在經(jīng)歷了一個(gè)"美妙"的周末后，國際油價(jià)似乎又回到了此前低迷的狀態(tài)。周一亞市盤初，國際油價(jià)小幅下跌。NYMEX原油期貨交投于37.95美元/桶附近，跌幅約0.39%；布倫特原油期貨交投于37.78美元/桶附近，跌幅約0.29%。分析人士表示，盡管上周美元疲軟以及美國原油庫存大幅減少提振了油價(jià)，但全球原油過剩問題依舊無法緩解，油價(jià)很難維持漲勢。

　　市場仍有利空陰影籠罩

　　上周，自12月4日歐佩克峰會(huì)閉幕引發(fā)的油價(jià)下挫得到緩解，12月24日，美國WTI期油價(jià)格盤中觸及38.16美元/桶，創(chuàng)12月9日以來新高，同日布倫特期油價(jià)格盤中最高觸及38.10美元/桶，是12月16日以來首次突破38美元。在過去的一個(gè)交易周里，油價(jià)累計(jì)反彈了約8%。

　　行業(yè)分析師認(rèn)為，這輪反彈很大程度上是受一系列好于預(yù)期的美國數(shù)據(jù)提振。12月23日，美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)發(fā)布拜克休斯(Baker

　　Hughes)報(bào)告，顯示美國原油庫存減少了588萬桶，且過去六周中有五周，美國石油鉆井平臺(tái)總數(shù)在減少。低油價(jià)正對(duì)石油開采活動(dòng)構(gòu)成壓制，可能會(huì)因此壓低石油未來產(chǎn)量，并進(jìn)而拉抬油價(jià)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)12月16日宣布自2006年以來的首次加息，從而在形勢上扭轉(zhuǎn)了實(shí)行近10年的單邊寬松金融政策。一些分析家據(jù)此認(rèn)為，這意味著美國總體經(jīng)濟(jì)已擺脫衰退，重拾上升通道，隨之而來的將是工業(yè)生產(chǎn)、物流、消費(fèi)和用電量的回升－－當(dāng)然也就意味著用油量的回升。

　　不過，也有行業(yè)人士認(rèn)為，受全球產(chǎn)能過剩影響，油價(jià)自2014年下半年以來就狂跌不止。截止目前，布倫特原油和WTI的期貨價(jià)格斗毆已跌至40美元/桶以下，上周的原油反彈可能只是曇花一現(xiàn)，目前原油市場還沒有到利空出盡的階段。

　　此前，國際貨幣基金(IMF)在報(bào)告當(dāng)中表示，盡管伊朗與六大國達(dá)成限核協(xié)議之后，市場已經(jīng)預(yù)期西方國家對(duì)伊朗原油的制裁將會(huì)解除，并反映到原油價(jià)格當(dāng)中；但一旦伊朗原油出口增加真正落實(shí)，油價(jià)還是有可能受到進(jìn)一步的壓力。另一方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)在本月推出近十年來的首次加息措施，美國已經(jīng)進(jìn)入加息周期，明年美元將隨著加息節(jié)奏繼續(xù)走高，這將反過來打壓以美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品價(jià)格。近期油價(jià)下行仍是大趨勢

　　2015年即將過去，在新的一年里，國際油價(jià)到底會(huì)呈現(xiàn)什么樣的走勢？對(duì)此，業(yè)界多有猜測。高盛集團(tuán)最新研究報(bào)告指出，諸多下行因素未消，市場儲(chǔ)存能力可能已達(dá)上限，這些都會(huì)讓2016年全球油價(jià)有更大可能延續(xù)跌勢，最低甚至有望跌破20美元/桶。

　　而OPEC最新發(fā)布的年度報(bào)告預(yù)計(jì):到2020年，每桶OPEC一籃子原油(ORB)的名義均價(jià)為80美元，通脹調(diào)整后實(shí)際均價(jià)為70.70美元；到2030年，每桶ORB原油的名義均價(jià)為123美元，到2040年為160美元，但實(shí)際均價(jià)為95美元。上述預(yù)測意味著，直到2040年，OPEC的參考油價(jià)都不會(huì)回升到每桶100美元。

　　瑞信預(yù)計(jì)，低油價(jià)至少還要持續(xù)五年，即最早也要到2020年才可能走出低谷。瑞信在明年的全球展望報(bào)告中指出，低油價(jià)使全球油市不得不再次尋求供需平衡。

　　穆迪已經(jīng)將2016年布倫特原油價(jià)格預(yù)期從每桶53美元下調(diào)為43美元，將紐約原油期貨價(jià)格預(yù)期從每桶48美元下調(diào)為40美元。展望未來，穆迪預(yù)計(jì)未來兩年布倫特與紐約油價(jià)均將上漲5美元/桶。

　　市場人士表示，2016年，隨著銀行等金融機(jī)構(gòu)加快退出石油期貨等金融衍生品市場，非商業(yè)持倉量將再度進(jìn)入一輪新的大幅減倉時(shí)期，多頭及空頭對(duì)油價(jià)的作用力也將隨之減弱。明年上半年，國際油價(jià)(WTI)或?qū)⒃?5美元上下波動(dòng)，如果期間一些利空消息發(fā)力，油價(jià)可能會(huì)跌至35美元之下。