[轉] 20160107橡膠日評
20160107橡膠期貨日評.pdf
一、 今日市場重要信息
1，QinRex據泰國1月7日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現貨價格周四報每公斤33.30-34.05泰銖，周三報34.00-34.25泰銖。三座中心市場成交量為62.1噸，周三為25.2噸。。（橡膠貿易信息網）
2，據印媒1月6日消息，有貿易商周三稱，印度天然橡膠價格觸及6年半低位，追隨國際橡膠價格的跌勢。貿易商稱，印度天然橡膠價格下滑料令國內輪胎產商的生產成本下降，并提升其獲利能力。通常情況下，天然橡膠成本占輪胎生產成本的40%。在印度市場，RSS-4橡膠售價已經下滑65盧比至每100千克10,000盧比，為自2009年8月以來的最低水平。另一位印度貿易商稱，印度國內的輪胎產商正推遲橡膠采購，期待價格進一步下跌。（橡膠貿易信息網）
3，證監(jiān)會網站周三晚間披露，主板發(fā)行審核委員會2016年第1次發(fā)審委會議于2016年1月6日召開，無錫新宏泰電器科技股份有限公司、三角輪胎股份有限公司和新華文軒出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜氖装l(fā)上市申請獲得通過。（蓋世汽車）
二、 今日投資觀點和邏輯
主力橡膠期貨合約價格小幅下跌，基本面高庫存使得橡膠價格上漲存在反復，特別是交割月期貨升水品種存在期現回歸的需求，但是我們目前仍然維持橡膠基本面偏強的觀點，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢不變，從近期關注的輪胎行業(yè)數據來看，下游企業(yè)經營有些改善，研究觀點認為行情有望進入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現了明顯改善，橡膠也預期進入反彈周期。
橡膠基本供需方面：供應端橡膠主產區(qū)橡膠季節(jié)性供應增加的趨勢開始減弱，供應壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費預計會出現回升，庫存周期也將進入累積階段后期，當前國際橡膠庫存開始減少。供應端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。
根據對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅動由下向上的上漲。適合對沖策略。
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