財新中國綜合PMI數(shù)據(jù)（包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)）顯示，中國經(jīng)濟活動放緩。

　　2015年12月數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動輕微放緩，制造業(yè)產(chǎn)出重現(xiàn)收縮。財新服務(wù)業(yè)PMI為50.2，為17 個月以來的最低點，前值51.2；綜合PMI為49.4，前值50.5。過去5個月，整體經(jīng)濟活動有4個月出現(xiàn)放緩。

　　分項數(shù)據(jù)中：

　　„ 服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)17個月最低增速，制造業(yè)產(chǎn)出重現(xiàn)收縮。

　　„ 綜合用工規(guī)模連續(xù)7個月呈現(xiàn)收縮。

　　„ 服務(wù)業(yè)收費價格與制造業(yè)產(chǎn)品價格在 12 月皆繼續(xù)下降。

　　財新智庫首席經(jīng)濟學(xué)家何帆博士評論稱：

　　中國綜合PMI復(fù)蘇進程出現(xiàn)波折。鑒于服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭有所減緩，建議政府在刺激經(jīng)濟的同時，逐步放開部分服務(wù)業(yè)管制，釋放供給端改革紅利，助推經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級。

　　整體數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟疲弱跡象。在12月份調(diào)查中，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)企業(yè)皆反映客戶需求相對疲弱。服務(wù)業(yè)新接業(yè)務(wù)量僅有輕微增長，增速為調(diào)查歷史最低記錄之一。制造業(yè)新業(yè)務(wù)量連續(xù)第六個月下降，降幅溫和。兩者綜合，新業(yè)務(wù)總量連續(xù)第二個月趨降。

　　在客戶需求減弱和新業(yè)務(wù)競爭加劇的背景下，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)企業(yè)皆選擇進一步降價。12 月份，制造業(yè)產(chǎn)品平均出廠價格降幅顯著，服務(wù)業(yè)收費水平僅有輕微下降。月內(nèi)制造業(yè)投入成本也有顯著降幅，服務(wù)業(yè)成本壓力也繼續(xù)下降，但降幅尚小，遠低于歷史平均值。

　　12月，中國服務(wù)業(yè)界對未來12個月的經(jīng)營信心相對較低，前景樂觀度僅略高于10月份創(chuàng)下的歷史低點。

　　12月服務(wù)業(yè)積壓工作量基本持平，結(jié)束此前繼續(xù) 10 個月的下降趨勢。制造業(yè)積壓工作量則連續(xù)第八個月上升，而且創(chuàng)下2015年2月以來最大增速。兩者綜合，積壓工作總量連續(xù)第三個月呈現(xiàn)微增態(tài)勢。

　　雖然經(jīng)營活動增速放緩，月內(nèi)服務(wù)業(yè)企業(yè)仍繼續(xù)增加用工，整體增速屬于小幅水平，增加用工的受訪企業(yè)普遍是為了籌備后續(xù)擴張計劃。制造業(yè)企業(yè)則因生產(chǎn)需求下降而繼續(xù)壓縮用工。此外，服務(wù)業(yè)的用工增幅不足以抵消制造業(yè)的減幅，因此綜合用工總量連續(xù)第七個月趨降，但降幅輕微。

　　本周一公布的12月財新制造業(yè)PMI同樣表現(xiàn)不佳，僅錄得48.2，連續(xù)第十個月低于50榮枯線，預(yù)期48.9，前值48.6。

　　民間與官方PMI走勢再度出現(xiàn)背離。1月1日公布的12月官方制造業(yè)PMI 49.7，自前月49.6的三年新低回升，預(yù)期49.8。官方非制造業(yè)PMI 升至54.4，不僅高于前值和預(yù)期的53.6，更創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　總體來看，制造業(yè)情況不佳，財新與官方PMI數(shù)據(jù)均顯示制造業(yè)繼續(xù)在收縮區(qū)間徘徊，低迷走勢未見好轉(zhuǎn)。

　　隨著中央經(jīng)濟工作會議明確將去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板列為2016年經(jīng)濟工作五大任務(wù)。供給側(cè)改革持續(xù)推進，落后產(chǎn)能出清加快，明年上半年經(jīng)濟下行壓力或?qū)⒊掷m(xù)加大。

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