昨日是2016年國內(nèi)股市和期市的首個交易日，也是引入熔斷機制后的首個交易日。昨日開盤后，滬深股市雙雙低開低走，下午開盤后不久，滬深300指數(shù)跌幅便擴大至5%，首次觸發(fā)5%熔斷閾值。在A股和期指市場暫停交易15分鐘后，滬深300指數(shù)繼續(xù)擴大跌幅至7%，再度觸發(fā)7%熔斷閾值，A股和期指市場暫停交易直至收盤。昨日，上證綜指跌幅達6.86%，深證成指跌幅達8.2%。

　　值得一提的是，昨日期指被動跟隨股市下跌，表現(xiàn)較為抗跌，盤中三大期指貼水一直處于小幅收斂的狀態(tài)。以收盤價計算，主力合約IF1601、IH1601和IC1601分別下跌6.37%、5.64%和6.37%，跌幅均小于現(xiàn)貨指數(shù)標(biāo)的。

　　對于昨日市場的重挫，不少市場人士表示出乎意料。中信期貨投資咨詢部副經(jīng)理劉賓認為，多重因素共振導(dǎo)致市場出現(xiàn)大幅下跌。“首先，目前市場對股票發(fā)行注冊制即將推出的擔(dān)憂情緒較重；其次，上市公司大股東和董、監(jiān)、高限售令將到期，近幾個月市場反彈幅度較大，部分急于套現(xiàn)的大股東和董、監(jiān)、高有可能選擇第一時間減持；再次，人民幣近期呈現(xiàn)持續(xù)走弱趨勢，周一盤中人民幣兌美元匯率跌幅擴大，也加重了市場悲觀情緒?！眲①e說。

　　不僅如此，最近公布的2015年12月官方和財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）均不及預(yù)期。“去年12月制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，投資者擔(dān)心經(jīng)濟會再度下行，對股指走勢也帶來一定影響。”上海中期期貨分析師王一鳴稱，滬深兩市融資余額大幅減少170億元，隔夜Shibor持續(xù)攀升，市場成交萎縮，高位久攻不下，也反映出市場資金面乏力。

　　部分市場人士則認為，昨日市場暴跌一定程度上受到了指數(shù)熔斷機制的影響。海通證券(600837,股吧)研究所策略部高上認為，熔斷機制加劇了市場恐慌。由于A股首次采用熔斷機制，市場恐慌心理被放大，在首次熔斷恢復(fù)交易后，股指繼續(xù)下跌直接奔向7%的第二熔斷閾值。

　　不過，劉賓認為，5%和7%兩檔熔斷閾值避免了單日跌幅進一步擴大，一定程度上起到了穩(wěn)定市場情緒的作用。

　　在一些市場人士看來，昨日是指數(shù)熔斷機制實施后的第一個交易日，市場可能需要一個適應(yīng)的過程。“熔斷機制在國外市場已經(jīng)證明了其平抑市場波動的作用，相信在國內(nèi)投資者熟悉后，熔斷機制會真正發(fā)揮其作用?！蓖跻圾Q說。

　　對于后市，劉賓表示，近期利空因素疊加令市場承壓，技術(shù)面看不太樂觀，但從整體環(huán)境看，似乎不應(yīng)過分悲觀，“周一市場反應(yīng)有些過度，不過大幅殺跌對多頭的沖擊較大，恢復(fù)市場人氣或需要消息面的提振”。

　　王一鳴也認為，近期市場表現(xiàn)弱勢在意料之中，但短期跌幅過大，有過度反應(yīng)之嫌?！半m然今年經(jīng)濟形勢依舊復(fù)雜，但無風(fēng)險利率維持低位對股市是較好的支撐?！彼J為，在無風(fēng)險利率低位徘徊的情況下，市場或許漲不多，但大幅下跌的可能性也不大。

　　“我們判斷，上證綜指3000點附近是底部區(qū)域，投資者在此區(qū)域可大膽買入，或在大跌的情況下分批買入，期指投資者盡量不要低位做空?！蓖跻圾Q建議。