[轉(zhuǎn)] 20151210橡膠期貨日評
20151210期貨日評.pdf
一、 今日市場重要信息
1，美國橡膠制造商協(xié)會近日預測，2015年，美國的輪胎交貨量將達到3.12億條。該協(xié)會近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原裝輪胎的總交貨量，以及輕卡替換輪胎、中重型卡車原裝輪胎和替換輪胎的交貨量，2015年都略有上升，而輕卡和轎車的替換輪胎略有下降。與上一年相比，美國2015年的轎車原裝輪胎下降較多，為230萬條，中重型卡車的原裝胎和替換胎分別增加50萬條，輕卡的替換胎增加20萬條。此外，轎車的替換胎下降180萬條，輕卡的原裝胎下降30萬條。。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）
2，泰國媒體12月9日消息，泰國農(nóng)合社部長察差透露稱，8日內(nèi)閣例行會議上，將會向內(nèi)閣提交總計50億銖的貸款撥款。該款項將主要針對膠農(nóng)再創(chuàng)業(yè)或是尋找其他副業(yè)為目的。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）
3，12月9日訊 海南橡膠周三公告稱，根據(jù)公司與中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司海南分公司簽訂的《海南橡膠2015年橡膠樹綜合保險統(tǒng)保項目保險協(xié)議書》，經(jīng)公司與中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司海南分公司查勘定損，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司海南分公司確定上半年旱災賠付金額為3984.36萬元。公告顯示，截至2015年12月8日，上述款項已全部到賬。（蓋世汽車）
二、 今日投資觀點和邏輯
主力橡膠期貨合約價格沖高回落，基本面高庫存的風險仍然存在，本次下跌較難突破前低，近期還是受原油價格下跌影響，橡膠價格從大幅上漲開始周期震蕩式回落，不過橡膠基本面偏強，而從近期關注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究觀點認為行情短期進入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善。
橡膠基本供需方面：供應端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應增加的趨勢開始減弱，供應壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費預計會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進入累積階段后期，當前國際橡膠庫存開始減少。供應端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。
根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。適合對沖策略。
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