（ 井楠）由于美國國會(huì)在是否授權(quán)軍事打擊敘利亞的問題上反對(duì)者占多數(shù)，意味著奧巴馬的提案可能遭到否決。此外，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在下周的議息會(huì)議上可能確認(rèn)削減購債規(guī)模的具體時(shí)間與數(shù)據(jù)。周一到周二，國際油價(jià)、金價(jià)承壓大幅下行。其中，國際油價(jià)落至108.45美元/桶位置，兩個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)1.9%;國際黃金價(jià)格則跌落至1375美元/盎司下方的位置，較之上周末的跌幅為1.5%,后者技術(shù)面指標(biāo)偏弱，或有進(jìn)一步下跌的空間。

　　基本面：美聯(lián)儲(chǔ)或削債100億美元

　　敘利亞局勢(shì)緊張，是推動(dòng)前兩周國際油價(jià)、金價(jià)走高的主要?jiǎng)恿?。但?duì)于國際金融市場來說，美聯(lián)儲(chǔ)政策，才是影響金融產(chǎn)品短線、中線走勢(shì)的核心因素，其是否削減購債規(guī)模的市場預(yù)期，左右了7~9月的產(chǎn)品走勢(shì)，對(duì)于貴金屬、黃金市場的作用力更大，對(duì)于油價(jià)也有相當(dāng)重要的影響。

　　市場普遍預(yù)期，即將在下周到來的9月議息會(huì)議，比較可能確認(rèn)削減購債規(guī)模的具體時(shí)間與數(shù)據(jù)。機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示：69位受訪分析師中近四分之三都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日~18日的會(huì)議后宣布縮減量化寬松(QE)政策?？赡軙?huì)宣布：每月資產(chǎn)購買規(guī)模將削減100億美元。這一趨勢(shì)將限制油價(jià)的走高幅度，而對(duì)貴金屬價(jià)格形成較大的打擊。

　　地緣危機(jī)：戰(zhàn)爭不打油價(jià)將回落

　　國際地緣政治危機(jī)的復(fù)雜性，也使得金、油承壓。如果敘利亞戰(zhàn)爭沒有打起來，油價(jià)會(huì)出現(xiàn)一定幅度的回落，黃金也可能再次成為國際投行集體做空的標(biāo)的物。

　　目前來看，黃金市場交投清淡，機(jī)構(gòu)多持觀望態(tài)度；全球最大的黃金ETF已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日維持倉位不變。

　　現(xiàn)在的一線曙光在于：上周末期公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較萎靡，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景不無擔(dān)憂，下周可能公布的實(shí)際削減月度刺激政策的幅度，或小于市場機(jī)構(gòu)原先的預(yù)期。如果果真如此，油價(jià)、黃金價(jià)格可能出現(xiàn)利空出盡的反彈。

　　中線金價(jià)：機(jī)構(gòu)看空多 買金條不急于一時(shí)

　　對(duì)于3~4季度的中線黃金價(jià)格走勢(shì),多數(shù)機(jī)構(gòu)的態(tài)度轉(zhuǎn)為悲觀。瑞士信貸大宗商品研究主管Tobias Merath說道：“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議對(duì)于黃金而言仍然是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件，而且我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)就縮減購債規(guī)模一事達(dá)成一致，QE終將被縮減。最關(guān)鍵的問題是，對(duì)于投資者們而言，購買黃金是否仍然是最保值的做法？我們的回答是否定的。因?yàn)?0年期美國國債收益率逼近3%，這是一個(gè)物超所值的投資，并極大地打壓了黃金買盤?！?/p>

　　但這并沒有影響機(jī)構(gòu)長線看好金價(jià)的態(tài)度。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)本周公布數(shù)據(jù)顯示，中國內(nèi)地自香港進(jìn)口黃金共達(dá)633.94噸，依然呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢(shì)，協(xié)會(huì)預(yù)測今年中國將總共進(jìn)口黃金1000噸。而該協(xié)會(huì)調(diào)查顯示：印度和中國的消費(fèi)者對(duì)黃金都有積極的、長期的期望；在今年的5月和7月，協(xié)會(huì)詢問了1000名印度和中國的消費(fèi)者，這些消費(fèi)者對(duì)黃金的態(tài)度幾乎沒有什么變化，分別有62%和66%的消費(fèi)者認(rèn)為長期來看金價(jià)仍會(huì)上漲。

　　有鑒于此，廣東國礦經(jīng)營有限公司董事長肖繼忠建議普通投資者不忙抄底，可在3~4季度逢低買入金條與金幣，長線投資。對(duì)于T+D等具有放大功能的黃金衍生品，適宜靈活操作、做區(qū)間投資，間或做多與做空。