契合第11屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)“跨境、跨界、跨越”的主題，大商所于12月4日下午舉行了“創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”座談會(huì)，與會(huì)嘉賓就“倉單價(jià)值延伸與場外市場創(chuàng)新”等話題進(jìn)行了探討，目的是通過場內(nèi)場外市場的跨界，實(shí)現(xiàn)整個(gè)期貨市場發(fā)展的跨越。

　　大商所副總經(jīng)理王鳳海在致辭中表示，大商所今年在交易、交割、清算、市場等多方面拓展了延伸服務(wù)。首先，積極擴(kuò)大倉單串換業(yè)務(wù)試點(diǎn)，初步建立油脂油料現(xiàn)貨報(bào)價(jià)系統(tǒng)；其次，研究制訂鐵礦石倉單做市商制度，開展PVC期現(xiàn)倉單轉(zhuǎn)換；再次，探索開展場外期權(quán)試點(diǎn)和農(nóng)業(yè)價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)；最后，整合數(shù)據(jù)信息資源，推動(dòng)搭建場外市場綜合服務(wù)平臺。

　　大商所倉單串換業(yè)務(wù)的擴(kuò)大試點(diǎn)就是基于服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，通過倉單串換增加倉單市場流動(dòng)性，進(jìn)一步滲透到期貨市場的現(xiàn)貨合約中，更好地服務(wù)現(xiàn)貨企業(yè)，這對場外市場建設(shè)以及交易所實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力的提升很重要。

　　“商品期貨品種要想活躍起來，能夠更好地發(fā)揮期貨市場功能，必須要場內(nèi)和場外市場互動(dòng)，其中一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是倉單交易?！敝屑Z集團(tuán)有限公司商情部總經(jīng)理石霽原解釋說，目前所有的產(chǎn)業(yè)都在向集約化方向發(fā)展，從過去的單體企業(yè)向鏈條式企業(yè)集中，所以具備產(chǎn)業(yè)鏈功能的企業(yè)與交易所開展戰(zhàn)略合作，可以更好地利用整個(gè)社會(huì)資源，為場內(nèi)交易帶來支持和服務(wù)。反之，又能推動(dòng)場外市場的發(fā)展，對促進(jìn)期貨市場和現(xiàn)貨市場的緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)期貨市場功能發(fā)揮具有重要作用。

　　“倉單串換最大程度上調(diào)動(dòng)了企業(yè)的積極性，買入套保風(fēng)險(xiǎn)更為可控，所以企業(yè)參與的積極性大幅提高。”嘉吉投資（中國）有限公司壓榨及油脂業(yè)務(wù)交易總經(jīng)理周密也認(rèn)為，倉單串換體系對場外市場的建設(shè)非常有益?！霸谶^去兩年左右的時(shí)間里，公司參與了三次倉單串換。由于本身交割頻率不高，加在一起串換的企業(yè)大概有八九家，參與倉單串換的豆粕差不多有6000噸。目前提貨、付款等方面都比較順暢?！敝苊苷f。

　　與此同時(shí)，參與期貨市場兩年多，旭陽集團(tuán)也發(fā)生了巨大變化。旭陽集團(tuán)營銷總公司常務(wù)副總經(jīng)理陳志勝坦言：“倉單串換除了對旭陽集團(tuán)的物流環(huán)境起到正面作用，對發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理庫存等都有非常好的幫助?！?/p>

　　2014年以來，旭陽集團(tuán)不斷加大對期貨市場的參與力度。經(jīng)過兩年多的發(fā)展，目前旭陽集團(tuán)以期貨套保為主，其他還有??。在陳志勝看來，倉單業(yè)務(wù)已經(jīng)成為集團(tuán)參與期貨套保的重要力量，活躍了期貨交易，“我們結(jié)合自己的需求，通過倉單銷售提前取得銷售貨款，節(jié)省了資金成本。同時(shí)通過銷售倉單，緩解了資金緊張的狀況，實(shí)現(xiàn)了融資?！?/p>

　　“期貨市場與現(xiàn)貨市場是一個(gè)相互融合的有機(jī)主體，只有兩者結(jié)合才能更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而倉單恰恰是連接期現(xiàn)兩個(gè)市場的橋梁。”浙江省國際貿(mào)易集團(tuán)物流有限公司總經(jīng)理陳文忠則表示，實(shí)現(xiàn)倉單的互聯(lián)互動(dòng)是期現(xiàn)市場對接的有效途徑之一。

　　“期現(xiàn)倉單轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)可以緊密連接期現(xiàn)市場，擴(kuò)大賣方銷售渠道，提高市場流動(dòng)效益。期貨交割有著期貨地點(diǎn)和物流成本的不確定性，異地交割會(huì)對買方的后續(xù)經(jīng)營帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。期現(xiàn)倉單轉(zhuǎn)換產(chǎn)品的出現(xiàn)就可以很好地解決這個(gè)問題，直接面對眾多經(jīng)銷商和客戶，很大程度上解決買方異地交割的后顧之憂，有效地體現(xiàn)了買方的交割日期和交割意愿，提升了市場的流動(dòng)效率?！标愇闹冶硎?，從現(xiàn)貨到期貨這個(gè)角度來看，期現(xiàn)倉單轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)可以降低市場的成本，擴(kuò)大期貨產(chǎn)品的交易量。

　　陳文忠認(rèn)為，期現(xiàn)倉單轉(zhuǎn)換的目的在于實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的流通，在此基礎(chǔ)上，大商所第二步應(yīng)該考慮以物流為基礎(chǔ)，體現(xiàn)整個(gè)商品市場中非標(biāo)準(zhǔn)化的倉單流通，交易所提供信用保證和資金清算，促成買賣雙方達(dá)成交易，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨市場的場外清算，最終通過倉單紐帶，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)貨市場的自然連接?！皬慕桓顐}庫的角度來看，我們希望通過期現(xiàn)倉單轉(zhuǎn)換這樣有價(jià)值的倉單延伸，給目前比較疲軟的PVC期貨市場注入新的活力?！标愇闹艺f。