對于從事大宗商品交易的人來說，嘉能可公司是一個令人景仰的存在。如果簡單地進行一下類比的話，嘉能可公司對于商品交易行業(yè)的影響，大概相當于高盛在金融行業(yè)、聯(lián)邦快遞在物流行業(yè)舉足輕重的地位。

　　自1974年成立以來，嘉能可僅用40年的時間，就完成了從一家初出茅廬但行為激進的瑞士石油貿(mào)易商，進化為全球大宗商品全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭的輝煌歷程。嘉能可的經(jīng)營項目無所不包，包括谷物、金屬、石油、軍火、糖類等。

　　其混業(yè)經(jīng)營模式在業(yè)內(nèi)也獨一無二。在原油領(lǐng)域，其競爭對手是維多石油集團這樣的公司，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域是美國的嘉吉公司和法國的路易達孚公司，在采礦領(lǐng)域則是力拓礦業(yè)集團和必和必拓公司。

　　這一歷程伴隨著大宗商品波瀾壯闊的牛市，也浸潤著創(chuàng)始人馬克?里奇骨子里的野心和膽略。在商品交易領(lǐng)域，馬克?里奇一直被認為是頂級的貿(mào)易商導師，他開創(chuàng)了原油現(xiàn)貨交易市場，打破了石油卡特爾的壟斷，而在這之前石油巨頭們控制著從鉆井到加油站所有環(huán)節(jié)的石油貿(mào)易。

　　但馬克?里奇激進的行事風格也遭受了不少非議。他習慣于在偏僻且存在爭議的地區(qū)開展業(yè)務(wù)。一旦成功，這將為公司帶來高盈利。在南非種族隔離期間，馬克?里奇曾將大批原油運往南非，隨后他又無視美國的制裁而與古巴進行白糖貿(mào)易，甚至在美國對伊朗“貿(mào)禁”期間，還從伊朗進口石油再轉(zhuǎn)手賣掉。

　　嘉能可公司浸透了馬克?里奇的交易思想，但卻受累于他的名聲，而最終與這位創(chuàng)始人劃清界限。但馬克?里奇不會忘記，當初他是如何白手起家，將全球的商品交易市場帶入一個新的時代。

　　石油起家

　　石油，被喻為黑色黃金，是“世界上最富爭議的資源”，也是與每個人生活密切相關(guān)的必需品。當一位司機需要汽油時，他們來到加油站，按照油價付款，加滿汽油，然后揚長而去。這再正常不過的“交易”流程卻在上世紀70年代才出現(xiàn)。而締造了這一商品現(xiàn)貨市場的發(fā)明者，就是嘉能可集團的創(chuàng)始人馬克?里奇。

　　馬克?里奇1934年出生在比利時，5歲時因為逃避納粹迫害而隨家人逃往美國。從大學輟學后，他在歷史上著名的商品交易公司菲利普兄弟公司（Philipp Brothers）做交易員。這家公司成立于1901年，目前總部設(shè)在紐約。

　　在工作中，馬克?里奇充分展示了自己出色的工作能力和膽識。一個當年與里奇一起在兄弟公司工作的貿(mào)易商赫特回憶說：“里奇是公司里記憶力最好的人，是一個天生的、一生決不會輕易失敗的賭徒。他的每一項冒險都經(jīng)過深思熟慮。”

　　馬克?里奇的第一筆大生意是水銀。1950年到1953年朝鮮戰(zhàn)爭期間，水銀有很高的市場需求，為了未來的軍事需要，各國政府都搶著購買和儲存。里奇設(shè)法獲得了世界最大兩家公司的產(chǎn)品經(jīng)銷權(quán)，讓菲利普兄弟公司能夠低價購進高價賣出。

　　在這筆生意中，馬克?里奇逐漸展示了自己作為優(yōu)秀“商人”的潛質(zhì)。在他的傳記《石油之王》一書中，作者丹尼爾?阿曼恩寫道：“商人的畢生目標是為生產(chǎn)商和消費者牽線搭橋，為最初沒有市場的貨物尋找更多的買家。……許多優(yōu)秀的貨物商人都未能創(chuàng)建一個市場，但是，在還是一個初級交易員的時候，里奇就成功地做到了這一點。”

　　而馬克?里奇真正的成功始于20世紀60年代末在原油市場的出色表現(xiàn)。

　　當時，市場中的原油交易主要由所謂的“石油七姐妹”掌控，即海灣石油公司、新澤西標準石油公司、美孚石油公司、雪佛龍石油公司、德士古公司、英國石油公司和荷蘭皇家殼牌公司這7家石油巨頭。現(xiàn)貨市場上的原油產(chǎn)出在幾個月前甚至是幾年前就已經(jīng)按固定價格預定，致使短期需求缺口無法得到彌補。

　　上世紀60年代末，石油輸出國想盡辦法陸續(xù)使西方各大石油公司實行國有化，西方發(fā)達國家與石油輸出國間的關(guān)系緊張起來。而對新的國際形勢，菲利普兄弟公司覺得石油生意難做了，曾一度決定將重心轉(zhuǎn)移到金屬買賣上。

　　但馬克?里奇卻認為，這種“禁運”是千載難逢的機會。他設(shè)想利用公司與中東各國的良好關(guān)系，買來石油，再高價轉(zhuǎn)賣給西方各國。從某種意義上來說，這么做有點像一場賭博。

　　1969年，里奇秘密地在伊朗和以色列之間建設(shè)了一條原油運輸管道，此后不久，他就開始將中東的原油出口到全世界。菲利普兄弟公司也因此成為國際上重要的原油供應商。

　　成立石油現(xiàn)貨市場是20世紀最賺錢的生意之一。當馬克?里奇從其他實力雄厚的石油公司手里分得第一杯羹時，原油售價僅為每桶2美元。而在2008年夏天，這一價格已經(jīng)飆升至創(chuàng)紀錄的140美元。

　　馬克?里奇創(chuàng)設(shè)了第一個完整意義上的功能型競爭市場，也首次創(chuàng)造了現(xiàn)貨市場這種貿(mào)易形式。石油貿(mào)易利潤巨大，然而當馬克?里奇準備從公司領(lǐng)取每人100萬美元的紅利時，卻遭到菲利普兄弟公司總經(jīng)理耶西森（Jesselson）的拒絕，這直接導致了后來被稱為“兵變”的結(jié)局。

　　激進的基因

　　在與菲利普兄弟公司發(fā)生薪酬糾紛后，馬克?里奇在瑞士中部的楚格州成立了自己的公司――馬克?里奇國際公司。當時，馬克?里奇的父親從玻利維亞銀行籌措了200萬美元貸款，另一個從菲利普兄弟公司“叛變”的商人雅克（Jacques Hacheu）投資了100萬美元現(xiàn)金。

　　這家公司正是日后世界最大的商品貿(mào)易商嘉能可的前身。

　　馬克?里奇之所以把公司總部設(shè)立在瑞士楚格州，顯然經(jīng)過了一番縝密的計算。楚格州是瑞士的低稅區(qū)，所以許多跨國公司、商行等紛紛在此安營扎寨。到這里落戶不僅稅低，而且手續(xù)也十分簡便，只需要到一家法律事務(wù)所登記注冊，就成了瑞士公司。

　　公司成立后，馬克?里奇做的第一件事就是“挖墻腳”。馬克?里奇不惜用重金來收買菲利普兄弟公司的人，并對手下職員、經(jīng)理論功行賞，以高薪重獎加以刺激，以令眾人一心為其賣命。

　　多年以后，這種工作激勵機制已經(jīng)深入了嘉能可集團的基因。一篇新聞曾說在嘉能可工作的壓力是“投行工作壓力的3倍”。如果經(jīng)理級別的人覺得自己的工作時間過長，想要縮短工作時間以便更多地與家人相處的話，其手下員工就會加倍努力工作，并最終取代經(jīng)歷的位置。一位雇員說道：“成敗全看業(yè)績，與其他無關(guān)。”

　　而馬克?里奇做的第二件事，就是利用過去的關(guān)系，將公司建立的原油現(xiàn)貨市場與其他大宗商品業(yè)務(wù)相結(jié)合。在這一段時間，馬克?里奇公司成交了一筆又一筆大生意，石油、金屬、谷物、庶糖等，什么買賣都做，積累了不少資金。

　　公司按照馬克?里奇激進而且創(chuàng)新的方式迅速發(fā)展。而馬克?里奇想在偏僻且存在爭議的地區(qū)開展業(yè)務(wù)的想法最終也成為公司一項高盈利策略。

　　在南非種族隔離期間，馬克?里奇曾將大批原油運往南非，以中間人的身份安排白糖換原油的交易，隨后他又無視美國的制裁而與古巴進行白糖貿(mào)易。

　　1981年由于伊朗扣押美國人質(zhì)，美國政府作出禁止美國公司與伊朗做生意的決定。

　　但馬克?里奇從上世紀70年代石油輸出國實行石油禁運而使菲利普兄弟公司大發(fā)石油橫財?shù)慕?jīng)驗中，發(fā)現(xiàn)可以利用美國的“貿(mào)禁”做一筆大生意。

　　為了避免遭到監(jiān)管，馬克?里奇必須繞過美國購買石油。他先是通過自己在瑞士的公司買下石油，然后轉(zhuǎn)賣給兩家美國公司――休斯敦石油公司和西得克薩斯石油公司。這筆2億美元的石油買賣，最終通過他在蘇黎世、巴黎、倫敦的銀行戶頭，將巨款流向伊朗。

　　而休斯頓石油公司和西得克薩斯石油公司接二連三地轉(zhuǎn)賣數(shù)十次，將油價抬高到每桶20美元。顯然，無論是“馬克?里奇國際公司”，還是休斯敦石油公司、西得克薩斯石油公司，都賺了大錢。

　　通過與一些非常規(guī)國家的交易來往，馬克?里奇建立了全新并且極低的行業(yè)標準。在他的眼里，沒有不能與之做生意的國家。在1979年伊斯蘭革命前后的15年間，伊朗一直為馬克?里奇供應石油。里奇曾談及他與伊朗的貿(mào)易，“我們買來石油，負責運輸，然后賣掉。伊朗人沒辦法自己做這些事，而我們能夠做到”。

　　難逃監(jiān)管

　　隨著商品交易的范圍越來越廣，合約價格的起伏也逐漸變大。美國的監(jiān)管者發(fā)現(xiàn)，所謂的套期保值者，即利用買賣期貨來規(guī)避現(xiàn)貨交易風險的農(nóng)民、農(nóng)場主和公司，與那些沒有現(xiàn)貨頭寸基礎(chǔ)并對期貨未來價格進行投注的投機商之間的界限也變得模糊不清。

　　為了加強對于交易者的監(jiān)管和保護，1973年美國國會決定成立商品期貨交易委員會，而這一年同樣是馬克?里奇公司在瑞士楚格州開展業(yè)務(wù)的年份。

　　監(jiān)管的緊箍圈很快落到了馬克?里奇公司的頭上。1983年，聯(lián)邦檢察官控訴馬克?里奇多宗罪狀，包括敲詐勒索、偷稅漏稅以及在人質(zhì)危機期間與敵國進行交易等。

　　對于馬克?里奇國際公司的調(diào)查，是從其與美國石油轉(zhuǎn)售商WTM公司的業(yè)務(wù)開始的。當時，石油危機令美國的油價暴漲。一桶6美元進價的石油可以賣到25-40美元，套利交易的機會明顯到來。到了1978年，美國從事該項貿(mào)易的石油轉(zhuǎn)售商從石油危機前的12家井噴至500家。

　　而WTM公司就是其中的一家。據(jù)1983年的起訴證明表明，馬克?里奇國際公司通過WTM公司運作著整個石油業(yè)務(wù)鏈。

　　首先，WTM公司接受法國銀行的貸款，同時將1800萬桶原油賣給一家叫Listo的空殼石油公司。接下來馬克?里奇把高質(zhì)石油貼上低質(zhì)石油的標簽，以市價賣給WTM公司。WTM公司再將石油虧本賣給馬克?里奇秘密的巴拿馬公司，虧本部分自然在巴拿馬公司完全的市場化運作中補回來。

　　這樣的交易在數(shù)量的得失之間轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，到石油不再被轉(zhuǎn)移時，錢已經(jīng)聚集在美國之外的地方了。1980年一年，WTM公司就在石油倒手生意中賺取了超過20億美元，平均每天經(jīng)手的石油超過30萬桶，而馬克?里奇國際公司就占了WTM業(yè)務(wù)總量的10%甚至更多。

　　1983年美國司法局起訴了WTM公司老板大衛(wèi)?雷特立弗（David Ratliff）和約翰?特諾蘭德（John Troland）。兩人后來轉(zhuǎn)為污點證人出面指認馬克?里奇，時任聯(lián)邦檢察官的韋恩伯格說：“這是我第一次聽說馬克?里奇。”

　　與此同時，另一個案件露頭。從1974年開始，馬克?里奇的公司通過以物換物方式，用武器和其他貨物從伊朗換取了大量石油。伊朗人質(zhì)危機期間，美國政府禁止公民與伊朗進行貿(mào)易往來，但里奇的生意仍然在繼續(xù)。而馬克?里奇瑞士公司的人則辯稱，禁令對馬克?里奇國際公司無效，因為公司屬于瑞士。

　　1983年，美國政府指控馬克?里奇犯有包括電信和郵政欺詐、詐騙、逃稅4800多萬美元、與“國家敵人”伊朗進行石油貿(mào)易等共達51項罪名，若罪名成立他將被判處325年監(jiān)禁，同時創(chuàng)造了美國歷史上個人逃稅的最高紀錄。在指控正式生效前，馬克?里奇就和他的合伙人格林逃往瑞士。一年后，他的公司服罪并被處以罰款。

　　盡管身為通緝罪犯，但美國政府從未放棄與馬克?里奇的商業(yè)往來。1985年，美國國會發(fā)現(xiàn)，馬克?里奇通過幫助外國購買美國大麥和小麥的農(nóng)業(yè)補助計劃，與農(nóng)業(yè)部進行生意往來；1989年，美國政府批準馬克?里奇投資4500萬在新開發(fā)的維爾克群島設(shè)立氧化鋁工廠。

　　自從被美國法院起訴之后，馬克?里奇就一直漂泊在外。盡管在前妻丹尼斯一系列緊鑼密鼓的游說活動后，美國總統(tǒng)克林頓在任期最后一天簽署了總統(tǒng)特赦令，但馬克?里奇再也沒有踏上美國的領(lǐng)土。

　　后馬克里奇時代

　　在美國針對馬克?里奇展開調(diào)查十多年后，馬克?里奇的形象也遭到嚴重的損害。他成為了一個因逃稅受到指控而在1983年從美國竄逃出去的億萬富翁，也是一個在人質(zhì)危機中與伊朗進行非法石油貿(mào)易的不法分子。

　　馬克?里奇聲名遠揚，是因為2001年1月比爾?克林頓總統(tǒng)在任期的最后時刻赦免了他。《福布斯》雜志將這件事評為“克林頓總統(tǒng)任期內(nèi)最令人厭惡的行徑之一”。1997年至2002年在任的眾議院政府改革委員會主席、眾議員丹?伯頓曾評價馬克?里奇之所以家喻戶曉，是因為他“和美國的每個敵人”都進行貿(mào)易往來。

　　當馬克?里奇的名字已成為貪婪和奸詐商人的象征時，這無疑對公司也帶來了相應的影響。

　　在1992年的時候，馬克?里奇曾拿出逾10億美元的巨資企圖控制п市場，但徒勞無功。他的押注落敗并為此損失了1.72億美元，公司瀕臨破產(chǎn)。最終，馬克?里奇決定扭轉(zhuǎn)局勢。

　　1993年，馬克?里奇和公司管理者在合同上簽字，馬克?里奇將自己51%的公司股份出售給其他合伙人，并承諾將在幾年之內(nèi)逐漸減少他在公司的多數(shù)股權(quán)，由管理層和高級員工進行收購。而威利?斯特霍特（Willy Strothotte），一個曾受到馬克?里奇指導，并在后來的一場權(quán)力斗爭中被開除的德國金屬交易員，再次回到這里成為了首席執(zhí)行官。

　　1994年11月，馬克?里奇終于將他所創(chuàng)立的公司的最后一部分股權(quán)出售完畢，從公司的行政委員會卸任。公司的新老板們摒棄了這個能夠繼續(xù)誘發(fā)負面聯(lián)想的名字，改成了嘉能可。而且，在公司的網(wǎng)站上只字未提馬克?里奇的名字，甚至在該網(wǎng)站的“歷史”欄目中，馬克?里奇的名字也不見蹤影。

　　然而，公司合伙人及管理層決定收購公司并改名嘉能可，除了擔心馬克?里奇的聲譽之外，另一個更重要的原因是為新公司注入資金，以尋求更大的發(fā)展。

　　無論馬克?里奇的商品帝國有多么龐大，但嘉能可最終是一家貿(mào)易公司。與其他貿(mào)易公司一樣，嘉能可身負重債，主要依賴平穩(wěn)的信貸資金鏈來維持運轉(zhuǎn)。

　　事實上，這樣的商業(yè)模式也是出自馬克?里奇之手。在從事商品交易之初，馬克?里奇一直堅持的觀點是，若有銀行融資的支持，進行石油及其他原材料的交易所需的資本和資產(chǎn)比人們設(shè)想的少得多。這種高度杠桿化的商業(yè)模式成了托克、維多及嘉能可等現(xiàn)代大宗商品交易商的經(jīng)營模式。

　　當大宗商品繁榮時期，這樣的商業(yè)模式令嘉能可賺得盆滿缽滿。但是，一旦市場發(fā)生變化，商品價格在低點徘徊，嘉能可就會遭遇資金難題。

　　上世紀90年代，嘉能可就在大宗商品的熊市周期中煎熬。當時，以IT業(yè)為代表的美國新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，而傳統(tǒng)制造業(yè)反而顯得有些沒落，因此對原材料的需求也疲軟。商品價格走低，令銀行也越來越吝嗇手中的信貸資源，而這一切都發(fā)生在嘉能可最需要資金的時候。

　　因此，讓管理層收購公司，則是為了提供大量資金供嘉能可開展業(yè)務(wù)。在管理層收購全部股權(quán)之后的幾年里，公司在全球范圍內(nèi)收購了一系列新的資產(chǎn)，加強了其在煤、?和金等商品領(lǐng)域的話語權(quán)，為接下來20世紀初開始的大宗商品超級周期做好了準備。