周四(12月10日)全球市場整體交投較為淡靜，美國股市的回升使得風險情緒有所好轉(zhuǎn)，市場重新把焦點轉(zhuǎn)向了歐美央行的政策差異，美元在下周美聯(lián)儲加息的支撐下自一個月低位小幅回升，而歐元則因為通脹低迷，受累于歐洲央行進一步的寬松預期而小跌。原油價格在周四的交投中繼續(xù)下挫，OPEC報告稱該組織11月繼續(xù)提高原油產(chǎn)量，這始終施壓油價，油價在供應過剩的憂慮下繼續(xù)下跌1%。

　　具體市場上，美元指數(shù)自一個月低位攀升至98關(guān)口下方，因市場風險偏好情緒好轉(zhuǎn)且預期下周美聯(lián)儲將會升息，當日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)支持升息；歐元兌美元自一個月高點回落，通脹低迷使得押注歐洲央行進一步放寬政策的預期重新抬頭；金價微幅下跌，受美元回升和美國下周升息預期打壓；油價下挫1%至近七年低點，OPEC報告增產(chǎn)再度引發(fā)供應過剩壓力，美元走強也施壓油價。

　　美元指數(shù)自一個月低位攀升至98關(guān)口下方，因市場風險偏好情緒好轉(zhuǎn)且預期下周美聯(lián)儲將會升息，當日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)支持升息。

　　對于美聯(lián)儲下周加息的預測，華爾街日報(,)調(diào)查顯示，97%的受訪經(jīng)濟學家預計美聯(lián)儲將在12月15-16日貨幣政策會議上決定加息，料在2016年3月份第二次加息；隨著12月FOMC加息基本已成定局，2016年美國經(jīng)濟料將加速增長，失業(yè)率料將繼續(xù)下降，美國2016年陷入衰退的可能性僅有15%。

　　道明證券的分析師預計美聯(lián)儲下周貨幣政策會議下調(diào)GDP增速及通脹預期的空間有限。美聯(lián)儲主席耶倫或?qū)⒃谛侣劙l(fā)布會上留有較大余地強調(diào)加息路徑是循序漸進的，且主要依靠數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

　　當日美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)具體顯示，美國12月5日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)28.2萬人，預期27.0萬，前值26.9萬。美國11月28日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)224.3萬人，預期215.5萬，前值216.1萬。

　　分析指出，12月5日當周初請雖然漲至5個月新高，但可能無法表明就業(yè)市場出現(xiàn)惡化；該數(shù)據(jù)在年末尤其容易出現(xiàn)波動，但其潛在走勢依然符合就業(yè)市場狀況，已經(jīng)是連續(xù)40周處于30萬關(guān)口之下，是上世紀70年代以來該趨勢維持的最長時間，有可能為美聯(lián)儲加息提振信心。

　　美國11月進口價格指數(shù)年率-9.4%，預期-9.6%，前值-10.7%；月率-0.4%，預期-0.8%，前值-0.3%。分析認為，數(shù)據(jù)錄得下滑是受石油和其他商品價格持續(xù)降低所致，表明進口通脹壓力將在一段時間內(nèi)持續(xù)受抑；不過，雖然通脹依然遠低于美聯(lián)儲的2%目標，但鑒于就業(yè)市場出現(xiàn)收緊，預計該數(shù)據(jù)不會影響美聯(lián)儲在下周進行多年來首次加息。

　　不過，對于中國市場的擔憂情緒，使得市場風險情緒遭到打壓，美元的升勢受限。人民幣周四收跌，已連續(xù)五日下跌。瑞信外匯策略主管Shahab在報告中稱，在當前油價大跌、新興市場資本外流和風險資產(chǎn)承壓的環(huán)境下，很難找到人民幣掉頭升值的動力；若中國央行不出手干預，則人民幣難以扭轉(zhuǎn)跌勢。

　　彭博援引荷蘭銀行駐新加坡的高級外匯策略師RoyTeo表示，“在下周FOMC政策會議前，中國央行允許市場力量在決定匯率時發(fā)揮更大作用，我們認為中國央行不是停止了就是減少了在外匯市場的干預活動?！?/p>

　　歐元兌美元自一個月高點回落，通脹低迷使得押注歐洲央行進一步放寬政策的預期重新抬頭。投資者押注歐洲央行可能進一步放松貨幣政策以對抗低通脹。歐洲央行內(nèi)部官員近來的公開言論截然不同，但在油價下跌和持續(xù)低通脹的情況下，市場選擇聚焦在歐洲央行可能進一步放寬貨幣政策的預期上。

　　歐元周三漲至一個月高點，延續(xù)上周因空頭回補帶來的漲勢，此前歐洲央行未如預期祭出激進的寬松政策，引發(fā)空頭回補盤。歐洲央行在上周會議上決定下調(diào)存款利率，并將量化寬松(QE)計劃延長六個月，但市場對于此次放松的規(guī)模及力度感到失望。

　　對歐洲央行將再度下調(diào)存款利率的預期周三重現(xiàn)。歐元無擔保之加權(quán)平均隔夜利率(EONIA)降至紀錄低位負23.5個基點，過去三個月的區(qū)間為13-15個基點。貨幣市場在消化歐洲央行明年再度下調(diào)存款利率10個基點的機率約為50%。

　　歐洲央行內(nèi)部官員對是否進一步寬松存在爭議。歐洲央行管委會委員利卡寧表示，歐洲央行可動用更多貨幣政策措施，若有必要將采取更多行動。

　　但是另一方面，歐洲央行執(zhí)委默施周四稱，管理委員會中的大多數(shù)人上周不希望進一步擴大量化寬松。歐洲央行委員會討論內(nèi)容的泄露導致刺激加碼預期膨脹。歐洲央行將動用一切可能的方式維持政策立場。

　　不過，油價徘徊在近七年低位向通脹帶來進一步下行壓力，市場開始預計歐洲央行將推出更多刺激計劃。短期利率市場走勢反映，投資者預計歐洲央行再度減息的機率為50%。

　　法國周四公布的數(shù)據(jù)顯示，法國11月CPI月率-0.2%，預期0.0%，前值0.1%；年率0.0%，預期0.2%，前值0.1%。這份通脹數(shù)據(jù)依然十分低迷。一些市場人士認為，這顯示歐洲央行可能為推高通脹而出臺更多措施，別無其他選擇。

　　對于未來歐洲央行政策走向，荷蘭國際集團的分析師和目前市場普遍認為的歐洲央行可能放寬政策相反。該行認為歐洲央行不太可能進一步降低存款利率。

　　該行分析師指出，歐元區(qū)11月核心通脹下滑至0.9%確實表明歐元區(qū)當前需要加大寬松力度；歐元區(qū)雖此前下調(diào)了明后年的通脹預期，但該行依然預計核心通脹或?qū)⒅鸩缴蠐P，因勞動力市場前景改善；另外考慮到低油價的不可持續(xù)性，預計2016年下半年整體通脹將會處于稍高水平；歐洲央行不可能會進一步下調(diào)存款利率，他們當前正在擔憂利率太低會損及商業(yè)銀行的利差，從而迫使他們提高信貸保證金。

　　金價微幅下跌，受美元回升和美國下周升息預期打壓。金價周四小幅下跌，因美元反彈和市場廣泛預期下周美國將會升息。市場預料，美聯(lián)儲將在12月15-16日下次政策會議上進行近十年來首次升息。利率上升會削弱黃金的需求，今年迄今金價已下跌9%，勢將連續(xù)第三年下跌。

　　現(xiàn)貨金跌0.1%，報每盎司1，071.96美元；現(xiàn)貨銀跌0.3%，報每盎司14.10美元。

　　金價整體交投在上日交投區(qū)間的低端，成交量很低，投資者靜待下周美聯(lián)儲會議，在決議前市場交投非常清淡。美元兌一籃子主要貨幣上漲0.6%，且油價跌至近七年低位，增加金價的壓力。

　　SilVer-Investor.com創(chuàng)始人David Morgan說，“美聯(lián)儲決議前，市場保持觀望和提防的態(tài)度是謹慎的做法?！?/p>

　　AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“黃金市場的參與者非常機警，這是因為其市場前景對美聯(lián)儲是否將會加息的依賴性很大。一旦美聯(lián)儲加息則美元匯率將會上漲，黃金價格則將下跌?！?/p>

　　Naeem Aslam補充道，“大宗商品市場遭遇的最新賣盤已經(jīng)進一步增強了市場的波動性，從而催生了一種想法，那就是美聯(lián)儲有可能會推遲加息決定，先等待一切都塵埃落定，隨后才會干預市場。但是，如果美聯(lián)儲真的在下周三決定加息，那么市場波動性將會進一步增強?！?/p>

　　FXTM的研究分析師在周四發(fā)布的一份研究報告中說道，“黃金看空人士仍有可能帶來另一波的賣盤動能，而在聯(lián)邦基金期貨市場顯示美聯(lián)儲有80%的可能性將在下周加息的形勢下，黃金價格仍很容易受到損害，未來可能會進一步下跌?！?/p>

　　在實貨市場，印度黃金溢價本周下跌，中國買興仍然旺盛。

　　油價下挫1%至近七年低點，OPEC報告增產(chǎn)再度引發(fā)供應過剩壓力，美元走強也施壓油價。油價周四下挫1%，至2009年來新低，因交易商對美國原油庫存減少不以為然，轉(zhuǎn)而關(guān)注全球供應過剩，而美元走強也打壓商品價格。

　　布倫特原油收低0.38美元，報每桶39.73美元，結(jié)算后進一步下滑；觸及2009年2月來最低的39.46美元。美國原油收低0.40美元，報每桶36.76美元，結(jié)算后觸及近七年低點36.38美元。

　　布倫特原油期貨和美國原油期貨連續(xù)第四日觸及近七年低點，上周石油輸出國組織(OPEC)放棄支持油價措施的影響繼續(xù)發(fā)酵。周三美國政府公布庫存數(shù)據(jù)雖然庫存大幅減少，但油價短暫反彈之后，令市場賣壓更加沉重。

　　OPEC周四公布的報告顯示，11月份該組織成員國的原油總產(chǎn)量創(chuàng)下了三年以來的最高水平。據(jù)歐佩克在周四早些時候公布的月度報告顯示，與10月份相比，該組織成員國在11月份將其原油產(chǎn)量提高了23.01萬桶/日，至每桶3169.5萬桶，很大程度上是因為伊拉克的產(chǎn)量增長。

　　但與此同時，歐佩克將2016年非歐佩克產(chǎn)油國的產(chǎn)量預期下調(diào)了25萬桶/日，至5714萬桶/日，并指出自4月份以來美國的頁巖油產(chǎn)量一直都在下降。歐佩克稱，受原油價格大幅下跌的影響，非歐佩克產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量應該會加速下降。

　　歐佩克周四公布的這份報告是該組織自上周決定將其產(chǎn)量上限調(diào)高至3150萬桶/日以來公布的第一份報告，當時該組織決定調(diào)高產(chǎn)量上限是為了反映“當前的實際產(chǎn)量”，其結(jié)果是導致原油價格大幅下跌。

　　投資咨詢公司Tyche CApital Advisors的分析師John Macaluso說道，“在原油價格下跌的形勢下，非歐佩克產(chǎn)油國的生產(chǎn)速度可能下降，而歐佩克成員國則繼續(xù)提高產(chǎn)量以保護市場份額。我預計，西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格將在年底以前測試每桶32.48美元的2008年低點?！?/p>

　　石油咨詢公司Ritterbusch &； Associates的Jim Ritterbusch表示，周三美國政府宣布的周度原油庫存減少360萬桶，被視為是煉廠在美國稅務年度結(jié)束前減少庫存。

　　美元指數(shù)三日內(nèi)首日上漲，施壓油價。美國汽油期貨為油市唯一亮點，因投資人擔心煉廠故障及可能減產(chǎn)，促使行情大漲。美國汽油期貨跳升逾3%，此前BP位于Whiting的日產(chǎn)量達40.5萬桶的催化重整裝置周三關(guān)閉。周五，交易商將關(guān)注美國石油鉆井平臺數(shù)據(jù)。

本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。