和訊期貨消息 由中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)與深圳市人民政府共同舉辦的“第11屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)”于12月3日―12月5日在深圳召開。

　　　本屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)與往屆相比形式更加豐富多元，以“跨界、跨境、跨越”為主題，邀請了梅拉梅德等全球頂尖的金融衍生品專家、學(xué)者及深圳市政府及證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、國內(nèi)外主要交易所、金融企業(yè)、上市公司等領(lǐng)袖精英參會(huì)。大會(huì)將圍繞“如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)期貨與現(xiàn)貨、境內(nèi)與境外、場內(nèi)與場外、線上與線下的互聯(lián)互通以及金融混業(yè)、跨界融合的發(fā)展”等業(yè)界關(guān)心的重大課題深入研討。和訊期貨參與現(xiàn)場直播。

　　廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授王亞南經(jīng)濟(jì)研究院副教授韓乾以“金融衍生品對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性”為主題進(jìn)行演講，他在講話中表示 金融衍生品是資本市場發(fā)展的內(nèi)在的需求，無論是對內(nèi)還是對外，一再強(qiáng)調(diào)發(fā)展資本市場是我們的方向，而不會(huì)因?yàn)檫@次股市波動(dòng)而有任何的改變。金融衍生品和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，第一個(gè)是有利于釋放潛在生產(chǎn)力； 第二個(gè)有利于是實(shí)體經(jīng)濟(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)；第三可以確確實(shí)實(shí)的引導(dǎo)民間資金，解決銀行的儲(chǔ)貸的問題； 第四個(gè)有利于維護(hù)金融市場穩(wěn)定。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　主持人：謝謝鄭學(xué)勤先生的精彩分享，給了我們很多專業(yè)知識(shí)的分享。

　　下面有請廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、王亞楠經(jīng)濟(jì)研究院副教授韓乾做主題發(fā)言，“金融衍生品對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性”。韓先生是廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和王亞楠經(jīng)濟(jì)研究院副教授，并擔(dān)任院長助理和國際教育中心的主任，他的研究成果數(shù)次榮獲國內(nèi)學(xué)界的認(rèn)可，大家掌聲歡迎！

　　韓乾：首先感謝主持人。尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，大家下午好！

　　今天報(bào)告的題目是金融衍生品對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性。其實(shí)這個(gè)問題在我本人工作或者是科研之中，其實(shí)一直在反復(fù)的思考，全球衍生品交易的總量，是全球GDP總量的十幾倍，是不是衍生品就意味著是錢生錢的虛擬的東西，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響到底是重不重要，重要在哪里，所以這些年我一直在思考這個(gè)問題。前不久有幸受邀到人大財(cái)經(jīng)委和證監(jiān)會(huì)舉辦的座談會(huì)，專門討論的話題是和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。會(huì)上我提到幾個(gè)觀點(diǎn)，其實(shí)后來也被有關(guān)方面進(jìn)行了采納。所以我今天特別高興，也特別的榮幸有這個(gè)機(jī)會(huì)和大家匯報(bào)一下我的關(guān)于這個(gè)問題的一些想法。

　　今天的報(bào)告主要是分三個(gè)部分，首先我想從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，特別是馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，來重新認(rèn)識(shí)金融衍生品的本質(zhì)是什么。我認(rèn)為它是資本市場發(fā)展到一定階段的內(nèi)在的需求，待會(huì)兒會(huì)詳細(xì)看一下內(nèi)在的邏輯是什么樣的。在此基礎(chǔ)上，我會(huì)和大家總結(jié)我認(rèn)為的金融衍生品和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系的四大點(diǎn)、四個(gè)有利于。最后我想就目前國內(nèi)可以說是唯一的交易比較活躍的金融衍生品，也就是股指期貨在功能發(fā)揮方面，也和大家做一些分享。

　　其實(shí)衍生品是人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自然的一個(gè)產(chǎn)物，無論是從兩百多年前日本大阪的第一個(gè)大米期貨來講，還是從現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中消費(fèi)者到超市去買商品的時(shí)候所購買的，比如說退貨保障、保質(zhì)延期等等，這些產(chǎn)品來講，本質(zhì)上都是衍生品，無非是人們在活動(dòng)中為了控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，所采取的一種行為，所以衍生品是一種自然需求，而且這種需求不單是在市場經(jīng)濟(jì)下面會(huì)有這種需求，在以前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下面，同樣有這種需求。比如說從50年代到80年代之間出現(xiàn)的多達(dá)2500多種的商品票證，比如說油票、糧票，買電視機(jī)也需要票，這些東西本質(zhì)上也都是衍生品，所以無論你處在哪個(gè)社會(huì)形態(tài)下面，衍生品都是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所產(chǎn)生出來的一種自然的需求，沒有什么神秘的地方，也沒有什么陌生的地方，其實(shí)就在我們的生活之中。

　　金融衍生品是資本市場發(fā)展的內(nèi)在的需求，發(fā)展中國的資本市場，這個(gè)調(diào)子實(shí)際上中央已經(jīng)定下來了，習(xí)總書記多種場合，無論是對內(nèi)還是對外，一再強(qiáng)調(diào)發(fā)展資本市場是我們的方向，而不會(huì)因?yàn)檫@次股市波動(dòng)而有任何的改變。結(jié)合馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，資本市場發(fā)展是有規(guī)律的，主線就是以資本所有權(quán)的脫離、分離為主線的。第一次資本所有權(quán)的分離實(shí)際上是勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料的分離，勞動(dòng)力成為商品，從而貨幣轉(zhuǎn)化為資本，這個(gè)階段資本主要是以開工廠的形式進(jìn)行競爭。第二個(gè)階段是大家所熟知的現(xiàn)代社會(huì)之中的股份制企業(yè)，這種制度已經(jīng)耳熟能詳了，實(shí)現(xiàn)了公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，解決了代理人問題。在這個(gè)階段，資本主要表現(xiàn)為借貸資本，但是公司的股票還不單和未來的價(jià)格有關(guān)系，還和企業(yè)的所有權(quán)有關(guān)系，也就是說即使在這個(gè)階段，資本市場發(fā)展到這個(gè)階段，未來的價(jià)格和對企業(yè)的所有權(quán)的這個(gè)問題，兩個(gè)之間還沒有完全的脫離開來在這個(gè)階段，所以大概我們目前處在這樣的一個(gè)階段。第三個(gè)階段，其實(shí)也就是我們的主題，金融衍生品，衍生品的誕生其實(shí)是更高級的階段，把資本純粹價(jià)格屬性，從所有權(quán)之中完全剝離開來，也就是說我如果是投資一個(gè)期貨也好，期權(quán)也好，我只關(guān)心基礎(chǔ)資產(chǎn)未來的價(jià)格給我?guī)淼馁Y金回報(bào)，我和這個(gè)企業(yè)的，或者是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所有權(quán)之間是不發(fā)生任何關(guān)系的，這個(gè)實(shí)際上是本質(zhì)性的發(fā)展，是資本市場發(fā)展過程中一個(gè)非常重要的飛躍。我的觀點(diǎn)，打個(gè)比方，就像計(jì)算機(jī)一樣，計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)，大家應(yīng)該都不否認(rèn)對人類的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生了革命性的影響，但是其實(shí)如果沒有計(jì)算機(jī)，同樣我們也可以做計(jì)算，比如說我們有算盤，我們有珠算，我們也可以進(jìn)行信息傳播和信息傳遞，比如說用飛鴿傳書，但是兩者的效率不一樣，用計(jì)算機(jī)傳播信息和用鴿子傳播信息，效率是完全不一樣的，衍生品這個(gè)意義上就是這樣的角色，可以極大的提高資源配置的效率，而且這種提高是一種巨大幅度的提高，是革命性的飛躍。所以正是因?yàn)樗羞@種把價(jià)格屬性和所有權(quán)完全分離出來的特征，所以使得資金回報(bào)非常靈活，因?yàn)橹缓蛢r(jià)格有關(guān)系，和其他的所有權(quán)沒有關(guān)系，所以它的回報(bào)會(huì)非常的靈活，這樣導(dǎo)致有利于金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣也導(dǎo)致可以連接不同的金融市場，比如說利率、匯率、股票、債券，你的所有權(quán)可能會(huì)不一樣，但是沒有關(guān)系，因?yàn)檠苌肺抑魂P(guān)心未來價(jià)格屬性，所以這樣的話，不同的金融市場就可以被打通起來，被連接起來，這樣的話，有可以吸引更多跨市場的更多的主體參與市場，提高各個(gè)市場的流動(dòng)性。第三個(gè)，同樣也是來源于這個(gè)本質(zhì)上的改變，只和價(jià)格屬性有關(guān)系，使資本競爭更加的直接，更為有效，可以大大提高資源優(yōu)化配置。所以這個(gè)是我整個(gè)發(fā)言的第一個(gè)部分。

　　金融衍生品和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，第一個(gè)是有利于釋放潛在生產(chǎn)力。剛才說到靈活的回報(bào)，可以做出個(gè)性化的激勵(lì)機(jī)制，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)主體的主觀能動(dòng)性，比如說股權(quán)激勵(lì)的問題，信貸資產(chǎn)證券化的問題，這些都可以調(diào)動(dòng)主體能動(dòng)性的例子。重點(diǎn)有趣的今年剛剛發(fā)表出來的一篇學(xué)術(shù)報(bào)告，金融衍生品的生意，反過來調(diào)動(dòng)了當(dāng)?shù)卣?，有激?lì)的作用，提高了美國各個(gè)政府當(dāng)?shù)氐奶鞖忸A(yù)報(bào)的準(zhǔn)確率，因?yàn)檫@個(gè)是和商業(yè)掛鉤的，如果政府預(yù)報(bào)準(zhǔn)確率不高的話，天天有糾紛，政府部門的人天天被投資者堵在屋子里了。不但是對企業(yè)，對政府也有倒逼激勵(lì)的作用。

一帶一路建設(shè)中的石油天然氣的市場，電力金融市場，以及航運(yùn)金融市場，這些實(shí)體企業(yè)面臨的電力價(jià)格、航運(yùn)價(jià)格，波動(dòng)非常大，可能比股市的波動(dòng)還大，他們有實(shí)實(shí)在在風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

　　第三個(gè)有利于，也是比較重要的，從去年開始民間資金對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊比較大，出現(xiàn)了很多民間借貸的擠兌潮，以及信用擔(dān)保資金鏈的斷裂，這些一方面反應(yīng)了民間資金確實(shí)有需求，有錢沒有地方去。第二個(gè)也是反應(yīng)了投資渠道太窄。金融衍生品剛才有講，可以靈活的回報(bào)結(jié)構(gòu)，可以提供金融創(chuàng)新，可以發(fā)展出豐富多彩的理財(cái)產(chǎn)品種類，吸引民間資金，引導(dǎo)他們投入到由專業(yè)機(jī)構(gòu)打理的金融產(chǎn)品，增加資金流向的透明度，鄭先生演講中提到，風(fēng)險(xiǎn)管理，首先要讓它透明，看得見才能把它管理好。所以如果有通過衍生品可以豐富你的理財(cái)產(chǎn)品的話，民間資金會(huì)有一大部分引導(dǎo)到這個(gè)渠道里面，這樣我們都看得見，也有利于監(jiān)管。舉個(gè)例子，銀行存單的例子，利率市場化基本完成，特別是對中小型商業(yè)銀行來講，面臨一個(gè)重大的風(fēng)險(xiǎn)，可能是儲(chǔ)戶跑到其他銀行里面去，如何吸引儲(chǔ)戶和資金，一個(gè)方法是利用金融衍生品，就是存單，存單的概念是說，我保底給你4%的存款利率，但是超過4%之外，你額外的存款利率就和股市掛鉤，如果股市往上漲，你可能拿到7%、8%，10%都可能，股市不往上漲，往下跌的話，至少兜底有4%，這個(gè)是衍生品的概念，但是可以確確實(shí)實(shí)的引導(dǎo)民間資金，解決銀行的儲(chǔ)貸的問題。

　　第四個(gè)有利于維護(hù)金融市場穩(wěn)定，這個(gè)是顯而易見的，金融衍生品為投資者提供多種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，如果市場上只是股票現(xiàn)貨市場的話，管理風(fēng)險(xiǎn)的唯一手段就是剛才所講的分散風(fēng)險(xiǎn)，多買幾個(gè)股票。但是如果有衍生品的話，完全可以有更多的風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，比如說可以有效的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，也就是說這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)我不喜歡，沒有關(guān)系，可以賣給、轉(zhuǎn)移給愿意，并且有能力承擔(dān)這部分風(fēng)險(xiǎn)的投資者，這樣整體上可以促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定。

　　這是我講的第二個(gè)部分。

　　第三個(gè)部分，因?yàn)槲沂强紤]到結(jié)合我本人的科研成果，所以我一會(huì)兒會(huì)用到一些我已經(jīng)發(fā)表的，或者是還沒有發(fā)表的工作論文。以股指期貨為例，談?wù)勎覈鹑谘苌钒l(fā)展的功能發(fā)揮的現(xiàn)狀，為什么以股指期貨為例呢？因?yàn)槟壳拔覈鹑谘苌方灰琢勘容^活躍的可能也就是股指期貨了，所以有代表性。股指期貨的主要功能不多講，因?yàn)榇蠹叶急容^熟悉。完善交易機(jī)制，價(jià)格發(fā)現(xiàn)，增量流動(dòng)性，降低波動(dòng)率，以及承擔(dān)現(xiàn)貨拋壓。首先價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是溫度計(jì)的功能，價(jià)格發(fā)現(xiàn)是和發(fā)覺公司的價(jià)值不一樣，和衡量股票的價(jià)值是不一樣的概念，當(dāng)市場有沖擊之后，不管是正面還是負(fù)面的沖擊，這個(gè)沖擊首先反映在期貨價(jià)格上面還是首先反映在現(xiàn)貨價(jià)格上面，這個(gè)是價(jià)格功能。國內(nèi)國外都一致的認(rèn)同期貨領(lǐng)先于現(xiàn)貨。但是我想強(qiáng)調(diào)的是期貨并不是本身市場沖擊的來源，只是比較快的反應(yīng)出這個(gè)沖擊而已。上市以來，我國的股指期貨國際上同類產(chǎn)品中有主導(dǎo)的定位，這個(gè)是本人2013年公開發(fā)表的文章中的。這個(gè)是文章中的一個(gè)表，數(shù)字比較小，上面一欄是一分鐘數(shù)據(jù)做出的結(jié)果，下面是五分鐘數(shù)據(jù)做出來的結(jié)果，紅色圈出來的部分，上面的紅色圈是將滬深300股指期貨和新加坡交易所的A50股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)進(jìn)行一個(gè)比較，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)很明顯是我們的股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能占主導(dǎo)地位，所以這是一個(gè)很好的現(xiàn)象。第二個(gè)紅色的圈代表的是我們的股指期貨和現(xiàn)貨之間的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的一個(gè)結(jié)果，大家也可以看到滬深300股指期貨大概是70%，而現(xiàn)貨是30%，所以是期貨領(lǐng)先于現(xiàn)貨，起到很好的應(yīng)有的功能發(fā)揮。

　　第二個(gè)是安全墊功能。股指期貨大家知道，可以有效幫助市場投資者對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闃?biāo)的是股指，代表整個(gè)市場，所以可以對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提供一個(gè)安全保護(hù)?？上驳氖墙衲?月16日又推出另外兩個(gè)新的品種，上證50和中證500股指期貨，安全墊功能更加的完善，并且對投資者進(jìn)行了保護(hù)。我們設(shè)想一下，如果市場上只有滬深300股指期貨，沒有新推出來的兩個(gè)，投資者套期保值，這個(gè)是套期保值的比率，這個(gè)比率大家知道，越穩(wěn)定越好，因?yàn)榭梢越档蛯_成本，這個(gè)線是比較平緩的，而且比值大概是1.0%左右，說明非常好，非常有效率。但是如果用滬深300股指期貨來對沖其他的市場指數(shù)，比如說這里面比較夸張的創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)，是淺藍(lán)色的線，也就是波動(dòng)最大的線，拿滬深300股指期貨對沖創(chuàng)業(yè)板的股指期貨的話，波動(dòng)率非常的大，忽高忽低，意味著你的對沖基本失效，因?yàn)槌杀咎?。對于其他的也一樣，中小板指?shù)，或者是中證500，效果都不是太好?？刺妆５男Ч簿褪钦f成果和效果如何，黑色的線是最好的，標(biāo)的和衍生品之間匹配的非常好，但是如果拿來對沖，淺藍(lán)色的線，創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)的話，效率會(huì)非常的低，好的時(shí)候平均0.5% 左右，不好的時(shí)候是0%，也就是說一點(diǎn)對沖的效果都沒有。這個(gè)研究成果中可以反推出來，確實(shí)需要更多的股指期貨的種類出現(xiàn)，種類要更豐富，這樣投資者才能夠在全方位的得到保護(hù)。這個(gè)是我講的安全墊的功能。

　　第三個(gè)是減震網(wǎng)的功能。2010年推出股指期貨以來，運(yùn)行良好，有效降低現(xiàn)貨市場的波動(dòng)率達(dá)到10% 以上，這個(gè)是本人2013年公開發(fā)表的一篇文章中的結(jié)果。這篇論文有幸獲得了今年中期協(xié)論文一等獎(jiǎng)，也獲得了國務(wù)院有關(guān)部門的批示。這個(gè)文章最主要的結(jié)果是這個(gè)圖，紅色的線是代表如果沒有股指期貨的話，現(xiàn)貨的波動(dòng)率應(yīng)該會(huì)達(dá)到多大，藍(lán)色的這個(gè)線是推出股指期貨之后現(xiàn)貨市場的真實(shí)的波動(dòng)率，所以大家可以看到，如果沒有股指期貨的話，平均來講，我們?nèi)庋鄱伎梢钥吹贸鰜恚@著的高于現(xiàn)在真實(shí)的波動(dòng)率的。所以從這個(gè)角度來講，我們認(rèn)為，而且這個(gè)結(jié)果我們認(rèn)為非常的穩(wěn)健，以前的研究用很復(fù)雜的模型，但是非常不穩(wěn)健，但是我們新的計(jì)量方法非常的穩(wěn)健，所以股指期貨確實(shí)是起到了減震網(wǎng)的功能，為什么叫做減震網(wǎng)呢？是因?yàn)楝F(xiàn)在有更多的股指期貨。另外一個(gè)研究發(fā)現(xiàn)，股指期貨提高了現(xiàn)貨市場的流動(dòng)性。

　　第四個(gè)是泄洪渠的功能，承擔(dān)了大量的套期保值的壓力，特別是市場恐慌時(shí)期，股指期貨出現(xiàn)了期差波動(dòng)的問題，今年正在剛剛做的，有一些結(jié)果，我分享一下，這個(gè)圖非常有趣，紅色的線是經(jīng)過了基差，藍(lán)色的是現(xiàn)貨市場的波動(dòng)率個(gè)，這兩條線之間，是此消彼漲的關(guān)系，或者是當(dāng)現(xiàn)貨市場的波動(dòng)率增加的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)比較大的基差的波動(dòng)，這個(gè)角度來講，現(xiàn)貨市場，投資者對現(xiàn)貨市場投資回報(bào)不確定性，從而形成了大量的套期保值的壓力，壓低期貨市場的價(jià)格。另外一個(gè)角度，也可以看到新加坡A50的股指期貨和我們現(xiàn)貨市場是沒有直接感到的，但是他們也出現(xiàn)了持續(xù)的負(fù)基差，所以更進(jìn)一步證明了，從另外一個(gè)角度佐證了套期保值壓力造成的，所以會(huì)承擔(dān)泄洪渠的功能。

　　第五個(gè)功能是連接器的功能，剛才有講到，回到純粹價(jià)格屬性的特點(diǎn)，只和價(jià)格有關(guān)系，所以連接不同金融市場，新股指期貨上市之后，投資者圍繞上證50、中證500指數(shù)的期現(xiàn)貨產(chǎn)品的構(gòu)建更加豐富投資策略，如股指期貨與上證50ETF之間進(jìn)行期現(xiàn)套利，確實(shí)是可以連接不同市場。

　　第六個(gè)功能和第一個(gè)根本屬性是相關(guān)的，可以加速金融創(chuàng)新，開發(fā)出更多的產(chǎn)品。截止2015年3月31日，參與股指期貨的公募基金達(dá)到483只，規(guī)模達(dá)到9976億元，分別是五年前的17.8倍和6倍，參與股指期貨的??基金數(shù)達(dá)到212只，規(guī)模325億元，是五年前的16.3倍和8.3倍。

　　最后和大家分享的，也是提醒大家的是國際競爭越來越激烈，特別是本輪股市異常波動(dòng)之后，發(fā)現(xiàn)新加坡A50股指期貨的成交量劇增，這件事情發(fā)生之后，我還是和新加坡交易所有關(guān)方面要了他們的數(shù)據(jù)，他們也樂意提供給我，因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)，我剛才給大家介紹了我的研究成果，發(fā)現(xiàn)新加坡A50的股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)還是達(dá)到了30%，他們非常開心，因?yàn)?0%對他們來講已經(jīng)很了不起了。但是這次股市波動(dòng)之后，新加坡A50的股指期貨的交易量也出現(xiàn)了劇增，同時(shí)宣布推出中國股指期權(quán)，一個(gè)月之前，芝商所提供全天候的E迷你富時(shí)中國50指數(shù)期貨。日本大阪交易所也推宣布明年6月引進(jìn)FTSE中國50期貨交易，將成為又一家推出中國相關(guān)股指期貨的交易所。迪拜黃金商品交易所也宣布要推出人民幣期貨。所以看到金融話語權(quán)的途徑競爭是非異常的激烈，如果不加緊機(jī)會(huì)鞏固我們的話語權(quán)的話，很有可能把我們原來70% 的功能作用就拱手讓人了。

　　最后我借這個(gè)機(jī)會(huì)，股指期貨對金融市場的發(fā)展確實(shí)有現(xiàn)實(shí)的意義，人民幣國際化、一帶一路，以及資本對外大開放的背景下面，我們是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，接下來我們要做的可能就是團(tuán)結(jié)一心，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，大力豐富我們的交易品種和數(shù)量，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和早日實(shí)現(xiàn)中國夢保駕護(hù)航。謝謝各位。