[轉(zhuǎn)] 20151223橡膠日評

2015-12-23 21:01 來源： 永安期貨 瀏覽：795 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20151223橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，國石油化工股份有限公司(以下簡稱“中國石化”)與俄羅斯最大的天然氣加工及石化產(chǎn)品公司西布爾17日共同宣布，中國石化收購西布爾公司10%股權(quán)順利交割。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，QinRex據(jù)泰國12月23日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三上漲，報(bào)每公斤38.49-38.59泰銖，周二報(bào)每公斤38.37-38.65泰銖。三座中心市場成交量共計(jì)33.52噸，周二為16噸。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，日本汽車經(jīng)銷商協(xié)會（JADA）近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月該國新車注冊量延續(xù)了9月和10月的下滑，同比再跌近8%。今年11月份，包括600cc以下微型車在內(nèi)，日本車市的總體新車銷量為314,052輛，同比下滑了7.6%。其中普通乘用車同比提升1.1%至101,620輛，小型乘用車同比下滑2.0%至101,394輛，600cc以下微型車銷量同比跌落18.3%至111,038輛。1至11月中，日本車市累計(jì)新車注冊量為4,602,287輛，去年同期為5,054,660輛，同比跌幅為8.9%。。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格下探后回升，基本面高庫存的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，短期修復(fù)人民幣貶值影響，目前維持橡膠基本面偏強(qiáng)的觀點(diǎn)，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢不變，整體呈現(xiàn)弱勢上漲態(tài)勢，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情短期進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。適合對沖策略。

三、   今日市場風(fēng)險(xiǎn)提示

  國際金融市場波動影響大宗商品價(jià)格成為近期熱點(diǎn)。

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