(jià)成交筆數(shù)達(dá)到了483筆，此后大宗交易的平均折價(jià)率回到-4%附近，并兩度跌破了4%關(guān)口。至11月無論是溢價(jià)成交筆數(shù)抑或是折價(jià)率均出現(xiàn)明顯回升。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，11月以來的這675筆大宗交易中，共有138筆以溢價(jià)方式成交，平均溢價(jià)率達(dá)4.19%。其中，金洲管道(002443,股吧)、新華錦(600735,股吧)、當(dāng)代東方(000673,股吧)、中國(guó)中車(601766,股吧)、思美傳媒(002712,股吧)、中江地產(chǎn)(600053,股吧)、華數(shù)傳媒(000156,股吧)和實(shí)益達(dá)(002137,股吧)的溢價(jià)率居前，均在10%以上。

　　從行業(yè)板塊分布來看，新興產(chǎn)業(yè)出鏡率最高。28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊均存在大宗交易，化工、傳媒、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、汽車、計(jì)算機(jī)、電子設(shè)備和綜合板塊的成交筆數(shù)較多。其中，傳媒、電子、議案耀生物、機(jī)械設(shè)備和計(jì)算機(jī)板塊的具體成交筆數(shù)分別為68筆、51筆、49筆、47筆和33筆。

　　從席位上來看，除機(jī)構(gòu)專用席位外，華泰證券(601688,股吧)武漢友誼大道證券營(yíng)業(yè)部、東興證券上海肇嘉濱路證券營(yíng)業(yè)部、第一創(chuàng)業(yè)證券上海巨野路證券營(yíng)業(yè)部和廣發(fā)證券(000776,股吧)西藏南路證券營(yíng)業(yè)部買入十分積極。而且這些席位買入的股票也十分集中，華數(shù)傳媒、科隆精化(300405,股吧)、海南航空(600221,股吧)、鼎立股份(600614,股吧)、川儀股份(603100,股吧)成交筆數(shù)居前。

　　除此之外，11月QFII席位出現(xiàn)頻繁對(duì)倒藍(lán)籌股的特點(diǎn)。具體來看，中金公司上海淮海中路營(yíng)業(yè)部本月共有18次買入交易，其中17次的賣出席位為其本身，另一次交易則由同為QFII大本營(yíng)的中金公司北京建國(guó)門外大街營(yíng)業(yè)部賣出。而中金公司北京建國(guó)門外大街營(yíng)業(yè)部的5次買入操作對(duì)手也均為QFII席位，涉及營(yíng)業(yè)部有中金公司上海淮海中路營(yíng)業(yè)部、中金公司北京建國(guó)門外大街營(yíng)業(yè)部和中金公司深圳福華一路營(yíng)業(yè)部。此外，申銀萬國(guó)國(guó)際部及國(guó)泰君安總部的交易對(duì)手也均為QFII大本營(yíng)席位。而交易股票以中國(guó)銀行(601988,股吧)、中國(guó)人壽(601628,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、宇通客車(600066,股吧)等大盤旁藍(lán)籌股為主，平均折價(jià)率達(dá)-0.13%，顯著優(yōu)于平均水平。