開(kāi)拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 金融期貨 股指期貨 擔(dān)憂擴(kuò)容加速 股指逐階而下

[轉(zhuǎn)] 擔(dān)憂擴(kuò)容加速 股指逐階而下

2015-12-10 03:41 來(lái)源: 信息時(shí)報(bào) 瀏覽:538 評(píng)論:(0) 作者:開(kāi)拓者金融網(wǎng)

  大盤本周股指逐階而下,周三惡炒地產(chǎn)股導(dǎo)致市場(chǎng)失血,最終滬指微升深指微跌??傮w上市場(chǎng)未擺脫低迷。

  人氣渙散低點(diǎn)逐日下移

  上周后段主力風(fēng)格轉(zhuǎn)換基本失效,周末消息基本證實(shí)證金匯金沒(méi)有出手,地產(chǎn)股異動(dòng)僅僅是民企險(xiǎn)資增持地產(chǎn)股所為,市場(chǎng)上回歸到題材股唱主角狀況。周一權(quán)重股回落一度引跌股指,尾盤微翹,似乎為宣布新股周三開(kāi)始上市粉飾一下而已。由于本周五下周一又有10只新股申購(gòu),擴(kuò)容壓力使得周二滬指跌破3500點(diǎn)收中陰,雖然有環(huán)保、安保等題材支持短炒,但中小創(chuàng)獨(dú)力難支,周三更因市場(chǎng)惡炒地產(chǎn)股收購(gòu)戰(zhàn)而分流小盤股資金,人氣繼續(xù)渙散。

  在大規(guī)模IPO重啟之前,本次28家發(fā)行可謂是申購(gòu)模式的測(cè)試。采取預(yù)繳款老方式申購(gòu),唯一亮點(diǎn)是,保證金銀證轉(zhuǎn)賬上周還錄得3093億的凈流入。但是,追蹤二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn),依然未能承受IPO重啟壓力。滬指上次受阻回落的高點(diǎn)在3680點(diǎn),近期高點(diǎn)下降到3592點(diǎn),滬指5個(gè)交易日低點(diǎn)逐日下移。上周申購(gòu)資金釋放后,周一到周三成交額均低于上周四和上周五,保證金的凈流入可能僅入一級(jí)市場(chǎng)。實(shí)際上,10只新股凍結(jié)資金超出意料,高達(dá)15679億,反推新股申購(gòu)還要從原機(jī)構(gòu)資金賬戶吸附12586億元。市場(chǎng)存量資金用于中簽繳款,造成二級(jí)市場(chǎng)剩余資金不足。

  IPO新政實(shí)際已推行

  10家新股周三開(kāi)始上市,與網(wǎng)下測(cè)試的申購(gòu)后8日上市吻合,這說(shuō)明,IPO新政實(shí)際已開(kāi)始推行。本周大盤的低迷,源于投資者對(duì)未來(lái)擴(kuò)容加速的擔(dān)心。券商稱,新股發(fā)行細(xì)則結(jié)束征詢意見(jiàn),意味著重啟速度可能加快,而先前公布政策實(shí)為底稿。未來(lái)IPO,最可能模式是集中發(fā)行一批低于2000萬(wàn)股的新股,無(wú)需詢價(jià)故甚快速。企業(yè)實(shí)際歡迎此模式,因好處多。何故?

  或帶來(lái)次新股炒作潮

  擬上市企業(yè)可安排3倍于公眾股的原始股,滿足最小的25%比例,筆者定義的膨脹比例達(dá)到最大值3倍。設(shè)發(fā)行價(jià)為20元,掛牌后炒高至40元,一年后10送轉(zhuǎn)10,除權(quán)價(jià)20元繼續(xù)炒,非發(fā)行人原始股解禁可獲得10倍以上收益。連炒3年年年10送轉(zhuǎn)10,發(fā)行人成本由1元降低為0.125元,即使市價(jià)暴跌到10元,解禁后依然有80倍收益。

  這種模式可帶來(lái)次新股的炒作潮,但最終留給市場(chǎng)的是一批套牢者。提高發(fā)行市盈率,可使股價(jià)一步到位,但當(dāng)一級(jí)市場(chǎng)無(wú)利可圖時(shí),二級(jí)市場(chǎng)早已危機(jī)四伏。

  萬(wàn)科漲?;蜷_(kāi)啟炒作模式

  周三萬(wàn)科漲停,市場(chǎng)是否開(kāi)啟了另一炒作模式?需要指出的是,任何收購(gòu)如果爭(zhēng)取不了豁免“全面收購(gòu)”,結(jié)果或者是意氣之爭(zhēng),或者是莊家自救招攏轎夫。如果過(guò)分惡炒大盤地產(chǎn)股的收購(gòu)戰(zhàn),在資金不足背景下,或?qū)е聶?quán)重股、小盤股的兩敗俱傷。真正有效的是國(guó)企改革題材的優(yōu)化,關(guān)注其中有優(yōu)質(zhì)資金注入者,或成弱市的亮點(diǎn)。

  特約撰稿人 古禪

(責(zé)任編輯: HN666)


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