官平

　　1月18日，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下挫。業(yè)內(nèi)人士表示，近期全球風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)遭大幅拋售，同時(shí)伊朗制裁解除加重了市場(chǎng)對(duì)原油市場(chǎng)供應(yīng)過剩局面的擔(dān)憂，因此國(guó)際油價(jià)未來可能繼續(xù)探底。

　　據(jù)，美國(guó)白宮16日發(fā)表聲明說，總統(tǒng)奧巴馬已簽署行政命令，根據(jù)伊核協(xié)議規(guī)定取消對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁。有分析人士表示，伊朗將迎來1000億美元的資產(chǎn)解凍，并且將在原油、貿(mào)易和金融等多個(gè)領(lǐng)域迎來新機(jī)會(huì)。而此前的分析認(rèn)為，伊朗的原油出口將有望在制裁解除后數(shù)周之內(nèi)達(dá)到50萬桶的日產(chǎn)量。對(duì)于目前全球石油供過于求的局面而言，這將使油價(jià)面臨新一輪的下行壓力。

　　方正中期資深研究員隋曉影表示，原油近期持續(xù)暴跌主要是對(duì)全球股市下跌、伊朗原油解禁等帶來的利空情緒的集中釋放，并且在該情緒的帶動(dòng)下原油加速下行跌破每桶30美元這一市場(chǎng)心理價(jià)位，但原油下跌的長(zhǎng)期以及根本原因仍然是供需失衡。

　　一位投資機(jī)構(gòu)人士表示，歐盟和美國(guó)對(duì)伊朗的制裁在上周末正式解除,伊朗號(hào)稱會(huì)在制裁解除的當(dāng)周將本國(guó)原油出口擴(kuò)大50萬桶/天，這使得原本供應(yīng)過剩的國(guó)際原油市場(chǎng)雪上加霜。

　　上述業(yè)內(nèi)人士表示，全球主要煉廠產(chǎn)能集中地正逐步進(jìn)入冬季檢修期，在原油供應(yīng)不減的背景下，需求階段性走弱打壓油價(jià)。原油在30美元/桶的時(shí)候看不到明顯的利好支撐，同時(shí)受到較大的外部利空風(fēng)險(xiǎn)事件打壓，因此沒有出現(xiàn)止跌企穩(wěn)。

　　隋曉影還指出，市場(chǎng)上一些人士認(rèn)為油價(jià)將跌到20美元甚至10美元的說法主要基于替代能源如太陽能、電能等的普及和應(yīng)用將使得對(duì)于石油的消耗在未來大幅下降，這在未來是可能發(fā)生的，但就近兩年來看，石油的消耗仍然將會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，只不過需求的增速不及供給的增速而已。

　　供需是價(jià)格的最終“定論者”。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然近幾周美國(guó)原油庫存有所下降，但庫存總量仍然達(dá)到4.8億桶以上，而成品油庫存近期增幅比較明顯，尤其是汽油庫存和餾分油庫存，且均高于近5年來的同期平均水平，在未來市場(chǎng)需求難有明顯增長(zhǎng)的情況下，美國(guó)油品的高庫存狀況也難有較大改觀。而美國(guó)原油出口在解禁后，中國(guó)成為首個(gè)買家，但規(guī)模很小，僅有60萬桶，但未來美國(guó)原油出口量有望逐步擴(kuò)大。

　　上述業(yè)內(nèi)人士也表示，目前美國(guó)原油的庫存處于歷史新高，由于煉廠檢修需求減弱的原因，整個(gè)一季度美國(guó)的原油庫存會(huì)繼續(xù)增加，但考慮新建庫容，實(shí)際可用庫容在煉廠檢修結(jié)束、需求重新抬頭之前是足夠的，但如果美國(guó)原油產(chǎn)量繼續(xù)維持當(dāng)前狀態(tài)，不出現(xiàn)明顯減少，那么美國(guó)的原油庫容在年底會(huì)面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。