在大宗商品市場整體持續(xù)低迷的背景下，白糖今年的價格卻大幅走高。市場人士認(rèn)為，全球白糖市場正處于一個明顯的去庫存階段，2016年下半年更看好國際糖價，國內(nèi)市場潛在漲幅相對較小，以振蕩式策略操作或“更舒服”。

　　近日了解到，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗種植面積2015/2016榨季較上榨季減少300萬畝左右，減幅達(dá)13.3%。“總體來說，今年的供應(yīng)比上個榨季緊很多?！睆V東糖業(yè)協(xié)會理事長、廣東中輕糖業(yè)集團(tuán)有限公司總裁劉漢德向期貨日報(bào)表示，本榨季種植面積減少，加上雨水多、甘蔗糖分低，出糖率下降，預(yù)計(jì)產(chǎn)量在900萬―920萬噸，國產(chǎn)糖當(dāng)期消費(fèi)國內(nèi)缺口在700萬噸以上。

　　據(jù)國際相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2015/2016榨季國際食糖從供過于求轉(zhuǎn)為供應(yīng)有450萬噸的缺口。預(yù)計(jì)印度減產(chǎn)250萬―300萬噸，巴西持平或略減，中國略減，泰國增加有限，國際供需缺口加大。

　　在國內(nèi)外市場供應(yīng)都短缺的情況下，白糖的進(jìn)口量成為市場人士關(guān)注的焦點(diǎn)。劉漢德認(rèn)為，在國家堅(jiān)決執(zhí)行進(jìn)口自律的政策倡導(dǎo)下，加上對國際糖價的走勢預(yù)判，2016年度食糖的進(jìn)口量將大幅減少，預(yù)計(jì)在260萬―400萬噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年度國家食糖進(jìn)口約348萬噸，2015年度約475萬噸。

　　走私糖方面，自去年9月至今，國內(nèi)走私糖量大幅增加。劉漢德預(yù)估，2015/2016年度白糖走私量在100萬―150萬噸。有國際糖商估計(jì)走私量在150萬噸以上。

　　與此同時，國儲糖是否出庫也是糖市博弈的一大變數(shù)。有市場傳言稱，下半年白糖產(chǎn)區(qū)價格較高時，國儲糖將出庫100萬噸，滿足市場需要。

　　混沌天成期貨白糖研究所陶秋俊認(rèn)為，國內(nèi)外糖價差將逐漸縮小，本年度走私糖也不會特別多?！敖衲甏驌糇咚绞且粋€大概率事件，因?yàn)椴淮驌糇咚降脑?，根本沒有辦法放儲?！?/p>

　　消費(fèi)方面，劉漢德認(rèn)為，根據(jù)供應(yīng)和結(jié)轉(zhuǎn)分析，2014/2015榨季的消費(fèi)量為1595萬噸，預(yù)計(jì)2015/2016榨季消費(fèi)量將難增長，原因是玉米價太低，淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)開工率將從去年的40%―50%提高到60%―80%，將多替代30萬―50萬噸白糖?！翱蓸返蕊嬃蠈⒃黾拥矸厶怯帽取４送?，目前因舊糖、走私糖沖擊，新糖銷售不太理想。按照3%―5%的糖消費(fèi)年增長率，保守估計(jì)2015/2016榨季的消費(fèi)量為1600萬噸。”劉漢德說。

　　關(guān)于淀粉糖的替代效應(yīng)，陶秋俊則認(rèn)為，2016年度白糖的消費(fèi)量將與上年度持平或略增，替代品不會讓白糖的消費(fèi)萎縮?！半m然去年淀粉糖的成本與白糖成本價差不斷擴(kuò)大，但淀粉糖基本沒有增產(chǎn)，故2016年不會發(fā)生大規(guī)模的替代?！?/p>