和訊期貨消息 由中國期貨業(yè)協(xié)會與深圳市人民政府共同舉辦的“第11屆中國（深圳）國際期貨大會”于12月3日―12月5日在深圳召開。

　　本屆中國（深圳）國際期貨大會與往屆相比形式更加豐富多元，以“跨界、跨境、跨越”為主題，邀請了梅拉梅德等全球頂尖的金融衍生品專家、學(xué)者及深圳市政府及證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)、國內(nèi)外主要交易所、金融企業(yè)、上市公司等領(lǐng)袖精英參會。大會將圍繞“如何更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理，促進(jìn)期貨與現(xiàn)貨、境內(nèi)與境外、場內(nèi)與場外、線上與線下的互聯(lián)互通以及金融混業(yè)、跨界融合的發(fā)展”等業(yè)界關(guān)心的重大課題深入研討。和訊期貨參與現(xiàn)場直播。

　　盈透集團(tuán)首席運營執(zhí)行官常務(wù)董事Jonathan先生進(jìn)行演講，他演講的題目是“IB技術(shù)體系的發(fā)展沿革”。

　　以下為文字實錄：

　　Jonathan：女士們、先生們，大家早上好！我們作為一個專有的交易公司主要是在美國交易所上市的期權(quán)來做，在80年代隨著上市期權(quán)的發(fā)展，現(xiàn)在增長是非?？斓模安粩嘤羞@些競爭關(guān)于期權(quán)的業(yè)務(wù)，在芝加哥、費城、紐約的證券交易所都有這方面的競爭，而技術(shù)要求我們把所有這些不同的活動連接在一起，這就是我們開始了我們的活動。

　　我們是非常擅長科技的，但是我們又很緊張，所以一開始我們就特別關(guān)注風(fēng)控。而針對風(fēng)控最關(guān)鍵的要素是要確保你今天所做的任何事情明天仍然能夠保持業(yè)務(wù)的發(fā)展。這是我們最主要的一個動機(jī)，讓我們能夠構(gòu)建現(xiàn)在的體系，所有這些東西都要連接在一起，而且能夠?qū)崟r地連接在一起，這就是我們的核心理念。因為我們有交易商，他們在芝加哥，他們所做的方式，如果和紐約的交易商方式不一樣的話就會產(chǎn)生問題。所以我們最開始的軟件設(shè)計就是希望能夠讓不同市場上的人能夠有很好的溝通，這就是我們的根源所在。

　　第二個核心的理念，我相信你們也都很相信，計算機(jī)是很可靠的，每天都按相同的方式做，沒有什么情感，那就有可預(yù)測的結(jié)果。在當(dāng)時有很多交易都是靠直覺來做的，我們采取程序式算法的方式來進(jìn)行交易。隨著業(yè)務(wù)的增長，我們走向全球，我們覺得我們沒有巨大的電信成本，比如所有的數(shù)據(jù)中心里面的電信成本沒有充分利用，平常只用了10%。所以我們想也許可以試圖重新把這種能力利用起來，所以我們就推出了現(xiàn)在的業(yè)務(wù)，就是我們有額外的電信能力，它和交易所連接在一起。我們也可以把客戶的訂單帶過來，不光是定義上的訂單。當(dāng)客戶有了可以使用的界面，并不是那么性感，其實很簡單，它的目標(biāo)就是讓半機(jī)構(gòu)化的投資人，我們之前沒有任何的能力，比如客戶服務(wù)方面，或者從監(jiān)管角度講需要做的事情保持一致性，和個人投資商的保護(hù)。技術(shù)主要是聚焦于機(jī)構(gòu)的投資商，他們的優(yōu)先考慮和我們是一樣的。作為專有的交易公司和我們是一樣的。然后我們不斷地發(fā)展、演進(jìn)、穩(wěn)定的發(fā)展。

　　這個概念我們發(fā)展的愿景就是全球化的愿景，現(xiàn)在世界成為一個互聯(lián)的市場，我相信大家都會同意這一點的。8月份我們看到所發(fā)生的事情，最開始是在中國發(fā)生的，但是影響到了全球。2008年的時候是從美國開始，但是波及到全球。我們是一個互聯(lián)的世界，即使完全的連續(xù)沒有實現(xiàn)，但我們的目標(biāo)是交付一致性的軟件來提取具體的細(xì)節(jié)?？匆粋€客戶的投資目標(biāo)，他沿著這個路線怎么利用這個系統(tǒng)。他無論是在美國交易所的股票、貨幣交易或者德國的期權(quán)交易都一樣。

　　還有一點，我覺得就是讓這個平臺非常強的因素，我們要有非常好的工程，之后再考慮財務(wù)金融方面的內(nèi)容。工程都是我們自己做的，我們不是用第三方的軟件，這樣我們有非常好的控制，你可以構(gòu)建自己專有的協(xié)議，在不同要素之間的協(xié)議，也可以有自己信息冗余的協(xié)議。你可以做到更快速的響應(yīng)，如果有什么東西壞了的話不需要等軟件提供商過來，他們有他們優(yōu)先考慮的來解決這個問題。而且你可以做定制化，按照專業(yè)化優(yōu)化的方式來做定制。我們的核心架構(gòu)理論上來講是在一個相對比較強的服務(wù)上，也許在PC是一萬美元。它雖然是一個非常小的系統(tǒng)，但它是可行的。最開始是客戶先點擊這個屏幕，然后會經(jīng)過一系列的商業(yè)、業(yè)務(wù)檢查，然后再連接到交易所，把所有的東西進(jìn)行模塊化，這樣的話就可以開發(fā)非關(guān)鍵路徑的解決方案來提供信息，同時可以做增量的業(yè)務(wù)。我們每天都有軟件的版本，我們現(xiàn)在有4萬個版本，在整個系統(tǒng)里面，120天之內(nèi)吧。不同的團(tuán)隊負(fù)責(zé)不同的組成部分，一開始是交易的界面，我的同事控制這個界面。它不是最漂亮的，是70年代的界面，但是它已經(jīng)足夠了，按照這個表格的方式，前幾天可能會覺得不舒服，但是你會非常直觀，因為你知道如何使用。

　　你可以看到這些信息是非常直接，我們是模擬化的信息，但是有報價，有邀約，有相應(yīng)的信息都可以提供，有不同的模塊，你可以加一下股票的信息。我們看這個圖表，我們在用戶界面的專長還可以吧。不能說是最好的，也不是最糟的。現(xiàn)在如果有人點擊其中一個訂單的話，在這個地方，這是主要的市場，我想買這個，然后我就點擊它，然后就開始了。我們在這里面看到的作為一個選擇期權(quán)，就是通過內(nèi)部的系統(tǒng)，讓我們之前是依賴于經(jīng)紀(jì)商，通過相應(yīng)的路線來做識別符，有許可，還有其他方面的問題，而我們是自己構(gòu)建的系統(tǒng)，所以能夠保持獨立性。我們點擊購，然后本地的交易平臺就要確保有一致性的信息，是完整的信息，當(dāng)然還有具體的細(xì)節(jié)需要提供的信息，然后點發(fā)送。這個流程先決定某個賬戶是否有合適的配置，投資商所要求要做的事情。如果賬戶沒法配置做德國期貨交易的話，這個過程肯定是被拒絕的。還有快速的檢查可以做，但是基本上來講，第一層就是誠實的驗證，就是確保提供的信息、行為是合適的。比如你是美國的公民，不允許你在DAX的期權(quán)實值做認(rèn)證，就這些限制性的要求要構(gòu)建起來。因為有些客戶在100多個國家，在100多個不同的交易所做交易。所有這些交易在第一層都先做下來，然后我們需要決定最重要的一點，就是客戶是否有足夠的錢。然后我們來檢查賬戶相當(dāng)于信用額度是否夠。然后訂單經(jīng)過一系列的流程，取決于他使用什么樣的工具，還有風(fēng)險系統(tǒng)進(jìn)行估值來檢查組合看上去是什么樣子，在訂單之前以及訂單之后的組合，確保這方面在資金方面是滿足要求的。

　　聽起來很簡單，如果需要在數(shù)以十幾個衍生品市場做不同的監(jiān)管政策，而且橫跨不同的資產(chǎn)，這么多東西其實問題是非常大的。如果沒有進(jìn)行信用檢查的話，我們還需要看怎么辦。檢查完之后有些交易所，像香港交易所只有一個交易所，沒有競爭性的平臺，那我只能送到香港這個地方，那這個訂單路線就是非常直接的過程。但是我們想象一下，如果你把這個訂單放到美國的一個交易所，或者歐洲的一個交易所，歐洲有更多不同的場所。這個賬戶的路線是否能直接展示出來呢？比方說蘋果在納斯達(dá)克有交易，同時在四個不同的交易所都有交易，包括私有的交易系統(tǒng)。如果你真想走極端的話，蘋果在法蘭克福也有上市。這就決定客戶想買100股蘋果的股份，但是要怎么做呢？你需要把所有的交易場所的數(shù)據(jù)收集起來，然后進(jìn)行先后順序的排序。不僅是信息進(jìn)行先后次序排序，還要看哪個信息是最可靠的，因為有時候有延時的問題。美國的股票不是那么快，外匯有時候延時肯定會有問題。我們在外匯的5毫秒來做，這比人眼睛能夠看到的開多了。但是在現(xiàn)實世界中，信息在亞毫秒的層面都會發(fā)生變化。所以當(dāng)你收到信息的時候，比如我們在香港，或者在香港的周邊，在倫敦給我發(fā)信息，這要橫跨兩個大陸，在空中可能是200毫秒的時間，我們接收信息的時間從倫敦交易所提交到這邊信息有可能已經(jīng)發(fā)生變化了，可能已經(jīng)發(fā)生200次變化了，那需要怎么做呢？做相當(dāng)于體驗式的庫盡快獲得這些信息，看一下哪些是更可靠的。

　　我們再回到貨幣方面的例子，每個人都有他集團(tuán)的圖譜類型，匯豐、花旗銀行、德意志銀行，一個價格上去了，很可能其他各個銀行也會跟著走。如果一個提供商相對來講離你比較近一點，在信息的提送方面比較近一點，他們的價格上去了，你需要評估到底是屬于偏離值，還是大家會跟著走，你要盡快發(fā)現(xiàn)它。我們這種統(tǒng)計是按照可預(yù)測的信息來自不同的資源和渠道，到底針對客戶訂單要怎么做，利用這樣的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。很多時候有一個叫最佳價格的原則，與此同時你一定同步知道這個價格是否達(dá)到最佳價格才能決定是否交易。這個也是要有一定的預(yù)測性，包括可以實際眼見的價格，這樣你收到訂單的時候才能判斷。因為我們是做經(jīng)紀(jì)，我們就要給到客戶這樣一個好的推薦。這也是我作為一個客戶的合作伙伴，這也是我的責(zé)任，所以我們的重點放在這。我們不但要知道價格的可視性是最重要的，同時我們要有技術(shù)來支持。現(xiàn)在講起來比較容易了，你要真正體驗過，好幾年用過之后才能意識到，才能碰到這樣的。比如在交易的過程中這個技術(shù)好不好，假如技術(shù)不好的話提供不到這種支持的話，就不能夠幫助你實現(xiàn)這樣的交易了。

　　所以正確的信息能夠發(fā)出來，大家講的是同樣的東西，我們自己內(nèi)部也要有一個協(xié)議，企業(yè)級的協(xié)議。這樣的話有一個好處，就是一些東西有時候速度太快了，它可以自己實現(xiàn)自我管理，這樣的話一旦速度超級快，交易量非常大之后可以實現(xiàn)自我管理。有的人特別看重技術(shù)的，比如說在信息廣播的時候，在網(wǎng)上進(jìn)行信息廣播的時候，而且信息量太快了，有時候跟不上了，這時候就會有很大的風(fēng)險和問題。尤其是屬于爆炸性的信息增長的時候，因為大家都開始在網(wǎng)上廣播的時候，信息流量太大了就會引來問題，所以我們要設(shè)定這樣的協(xié)議，一旦碰到這樣的情況，我們要及時改變溝通的模式。所有這些都是用內(nèi)部共同的語言來做的，但是我這個信息不只是內(nèi)部用，我得發(fā)布到外面去才行，也就是要知道接受信息的人。所以我們講到的信息一定要按照協(xié)議的編碼發(fā)送到比如倫敦交易所、香港交易所。因為大家都是交易所，所以知道交易的規(guī)則是什么，也知道講的是怎么回事。去到交易所之后，比如他們會反饋意見，按照我們既定的協(xié)議，他們可以決定是否做這個交易，是不是完成這個交易。

　　我不知道我講的大家的興趣有多少，但是你要仔細(xì)看一下，實際上它的責(zé)任是分成幾個部分，不是由一個機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)全部責(zé)任的，市場總是在變，并不是靜止的，整個行業(yè)有這么多的法律法規(guī)監(jiān)管著，所以我們一定要及時做出反應(yīng)，不管發(fā)生什么情況。像1月份的時候，瑞士銀行提高上限的時候帶來了整個市場很大的變化，這個變化來得非?？欤蠹?guī)缀跬瑫r就做出反應(yīng)了，一天之內(nèi)全世界很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)也快開會研究這個有什么影響，我們是不是也要做相應(yīng)的決定。這個速度是非常快的，這個循環(huán)是特別快的，你要是沒有一個既定的技術(shù)上的模式是做不到的。

　　從后端來講，也是技術(shù)上比較細(xì)節(jié)的東西，你要用一些系統(tǒng)，這些系統(tǒng)有一些離岸的，有一些在岸的，系統(tǒng)盡快地進(jìn)行溝通也是有好處的。很多東西在國內(nèi)有自己的一套系統(tǒng)，他們通常的責(zé)任，他們要做出及時的反應(yīng)，但有時候面臨升級或擴(kuò)展的困局。有的時候我們?nèi)サ绞袌錾?，比如離岸有這樣的局限。有些公司沒辦法覆蓋到所有的三天之內(nèi)的交易量，沒辦法所有的信息都及時獲取到，就是因為他系統(tǒng)的局限性。而我們的設(shè)計，我們是有12-17分鐘的數(shù)據(jù)延遲，這樣的話我們就可以獲取相關(guān)的交易數(shù)據(jù)。當(dāng)然那一天會有很多的數(shù)據(jù)，很多的報告出來，這個影響是非常大的。這種影響一部分是來自非常簡單的決策，我們有一個數(shù)據(jù)庫，因為有延遲的時候，我們知道數(shù)據(jù)量特別大的時候也會導(dǎo)致數(shù)據(jù)庫的反應(yīng)速度會慢一點，所以我們設(shè)定了一個宏大的數(shù)據(jù)庫，并且很多數(shù)據(jù)是長期保留的，一旦出現(xiàn)問題的時候，我們還會及時尋找回數(shù)據(jù)。所有這些交易數(shù)據(jù)存在下來之后，因為所有這些東西都在數(shù)據(jù)庫里面，所以只有我們才能把所有的相關(guān)數(shù)據(jù)都重新找回來，別人是找不到的。

　　還有一部分是我們的業(yè)務(wù)范圍，比如你有五個界面，他們可能是用不同的技術(shù)，比如說有的人從不同的時區(qū)，所以我們必須要鎖定一個遞增式的模塊，這樣的話可以避免系統(tǒng)過復(fù)雜。12年前的時候，我們那時候從來沒有想到會去一個小小的交易所工作，那時候是大項目，但現(xiàn)在又有那么多新的交易所，所以逐漸變得越來越復(fù)雜。數(shù)據(jù)量，并且是實時的數(shù)據(jù)量產(chǎn)生得太快了，有那么多的交易所，真的是非?？欤瑪?shù)據(jù)量非常大。像紐約、德國、倫敦，每一分鐘都會產(chǎn)生大量的交易量，這個數(shù)據(jù)量是非常大的。它的關(guān)鍵性在于如何把產(chǎn)生的這些數(shù)據(jù)及時地送到用戶手上，因為速度越快價值才越高。用戶也是在一個高速的界面上來接收的數(shù)據(jù)，幾乎是同時的，因為這是交易要求的。比如說200毫秒就可以立刻刷新交易數(shù)據(jù)的話，這是人眼都看不到的，像100毫秒更新一次是人的眼睛根本看不到的。實際上這是一個模擬，市場非常繁忙的時候，比如剛剛開始的時候，比如8點半，美國股市開市的，那時候一下子交易量比較大，比較繁忙的時候。所以數(shù)據(jù)一定要非常快，這些數(shù)據(jù)要及時反應(yīng)出來，哪些數(shù)據(jù)收到了，哪些數(shù)據(jù)要發(fā)出去，這涉及到很多解決方案，不只一個。那么短的時間內(nèi)，你要知道這些信息，并且看哪些信息及時傳送出去，保證客戶及時收到有價值的信息，尤其是做交易的這些人。這些人要看每一秒鐘、每一分鐘產(chǎn)生出來的數(shù)據(jù)。比如一個小時之后再發(fā)出來的話真的沒有什么價值了，我們也不提供這樣的服務(wù)，所以從技術(shù)上來講成本也是非常高的。

　　還有分銷系統(tǒng)，我們使用的數(shù)據(jù)分銷的系統(tǒng)，就像互聯(lián)網(wǎng)一樣在世界上好幾個數(shù)據(jù)分銷中心，把數(shù)據(jù)分銷到客戶那邊去。像類似這樣的應(yīng)用也是我們解決方案的一部分。像這些應(yīng)有軟件就可以按照指定的數(shù)據(jù)從某一個數(shù)據(jù)中心發(fā)送到數(shù)據(jù)的接收方去，所以這個聽起來也不復(fù)雜。我們的基礎(chǔ)架構(gòu)就是這樣，我們之前從來沒有聽說過盈透，但現(xiàn)在很多人都非常關(guān)注我們，是因為我們的服務(wù)盡管價格非常高，但我們是至關(guān)重要的，我們真的是把它做得好，做得大?，F(xiàn)在整個公司超過一千人在不同的地方工作，每天都有200萬的交易，有的時候通過我們這個系統(tǒng)，比如說只是報價超過4000萬的報價。包括律師、業(yè)務(wù)、企業(yè)、軟件、客戶服務(wù)，我們的人員已經(jīng)配備到位，我們也嚴(yán)格控制人員成本，如果人員太多的話我們的運作成本就太高了。有的人說從來沒有聽說過我們，他們還以為我們的解決方案很廉價，但是試過之后，大部分情況下都非常棒，他們就會告訴他們的朋友，他們的朋友用了之后又告訴他們的朋友，就這樣口口相傳了。所以我們做的東西一定是可執(zhí)行的，可拓展的，又有一個這么強大的平臺。有些客戶希望做更多，但有些東西并不是我們擅長的，我們希望做自己擅長的東西，一步一步做到更好。

　　大家看到的這些東西有沒有特別感興趣想要知道的？做這行的大家都會看屏幕，或者希望屏幕的顯示是另外一種樣子，客戶的要求都不一樣。整個交易平臺后面是有電腦支持的，我手上拿的這個就是新技術(shù)。所以用戶的體驗進(jìn)行遷移，之前是在桌面，但現(xiàn)在要在小的移動設(shè)備上，我們需要選最重要的組成部分，把這些組成部分放到手機(jī)上。這確實取決于個人的偏好，有些人給客戶提供服務(wù)，有些客戶交易的頻率沒有那么高，但是他們希望看股價、圖表還有一些基礎(chǔ)性的信息，他們希望在一個屏幕上都能看到，這是一種設(shè)計。還有一些人只是喜歡看交易方面的信息，這時候手機(jī)和這個相類似可能更有道理，這是不同的應(yīng)用。這個東西就是一個app來管理用戶的IO，把它交付到相同的服務(wù)器上，最終還是這個屏幕的應(yīng)用來做。這是相同的服務(wù)，高速的平臺可以做到的。這些東西都是融合在一起，都是用相同的系統(tǒng)，我們轉(zhuǎn)換到手機(jī)上來進(jìn)行相應(yīng)的運行。我想將來手機(jī)上有軟屏幕或者可拓展的屏幕的話，我們可以進(jìn)行再設(shè)計，在移動平臺上也可以提供。目前來講夠了就行了。移動平臺真正的意義是以客戶群為基礎(chǔ)的，是活躍的交易商，他們也愿意把移動的屏幕作為后備的情況，比如出去旅行聽到海嘯了，馬上看一下，然后做出決策。但我覺得未來移動不會是核心的界面，針對活躍的交易商來講。

　　我覺得差不多了，我講了我們的技術(shù)可以做哪些，我們來自何方，大家有問題也可以提出來。好的，謝謝各位！

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