[轉(zhuǎn)] 20160105橡膠期貨日評(píng)

2016-01-05 17:56 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：912 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

20160105橡膠期貨.pdf

一、   今日市場(chǎng)重要信息

1，中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)消息：據(jù)國(guó)家質(zhì)檢總局、海關(guān)總署最新公告，將涉及復(fù)合橡膠的4005100000、4005200000、4005910000、4005990000等4個(gè)海關(guān)商品編號(hào)增設(shè)進(jìn)境檢驗(yàn)檢疫監(jiān)管要求“A”，按照《復(fù)合橡膠通用技術(shù)規(guī)范》（GB/T31357-2014）有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施進(jìn)境檢驗(yàn)檢疫。上述調(diào)整自2016年2月1日起執(zhí)行。該標(biāo)準(zhǔn)是2014年12月31日，國(guó)家質(zhì)檢總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)以2014年第33號(hào)公告正式發(fā)布的。標(biāo)準(zhǔn)將復(fù)合橡膠定義為“生橡膠與炭黑、二氧化硅（白炭黑）等配合劑的均勻混合物”。當(dāng)按ISO9924試驗(yàn)時(shí)，復(fù)合橡膠中生橡膠含量不應(yīng)大于88%（質(zhì)量分?jǐn)?shù)）。當(dāng)時(shí)規(guī)定是自2015年7月1日起正式實(shí)施，但是海關(guān)、商檢并沒(méi)有出臺(tái)正式文件嚴(yán)格要求。而此次商檢、海關(guān)聯(lián)合發(fā)文，這意味著國(guó)家將加強(qiáng)對(duì)進(jìn)口復(fù)合膠的管理，嚴(yán)格執(zhí)行復(fù)合橡膠中生膠含量不超過(guò)88%的規(guī)定。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，2015年，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)進(jìn)入了緩慢增長(zhǎng)的新常態(tài)，汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷量增幅連續(xù)下滑。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)董揚(yáng)預(yù)測(cè)，2015年汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)率在3%左右。而中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)常務(wù)理事賈新光表示，未來(lái)幾年汽車市場(chǎng)可能會(huì)面臨3%，甚至更低的增長(zhǎng)率。但與此同時(shí)，新能源汽車和自主品牌汽車的發(fā)展成為汽車市場(chǎng)中的亮點(diǎn)。 根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，雖然國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)增速持續(xù)下滑，但自主品牌汽車的市場(chǎng)份額卻在持續(xù)增長(zhǎng)。從2015年1月到11月，國(guó) 內(nèi)汽車市場(chǎng)的自主品牌汽車市場(chǎng)份額連續(xù)11個(gè)月保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷2015年也超過(guò)美國(guó)成為全球第一大新能源汽車市場(chǎng)。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，2015年12月21日，廣州軍區(qū)裝備部發(fā)布車輛輪胎采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)公告，本次采購(gòu)輪胎共計(jì)10340條，5家企業(yè)中標(biāo)供應(yīng)單位，分別是雙錢集團(tuán)、三角輪胎、 福建佳通輪胎、風(fēng)神輪胎、曙光橡膠研究院。其中雙錢集團(tuán)中標(biāo)供應(yīng)數(shù)量最多，中標(biāo)27個(gè)；其次是三角輪胎中標(biāo)15個(gè)；再就是是福建佳通輪胎中標(biāo)11個(gè)。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格小幅下跌，基本面高庫(kù)存使得橡膠價(jià)格上漲存在反復(fù)，但是我們目前仍然維持橡膠基本面偏強(qiáng)的觀點(diǎn)，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢(shì)不變，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情有望進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠也預(yù)期進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢(shì)開(kāi)始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開(kāi)工率下降態(tài)勢(shì)減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫(kù)存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國(guó)際橡膠庫(kù)存開(kāi)始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要?jiǎng)恿Α?span lang="EN-US">

根據(jù)對(duì)橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測(cè)來(lái)看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)由下向上的上漲。適合對(duì)沖策略。

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