煤企再現(xiàn)債務(wù)違約

　　在國(guó)內(nèi)煤價(jià)遭“腰斬”、煤企普遍虧損的情況下，當(dāng)前國(guó)內(nèi)不少煤礦已處于停產(chǎn)狀態(tài)，煤企債務(wù)違約事件也隨之而來(lái)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這意味著行業(yè)優(yōu)勝劣汰已經(jīng)開(kāi)始，煤炭過(guò)剩產(chǎn)能將逐步退出市場(chǎng)。

　　四川圣達(dá)集團(tuán)有限公司7日公告稱(chēng)，公司債券“12圣達(dá)債”應(yīng)于2015年12月5日付息及兌付回售債券本金，但受外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境及金融環(huán)境的影響，圣達(dá)集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，同時(shí)資金流動(dòng)性受到限制，未能按期足額付息及兌付回售債券本金。該債券發(fā)行總額3億元，于2012年12月5日發(fā)行，期限6年，附第三年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)及投資人回售選擇權(quán)。據(jù)了解，該期債券全部投資者已行使提前回售權(quán)利。四川圣達(dá)集團(tuán)確認(rèn)“12圣達(dá)債”未能按期足額付息及兌付回售債券本金。

　　據(jù)了解，四川圣達(dá)集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭開(kāi)采、煤焦化生產(chǎn)和汽車(chē)配件制造等，目前企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力較大。“截至今年10月，我國(guó)煤炭開(kāi)采及洗選行業(yè)利潤(rùn)總額為356.33億元，同比降幅達(dá)62.12%。在產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，下游需求不斷萎縮的情況下，煤炭開(kāi)采及煤焦化行業(yè)經(jīng)營(yíng)舉步維艱。”中信期貨煤炭分析師崔春光對(duì)期貨日?qǐng)?bào)說(shuō)。

　　目前的煤炭行業(yè)輝煌不再，甚至舉步維艱。某煤企高管感嘆道，“煤企若想活下去只有一條路，就是快魚(yú)吃慢魚(yú)，而不是大魚(yú)吃小魚(yú)，誰(shuí)觀(guān)念轉(zhuǎn)得快、判斷得準(zhǔn)、改革的步伐大，誰(shuí)就能活下來(lái)。未來(lái)必定有不少煤企會(huì)倒下，等、看、靠的煤企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在加大。”

　　事實(shí)上，前幾年煤炭行業(yè)紅火的時(shí)候，行業(yè)內(nèi)外對(duì)煤價(jià)均非常樂(lè)觀(guān)，各路資金爭(zhēng)相涌入，部分企業(yè)甚至不惜舉債進(jìn)行投資。但是隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，煤炭需求明顯下滑，煤價(jià)不斷下跌，煤炭企業(yè)利潤(rùn)大幅減少，甚至出現(xiàn)虧損。在此情況下，前幾年在煤價(jià)相對(duì)高位時(shí)投入的資金就面臨著收不回本的尷尬境地，部分資金壓力較大的煤企也陸續(xù)出現(xiàn)了債券違約的情況。

　　“隨著煤企債務(wù)違約事件的出現(xiàn)，銀行對(duì)煤炭企業(yè)的貸款會(huì)更加謹(jǐn)慎，同時(shí)越來(lái)越多的民間資本也將從前幾年的爭(zhēng)相涌入變?yōu)闋?zhēng)相退出煤炭行業(yè)。未來(lái)部分資金實(shí)力較弱的煤炭企業(yè)將面臨‘失血’，一些煤企也將由于缺乏資金支持而被淘汰，煤炭過(guò)剩產(chǎn)能將加快出清。”安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜說(shuō)。

　　隨著市場(chǎng)需求進(jìn)一步萎縮，短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步下跌的可能性較大，煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力將加劇，行業(yè)重新洗牌也是必然的。崔春光認(rèn)為，預(yù)計(jì)2016年債務(wù)違約事件仍將增加，這是行業(yè)優(yōu)勝劣汰的開(kāi)始，煤炭供給側(cè)改革即將來(lái)臨，高成本企業(yè)將逐步退出市場(chǎng)。