進(jìn)入冬季，終端需求蕭條格局難改，估計塑料期貨走勢仍將以震蕩偏弱為主。具體而言，國際原油持續(xù)徘徊沒有趨勢性影響，產(chǎn)業(yè)自身也維持著緊平衡的態(tài)勢，雖然終端需求不算旺盛，但冬季農(nóng)膜制品的剛性支撐還在，因此塑料在短期內(nèi)或維持著低位震蕩的走勢，建議投資者隨行就市，關(guān)注主力1605合約能否上破7500點。

　　國際原油繼續(xù)低位震蕩，趨勢行情仍有壓力。支撐原油回升的動力始終聚焦在供需矛盾的改善，而當(dāng)前國際原油庫存依舊高企，并沒有出現(xiàn)減產(chǎn)及大幅去庫存的過程。11月最后一周，EIA原油庫存連續(xù)第九周增長，不斷創(chuàng)下新高，就直接揭示了國際原油仍處于供應(yīng)的高壓位。另外美聯(lián)儲12月加息預(yù)期利好美元打壓油價，也是市場較為擔(dān)憂的一點。不可否認(rèn)當(dāng)前全球的原油需求依舊穩(wěn)定，特別是冬季用油的炒作還可能蔓延，但要尋求真正的供需平衡尚需時日，年末油市預(yù)計仍將在低位震蕩，對國內(nèi)塑料仍然難有趨勢性帶動。

　　塑料腹背受敵，低位格局難改。由于油價持續(xù)低迷，石化仍舊維持著較高的利潤，不再盲目支撐高價塑料。而且因為價格偏弱，下游需求遲遲沒有增長的動力。進(jìn)入冬季，下游淡季來臨，備貨意愿更是明顯降低，一般企業(yè)都只維持剛需進(jìn)貨。在上游和下游的夾擊下，塑料行情較為僵持。

　　從具體的產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前市場氛圍比較平緩。供應(yīng)端，國內(nèi)的石化開工率一直穩(wěn)定運轉(zhuǎn)，11月以來整體開工水平有所下降，總體仍維持在89%上下。特別是11月底國內(nèi)有上海賽科、延長中煤、茂名石化、蒲城新能源及燕山石化臨時檢修。國內(nèi)聚乙烯社會庫存的壓力不算突出但近期有一定增長，因為塑料走勢不穩(wěn)，合同戶開單積極性不高。需求端，最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)塑料制品產(chǎn)量達(dá)到677萬噸，同比增長0.1%，其中農(nóng)用薄膜產(chǎn)量21.9萬噸，同比增長超過10%，說明下游企業(yè)雖然對低價貨源抱有謹(jǐn)慎態(tài)度，但是剛需支撐還有力度。