[轉(zhuǎn)] 20160120鋼材期貨日評
今日觀點(diǎn)
行業(yè)資訊:
2015年12月我國粗鋼產(chǎn)量6437萬噸,同比下降5.2%;1-12月我國粗鋼產(chǎn)量80383萬噸,同比下降2.3%。
僵尸企業(yè)虧損也活著:員工及家屬占當(dāng)?shù)厝丝?/3。
現(xiàn)貨價(jià)格:
原料:國產(chǎn)礦市場價(jià)格穩(wěn)定,市場成交回暖,臨近過年礦山放假檢修增多,唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠425-435元/噸;進(jìn)口礦部分品種價(jià)格續(xù)漲,市場成交活躍。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度較昨日有所提高,賣方出貨積極性較好,報(bào)價(jià)雖高但多有可談空間;買方采購積極,成交活躍。
螺紋穩(wěn)中有漲:北京繼續(xù)小漲20-50,成交清淡,低庫存疊加資源緊缺仍是主流;上海市場16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流成交價(jià)格1830-1870元/噸,同品規(guī)國標(biāo)資源主流價(jià)格在1700-1760元/噸;廣州以穩(wěn)為主,早盤個(gè)別資源續(xù)漲,午后由于出貨不暢,部分資源報(bào)價(jià)很快出現(xiàn)松動,跌幅10-20元/噸。
熱卷普漲:上海盤整,1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)2000-2010元/噸;在昨日成交放量的情況下,今日天津市場熱軋混亂上漲,早盤部分商家高位報(bào)價(jià)至1950-1980元/噸,成交困難,至10點(diǎn)半左右,成交價(jià)格下浮至1920-1930元/噸,低位成交尚可,大戶成交量在300-500噸。
成交量及庫存:
浙江訊:19日,浙江地區(qū)16家建材大戶今日成交統(tǒng)計(jì)總量10030噸,較上一交易日相比整體減少6322噸,降幅約為38.6%。今日下游采購觀望增加,整體成交較昨日明顯減少。
截至19日下午4時(shí),山東省內(nèi)9家主導(dǎo)建材鋼廠廠內(nèi)庫存總量約27.34萬噸(螺紋18.1萬噸、盤螺/高線9.24萬噸),較上個(gè)交易日增加0.44萬噸;今日累計(jì)成交3.41萬噸,較上個(gè)交易日減少0.38萬噸。
利潤:
據(jù)了解,1月15日調(diào)研本周唐山生鐵即期不含稅成本1060-1150,煉鋼成本1545-1650,與當(dāng)前1650元/噸的鋼坯售價(jià)相比盈利0-105元/噸,煉鋼利潤繼續(xù)修復(fù)。
原料滯后20日螺紋現(xiàn)金成本1882,現(xiàn)金利潤44(2.35%);
原料滯后20日熱卷完全成本1952,現(xiàn)金利潤58(2.97%);
方鋼出口FOB價(jià)260美元(+10),折算人民幣價(jià)1850元,出口利潤190(11.45%);
螺紋出口FOB價(jià)271美元(+5),折算人民幣價(jià)1932元,出口利潤5(0.28%);
熱卷出口FOB價(jià)283美元(+0),折算人民幣價(jià)1946元,出口利潤-64(-3.21%);
螺紋1月盤面利潤143,螺紋5月盤面利潤80,螺紋10月盤面利潤123;
熱卷1月盤面利潤153,熱卷5月盤面利潤120,熱卷10月盤面利潤155;
鐵礦石進(jìn)口成本359元,10日進(jìn)口利潤17,20日進(jìn)口利潤24,20日進(jìn)口利潤11。
價(jià)差:
螺紋主力基差87(4.52%),熱卷主力基差61(3.03%),鐵礦石主力基差26(7.43%);
螺紋10-5價(jià)差9,礦石9-5價(jià)差-17。
卷-螺主力價(jià)差110,現(xiàn)貨價(jià)差83.9。
倉單:
螺紋倉單42185噸(0),中儲無錫2950噸(0),惠龍港20416噸(0),康運(yùn)崇賢庫877噸(+0),江蘇金駒物流17942(0);熱卷倉單4673噸(0),鐵礦石倉單15100手(0),青島港5100手(0),日照港4000手(0),連云港6000手(0)。
持倉:
RB1605:前20名大幅增多減空,凈空量明顯下降。凈多方來看,持倉變化不大,永安增多減空,江西瑞奇大幅增多;凈空方來看,申萬大幅減多增空,中信、一德大減空。
I1605:前20名多空大幅增持,凈持倉偏多。凈多方來看,一德、申萬、方正中期增多;凈空方來看,海通、光大、銀河增空。
小結(jié):
元旦節(jié)日期間唐山鋼市近百元的暴漲,標(biāo)志著12月中旬以來鋼材期現(xiàn)貨上漲趨勢暫告一段落,螺紋開始了長達(dá)半個(gè)月的回調(diào)過程。基本面變化并不大,供給端釋放不及預(yù)期,開工率略有回升但產(chǎn)量持續(xù)下降,鋼廠庫存也不斷走低,社會庫存近一周才迎來拐點(diǎn),螺紋供需矛盾并不大,1800附近的回調(diào)符合預(yù)期,短期來看,從下旬開始傳統(tǒng)的冬儲將開始,關(guān)注投機(jī)需求對于價(jià)格的影響,趨勢性不明顯,震蕩對待,中期來看,二季度之前鋼材供給端難以快速釋放,加之對于春季開工釋放環(huán)比好轉(zhuǎn)預(yù)期,成材仍處于反彈趨勢之中。
關(guān)注1850附近壓力。
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