[轉(zhuǎn)] 參與國債期貨須注意十大誤區(qū)

2013-09-11 15:09 來源： 東方網(wǎng) 瀏覽：1148 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

一、誤認(rèn)為國債期貨交易時間與現(xiàn)貨市場一致。

我國國債期貨與現(xiàn)貨市場的交易時間并非完全一致。國債期貨的交易時間為：交易日的9：15-11：30(第一節(jié))和13：00-15：15(第二節(jié))，最后交易日的9：15-11：30。然而一般來說，我國交易所債券市場的交易時間為9：30-11：30，13：00-15：00；銀行間債券市場交易時間為9：00－12：00，13：30－16：30。

二、誤認(rèn)為國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價就是收盤價。

國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價是指合約最后一小時成交價格按照成交量加權(quán)的平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后三位。

如果合約最后一小時無成交的，以前一小時成交價格按照成交量加權(quán)的平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。若該時段仍無成交的，則再往前推一小時，以此類推。合約當(dāng)日最后一筆成交距開盤時間不足一小時的，則取全天成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。

國債期貨的收盤價是指合約當(dāng)日的最后一筆成交價格。

三、誤認(rèn)為國債期貨當(dāng)日結(jié)算就是當(dāng)日平倉。

當(dāng)日結(jié)算與當(dāng)日平倉不是同一個概念，并需時刻關(guān)注自己的持倉盈利變化及保證金情況。

四、誤認(rèn)為國債期貨的最后交易日在月末。

從國際市場上看，國債期貨的最后交易日一般根據(jù)各國期貨交易所的慣例而定。從我國國情上看，由于我國資金市場在季末容易出現(xiàn)異常波動。為了避開每季度下旬這一時期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最后交易日定于合約到期月份的第二個星期五。

五、誤認(rèn)為國債期貨類似于股指期貨采用現(xiàn)金交割。

國債期貨的交割方式與股指期貨并不相同，股指期貨采用現(xiàn)金交割，而國債期貨采用實物交割。

六、誤認(rèn)為可以全權(quán)委托期貨公司進行國債期貨交易。

按照規(guī)定，期貨公司不得接受客戶的全權(quán)委托，投資者也不得要求期貨公司以全權(quán)委托的方式進行期貨交易。

七、誤認(rèn)為市價指令總能以最快時間和最優(yōu)價格成交。

其實不然，投資者需注意市價指令是以第一時間成交為目的，成交價格僅以當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價，并不意味著都能以最快速度和最優(yōu)價格成交。

八、誤認(rèn)為國債期貨保證金低更加適合散戶參與。

投資者要想?yún)⑴c國債期貨交易，不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關(guān)的資格測試。此外，由于國債期貨價格波動遠小于股指期貨，其主要功能在于提供一種風(fēng)險管理工具，因此對于通常進行趨勢投資的散戶來說，國債期貨并不特別合適。從另外一個角度看，參與債券交易的投資者群體一般以專業(yè)的機構(gòu)投資者為主。

九、誤認(rèn)為國債期貨滿倉操作就能掙大錢而忽略風(fēng)險。

當(dāng)投資者以滿倉進行國債期貨交易時，若行情朝相反的方向發(fā)展，可導(dǎo)致投資者的可用資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)。嚴(yán)重者可能導(dǎo)致投資者無法繼續(xù)開新倉交易。

因此，國債期貨交易必須堅持風(fēng)險控制為先，不宜盲目樂觀，做到合理控制倉位，盡量避免滿倉操作。

十、誤認(rèn)為國債期貨開倉后無需每日盯盤。

在股票市場上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時刻盯著盤面，甚至可以長期持有。但是，投資者在參與國債期貨交易時，需要有足夠時間盯盤。

由于國債期貨采取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風(fēng)險相當(dāng)大。另外，國債期貨采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)日計算盈虧。如果行情出現(xiàn)不利變化，當(dāng)日結(jié)算后，投資者可能需要追加保證金。若不在規(guī)定時限內(nèi)補足保證金，投資者將會面臨被強行平倉的風(fēng)險。

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