[轉(zhuǎn)] 20160111橡膠期貨日評

2016-01-11 21:44 來源： 永安期貨 瀏覽：1051 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

2016011橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，泰國農(nóng)業(yè)及合作社部長暢猜上將昨天（7日）在彭世洛府視察時透露，農(nóng)戶不能指望橡膠價格回升，特別是目前原油價格下跌的情況下，采購商自然會轉(zhuǎn)向更多采購人造橡膠，導(dǎo)致橡膠價格難有出頭之日。他說，政府扶持膠價方面已盡全力，膠農(nóng)必須靠轉(zhuǎn)為混合種植解決收益問題。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，QinRex據(jù)泰國1月11日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周一報每公斤34.05-34.35泰銖，上周五報33.69-34.03泰銖。三座中心市場成交量總計為57.8噸，周五為58.6噸。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，2016年1月8日，美國帝坦輪胎公司（Titan Tire Corporation）和美國鋼鐵工人聯(lián)合會（USW）聯(lián)合向美國商務(wù)部和美國國際貿(mào)易委員會提交起訴書，要求對來自中國等國家的非公路用輪胎啟動反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價格大幅下跌，基本面高庫存使得橡膠價格上漲存在反復(fù)，來自泰國消息政府將取消補(bǔ)貼，推動了膠價的進(jìn)一步下跌，此外特別是交割月期貨升水品種存在期現(xiàn)回歸的需求，短期各種風(fēng)險疊加推動膠價下跌，但是我們目前仍然維持橡膠基本面偏強(qiáng)的觀點(diǎn)，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢不變，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情有望進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠也預(yù)期進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。適合對沖策略。

評分: