[轉(zhuǎn)] 股票期權(quán)相關(guān)規(guī)則之交易篇
目前上海證券交易所公布的在期貨商可交易何種股票期權(quán)及現(xiàn)貨(此合約的更新依交易所公示為準)
1.股票期權(quán)范圍:上證50ETF期權(quán)合約
2.現(xiàn)貨范圍限制: 業(yè)務(wù)范圍僅限股票期權(quán)相關(guān)的股票標的。期貨公司需要對證券現(xiàn)貨范圍進行前端控制，如果標的是交易所交易基金的，只能做二級市場份額買賣，不能在一級市場進行申贖。2015年二月公布的期貨商可交易的為:上證50ETF
上交所期權(quán)市場的交易時間為每個交易日9：15－9:25、9:30-11:30、13：00－15：00。其中，9：15－9：25為開盤集合競價時間，9:30-11：30、13:00-15:00為連續(xù)競價時間。
在行權(quán)日，行權(quán)時間為9：15－9：25、9：30-11：30（9:25-9:30不接受行權(quán)指令）、13：00－15：30。
期權(quán)有哪些買賣指令？
上交所期權(quán)買賣指令包括買入開倉、買入平倉、賣出平倉、賣出開倉、備兌開倉、備兌平倉六種基本類型。
（1） 買入開倉：投資者通過買入開倉，支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉頭寸。
（2） 賣出平倉：投資者通過賣出平倉，收入權(quán)利金，減少權(quán)利倉頭寸。
（3） 賣出開倉：投資者通過賣出開倉增加義務(wù)倉頭寸，開倉時繳納保證金，持倉期間根據(jù)規(guī)則繳納維持保證金。
（4） 買入平倉：投資者通過買入平倉，支付權(quán)利金，減少義務(wù)倉頭寸，同時收回繳納的相應保證金。
（5）備兌開倉：指的是投資者在擁有標的證券（含當日買入）的基礎(chǔ)上，賣出相應的認購期權(quán)（百分之百現(xiàn)券擔保，不需現(xiàn)金保證金）。
（6）備兌平倉：指的是將備兌開倉建立的認購期權(quán)買入平倉。
期權(quán)有哪些訂單類型？
上交所期權(quán)訂單類型包括限價訂單、市價剩余轉(zhuǎn)限價訂單、市價剩余撤消訂單、FOK限價申報訂單、FOK市價申報訂單。
（1） 限價訂單：投資者可設(shè)定價格，在買入時成交價格不超過該價格，賣出時成交價格不低于該價格。限價訂單當日有效，未成交部分可以撤銷。
（2） 市價剩余轉(zhuǎn)限價訂單：投資者無須設(shè)定價格，僅按照當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交（最優(yōu)價為買一或賣一價）。市價訂單未成交部分轉(zhuǎn)為限價訂單（按成交價格申報）。
（3） 市價剩余撤消訂單：投資者無須設(shè)定價格，僅按照當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交（最優(yōu)價為買一或賣一價）。市價訂單未成交部分自動撤銷。
（4）FOK限價申報訂單：立即全部成交否則自動撤銷訂單，限價申報（即需設(shè)定價格）。
（5）FOK市價申報訂單：立即全部成交否則自動撤銷訂單，市價申報（即無須設(shè)定價格）。
什么是熔斷機制？
熔斷機制指的是連續(xù)競價交易期間，合約盤中交易價格較最近參考價格上漲、下跌達到或者超過50%，且價格漲跌絕對值達到或者超過該合約最小報價單位5倍的，該合約進入3分鐘的集合競價交易階段。集合競價交易結(jié)束后，合約繼續(xù)進行連續(xù)競價交易。
最近參考價格，是指期權(quán)合約在最近一次集合競價階段產(chǎn)生的成交價格。開盤集合競價階段未產(chǎn)生成交價格的，以期權(quán)合約前結(jié)算價格作為最近參考價格。盤中集合競價階段未產(chǎn)生成交價格的，以進入該集合競價階段前的最后一筆成交價格作為最近參考價格。
期權(quán)交易在11:27至11:30之間達到熔斷標準進入集合競價的，在11:30前未完成的集合競價階段，延續(xù)至13:00后的交易時段繼續(xù)進行。期權(quán)交易達到熔斷標準進入集合競價階段時，該集合競價階段的最后1分鐘內(nèi)，交易所不接受撤單申報；期權(quán)交易在14:54至14:57之間達到熔斷標準的，直接進入收盤集合競價階段，收盤前1分鐘內(nèi)不接受撤單申報。
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