[轉(zhuǎn)] 20151222橡膠期貨日評(píng)

2015-12-22 18:09 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：818 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

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一、   今日市場(chǎng)重要信息

1，中國(guó)石油化工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)石化”)與俄羅斯最大的天然氣加工及石化產(chǎn)品公司西布爾17日共同宣布，中國(guó)石化收購(gòu)西布爾公司10%股權(quán)順利交割。據(jù)悉，中國(guó)石化對(duì)西布爾的戰(zhàn)略投資將促進(jìn)雙方經(jīng)驗(yàn)與資源共享，鞏固雙方的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，進(jìn)一步深化中俄兩國(guó)戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系。作為戰(zhàn)略投資者，中國(guó)石化有權(quán)向西布爾董事會(huì)推薦一名代表。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，QinRex據(jù)北京12月21日消息，中國(guó)海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2015年11月天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為264,942噸，環(huán)比增25%，比去年同期增21%。1-11月進(jìn)口量為2,436,751噸，同比增5%；11月合成橡膠（包括膠乳）進(jìn)口230,976噸，環(huán)比增19%，同比大增106%。1-11月進(jìn)口量為1,694,864噸，同比增25%。中國(guó)是全球最大的天然橡膠進(jìn)口國(guó)，主要從三大主產(chǎn)國(guó)——泰國(guó)、印尼和馬來(lái)西亞進(jìn)口。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，日本汽車經(jīng)銷商協(xié)會(huì)（JADA）近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月該國(guó)新車注冊(cè)量延續(xù)了9月和10月的下滑，同比再跌近8%。今年11月份，包括600cc以下微型車在內(nèi)，日本車市的總體新車銷量為314,052輛，同比下滑了7.6%。其中普通乘用車同比提升1.1%至101,620輛，小型乘用車同比下滑2.0%至101,394輛，600cc以下微型車銷量同比跌落18.3%至111,038輛。1至11月中，日本車市累計(jì)新車注冊(cè)量為4,602,287輛，去年同期為5,054,660輛，同比跌幅為8.9%。（蓋世汽車）

二、   今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格大幅上漲，基本面高庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，短期修復(fù)人民幣貶值影響，不過(guò)橡膠基本面偏強(qiáng)，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢(shì)不變，整體呈現(xiàn)弱勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情短期進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢(shì)開(kāi)始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開(kāi)工率下降態(tài)勢(shì)減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫(kù)存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國(guó)際橡膠庫(kù)存開(kāi)始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要?jiǎng)恿Α?span lang="EN-US">

根據(jù)對(duì)橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測(cè)來(lái)看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)由下向上的上漲。適合對(duì)沖策略。

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