[轉] 20151230橡膠期貨日評
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一、 今日市場重要信息
1,本田汽車公司日前公布了11月全球產(chǎn)銷數(shù)據(jù),上個月該公司全球產(chǎn)量實現(xiàn)破紀錄增長,其中在華產(chǎn)量同比增長了兩成。今年11月,本田全球工廠共生產(chǎn)了410,278輛汽車,同比增長了10.5%,創(chuàng)下歷年最高同期銷量記錄;其中日本本土產(chǎn)量同比攀升了16.7%,海外工廠產(chǎn)量也同比增長了9.3%,刷新同期產(chǎn)量記錄。上個月本田海外工廠中,北美、亞洲以及中國市場均創(chuàng)下歷年同期最高產(chǎn)量記錄,其中北美同比增長6.4%,在華產(chǎn)量同比攀升19.5%至104,836輛。1至11月中,本田累計全球產(chǎn)量同比微增0.1%至4,164,366輛,其中本土產(chǎn)量仍下滑25.2%,海外工廠增長了7.0%。海外工廠中,中國工廠1至11月累計產(chǎn)量為855,738輛,同比增幅為9.0%。銷量方面,上個月本田品牌在日本共售出53,165輛新車,同比增長3.3%;1至11月累計銷量仍同比下滑14.5%至677,904輛出口方面,受面向北美和歐洲出口增長推動,本田從日本向海外新車出口量已經(jīng)連續(xù)增長五個月,上個月同比飆升4.8倍至12,691輛,前十一個月累計出口量同比激增82.5%至54,562輛。(橡膠貿(mào)易信息網(wǎng))
2,QinRex據(jù)泰國海關12月29日消息,2015年11月橡膠(包含乳膠和復合橡膠)出口量同比下降12%至331,811噸,環(huán)比降3.4%。1-11月橡膠出口量為375萬噸。中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,煙片膠出口同比微增0.5%,標膠增13.5%,復合膠則大降73.4%。(橡膠貿(mào)易信息網(wǎng))
3,QinRex據(jù)泰國12月30日消息,泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三報每公斤35.80-36.56泰銖,周二報36.11-36.63泰銖。三座中心市場成交量共計44.1噸,周二為126.2噸。。(蓋世汽車)
二、 今日投資觀點和邏輯
主力橡膠期貨合約價格繼續(xù)上升,基本面高庫存仍然成為價格快速上漲的主要風險,目前維持橡膠基本面偏強的觀點,至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢不變,從近期關注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看,下游企業(yè)經(jīng)營有些改善,研究觀點認為行情有望進入持續(xù)反彈通道,下游供需也出現(xiàn)了明顯改善,橡膠也預期進入反彈周期。
橡膠基本供需方面:供應端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應增加的趨勢開始減弱,供應壓力趨于緩和,而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩,后期天然橡膠需求和消費預計會出現(xiàn)回升,庫存周期也將進入累積階段后期,當前國際橡膠庫存開始減少。供應端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。
根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看,天然橡膠估值偏低,驅動由下向上的上漲。適合對沖策略。
三、 今日市場風險提示
橡膠高庫存對多頭的風險。
國際金融市場波動影響大宗商品價格成為近期熱點。
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