2015年，中國投資人經歷了數(shù)年來凈值起伏最為跌宕的一年。期貨私募也沒有例外，不僅經歷了期指市場的風云起伏；同時，在外圍市場動蕩、經濟形勢不明朗的大環(huán)境下，期貨行情波瀾壯闊，多數(shù)商品動輒漲停跌停，期貨投資者也在業(yè)績大波動中大浪淘沙。

　　據了解，近三個月以來，期貨??收益波動較大，這與大宗商品底部震蕩行情不易操作不無關系，在11月份明顯的空頭行情中，期貨私募整體收益狀況出現(xiàn)改善。投資人士認為，在當前的底部寬幅震蕩行情中，操作難度加大，因此收益波動也劇烈，需要完善策略應對這一狀況。

　　截至2015年11月30日，期貨資管網數(shù)據中心追蹤到的有持續(xù)業(yè)績記錄的期貨私募單賬戶數(shù)量共計229只，共有197只產品在11月實現(xiàn)正收益，占比65.89%，整體平均收益率為6.79%。而在10月份，期貨私募單賬戶數(shù)量共計309只，其中在10月實現(xiàn)正收益的產品盈利賬戶不到一半。10月份期貨私募的平均收益為-1.07%。

　　在11月業(yè)績轉好的同時，市場資金也呈現(xiàn)流入增長狀態(tài)。相關數(shù)據顯示，2015年11月期貨市場總成交量為3.25億手，較2015年10月2.14億手成交量規(guī)模翻倍。三大商品交易所交易量擺脫前幾月頹勢，受大宗商品波動提升影響，部分商品交易活躍，整體交易量由10月2.12億手升至11月3.22億手。

　　分析人士稱，在此前兩個月，股指期貨的嚴格管控使得期指參與人數(shù)一落千丈，多數(shù)以股指期貨為交易標的的期貨私募不得不面對量化策略失靈的困境，量化策略產品的平均業(yè)績也因此大幅落后于主觀策略。另外，很多原本投資于股指期貨的期貨私募輕倉以待，商品市場的底部震蕩局面讓一些投資者手足無措，拉低了整體收益率。

　　好買基金研究中心表示，11月大宗商品市場成為市場焦點，有色、能化、工業(yè)品等板塊幾乎全線崩潰，?、鎳、焦煤、鐵礦石等品種單月跌幅超過10%，部分品種甚至跌破2008年金融危機時的低點。商品市場的再度暴跌提振CTA基金，收益率明顯回升。

　　私募排排網分析師也認為，通過觀察不難發(fā)現(xiàn)，很多期貨業(yè)績表現(xiàn)好的主要原因是抓住了銅的下跌行情。以11月09日至11月15日當周為例，美元進入強周期對大宗商品的壓制表現(xiàn)得很明顯，大的格局上大宗商品維持跌勢的品種比較多，期貨私募從而受益。

　　“國內經濟增速下臺階，需求大幅萎縮；美聯(lián)儲年底加息預期漸強，美元長期走強；股市表現(xiàn)不佳以及股指期貨操作受限，部分資金分流商品市場等都是造成市場大跌的原因。”好買基金研究中心認為。

　　對于12月大宗商品行情，深圳嘉理資產總經理李建春認為，大宗商品動蕩格局仍將持續(xù)，目前市場方向仍然不明確?！靶枰ㄟ^充分的分散來降低投資組合受單一品種的不確定性影響，利用價值回歸的大概率事件，來獲取穩(wěn)健收益的產品。”