[轉(zhuǎn)] 20160119焦煤焦炭日評(píng)(1圖)

2016-01-19 17:51 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：917 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

今日要聞：

1、2015年12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.9%（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率），比11月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.41%。2015年全年，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長(zhǎng)6.1%。
2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2015年12月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量207.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%。

觀點(diǎn)策略：

價(jià)格：目前，焦煤倉(cāng)單價(jià)格600~620。人民幣大幅貶值后，目前澳洲進(jìn)口可交割二線焦煤折合盤(pán)面價(jià)610元/噸，焦煤貼水80元/噸。年底，煤礦提前放假，1月份出的煤礦事故使得煤礦生產(chǎn)更加謹(jǐn)慎，煤礦降價(jià)預(yù)期較弱，年前焦煤降價(jià)預(yù)期主要來(lái)源于運(yùn)費(fèi)下降；焦炭倉(cāng)單700左右，旭陽(yáng)焦炭出廠價(jià)650~670元/噸，人民幣大幅貶值后，焦炭FOB跌至108.5美元/噸，折合盤(pán)面653元/噸，焦炭貼水30~40元/噸，焦炭現(xiàn)貨仍有降價(jià)預(yù)期，一方面來(lái)自于運(yùn)費(fèi)下降，另一方面來(lái)自于現(xiàn)貨價(jià)格下跌。
利潤(rùn)：12月份，煉焦煤礦虧損面將近96%，較11月份有所收窄，除個(gè)別老礦井外，幾乎全面虧損，煉焦煤進(jìn)口利潤(rùn)繼續(xù)下行；化產(chǎn)價(jià)格有所反彈，焦化利潤(rùn)有所緩解。
需求：鋼廠利潤(rùn)有所修復(fù)，并沒(méi)有帶動(dòng)鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼廠開(kāi)工企穩(wěn)。
供給：焦化廠按需生產(chǎn)，春節(jié)前煤礦可能提前放假。
庫(kù)存：鋼廠焦化廠煉焦煤焦炭補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，焦炭港存快速下降。
總結(jié)：鋼材現(xiàn)貨重回弱勢(shì)，鋼廠利潤(rùn)回調(diào)，復(fù)產(chǎn)預(yù)期更弱，加之汽運(yùn)價(jià)格一直下降，焦煤焦炭現(xiàn)貨弱勢(shì)不改。焦煤焦炭期貨總體依然維持寬幅震蕩判斷，震蕩區(qū)間，焦煤（520~570），焦炭（610~660），短期內(nèi)焦煤焦炭仍有反彈的傾向，謹(jǐn)慎做空。
 

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