[轉(zhuǎn)] 20151216橡膠期貨日評

2015-12-16 17:37 來源： 永安期貨 瀏覽：918 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20151216橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，歐亞經(jīng)濟委員會發(fā)布對中國載重汽車輪胎反傾銷終裁公告，決定對進口自中國的載重汽車輪胎產(chǎn)品征收14.79%-35.35%的反傾銷稅，為期5年。據(jù)悉，在此次反傾銷調(diào)查中，共涉及山東東營市11家輪胎企業(yè)，其中德瑞寶輪胎有限公司因停產(chǎn)而被作為非應(yīng)訴企業(yè)，反傾銷稅率最高，為35.35%。萬達(dá)寶通輪胎為28.03%；興源輪胎、盛泰橡膠、奧戈瑞輪胎、恒宇科技、金宇輪胎、永泰化工、恒豐橡膠、華盛橡膠等9家企業(yè)反傾銷稅率為19.52%。據(jù)了解，自去年9月起，歐亞經(jīng)濟委員會就開始對中國載重其車輪胎開展反傾銷調(diào)查。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，預(yù)計到2019年，世界對輪胎的需求每年會增長4.1%。在價值方面，輪胎的銷售預(yù)計會每年增長7.1%到達(dá)2580億美元。發(fā)展中地區(qū)收入的增長會帶動汽車的使用從而增加對輪胎的需求,西歐以及北非的輪胎市場尤其重要，相較于其他地區(qū)10%的需求，這個地區(qū)占據(jù)了40%的市場份額。與此同時亞太地區(qū)掌握著世界輪胎最大的市場而且預(yù)計到2019年輪胎需求方面會達(dá)到最快的增長速度。對中國而言，2014年占據(jù)世界輪胎市場需求的1/4，并且會繼續(xù)保持對輪胎需求的快速增長。此外，亞太地區(qū)其他幾個國家也將實現(xiàn)輪胎需求的飛速發(fā)展，尤其是印度、印度尼西亞、泰國以及越南。發(fā)展中的非洲/中東地區(qū)、中美洲和南美洲也將在輪胎銷售上高于平均收益,盡管這兩個地區(qū)仍將低于2019年全球總量的百分之六。放眼全球市場，伴隨著車輛已經(jīng)非常高的所有權(quán)率，替換輪胎市場在這些地區(qū)變得越發(fā)成熟，而替換輪胎市場大力促進輪胎需求的增長。由此可看全球?qū)喬サ男枨笤诮酉聛韼啄耆詴^續(xù)保持增長的勢頭。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，據(jù)印度《經(jīng)濟時報》，斯柯達(dá)汽車印度公司近日表示，2016年1月1日開始，將提升其全線車型在當(dāng)?shù)氐氖蹆r，幅度為2%至3%，以緩解成本上漲帶來的壓力。除了斯柯達(dá)，瑪魯?shù)兮從?、現(xiàn)代、豐田、雷諾、日產(chǎn)以及德系的奔馳和寶馬均已宣布將從1月起上調(diào)印度售價。除了成本上漲以及市場環(huán)境改變，專家稱車企在年底宣布這一決定，也有部分原因是趁年底清掉之前積壓的庫存。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點和邏輯

主力橡膠期貨合約價格偏弱震蕩，基本面高庫存的風(fēng)險仍然存在，在美聯(lián)儲議席會議前市場波動幅度降低，前期主要是受原油價格下跌影響，橡膠價格從大幅上漲開始周期震蕩式回落，不過橡膠基本面偏強，而從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究觀點認(rèn)為行情短期進入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費預(yù)計會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。適合對沖策略。

評分: