[轉(zhuǎn)] 20160119鋼材期貨日評

2016-01-20 17:41 來源： 永安期貨 瀏覽：877 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

今日觀點

行業(yè)資訊：

2015年12月我國粗鋼產(chǎn)量6437萬噸，同比下降5.2%；1-12月我國粗鋼產(chǎn)量80383萬噸，同比下降2.3%。

僵尸企業(yè)虧損也活著：員工及家屬占當(dāng)?shù)厝丝?/3。

現(xiàn)貨價格：

原料：國產(chǎn)礦市場價格穩(wěn)定，市場成交回暖，臨近過年礦山放假檢修增多，唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠425-435元/噸；進口礦部分品種價格續(xù)漲，市場成交活躍。遠期現(xiàn)貨市場活躍度較昨日有所提高，賣方出貨積極性較好，報價雖高但多有可談空間；買方采購積極，成交活躍。

螺紋穩(wěn)中有漲：北京繼續(xù)小漲20-50，成交清淡，低庫存疊加資源緊缺仍是主流；上海市場16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流成交價格1830-1870元/噸，同品規(guī)國標資源主流價格在1700-1760元/噸；廣州以穩(wěn)為主，早盤個別資源續(xù)漲，午后由于出貨不暢，部分資源報價很快出現(xiàn)松動，跌幅10-20元/噸。

熱卷普漲：上海盤整，1500mm普碳鋼卷主流報價2000-2010元/噸；在昨日成交放量的情況下，今日天津市場熱軋混亂上漲，早盤部分商家高位報價至1950-1980元/噸，成交困難，至10點半左右，成交價格下浮至1920-1930元/噸，低位成交尚可，大戶成交量在300-500噸。

成交量及庫存：

浙江訊：19日，浙江地區(qū)16家建材大戶今日成交統(tǒng)計總量10030噸，較上一交易日相比整體減少6322噸，降幅約為38.6%。今日下游采購觀望增加，整體成交較昨日明顯減少。

截至19日下午4時，山東省內(nèi)9家主導(dǎo)建材鋼廠廠內(nèi)庫存總量約27.34萬噸（螺紋18.1萬噸、盤螺/高線9.24萬噸），較上個交易日增加0.44萬噸；今日累計成交3.41萬噸，較上個交易日減少0.38萬噸。

利潤：

據(jù)了解，1月15日調(diào)研本周唐山生鐵即期不含稅成本1060-1150，煉鋼成本1545-1650，與當(dāng)前1650元/噸的鋼坯售價相比盈利0-105元/噸，煉鋼利潤繼續(xù)修復(fù)。

原料滯后20日螺紋現(xiàn)金成本1882，現(xiàn)金利潤44（2.35%）；

原料滯后20日熱卷完全成本1952，現(xiàn)金利潤58（2.97%）；

方鋼出口FOB價260美元（+10），折算人民幣價1850元，出口利潤190（11.45%）；

螺紋出口FOB價271美元（+5），折算人民幣價1932元，出口利潤5（0.28%）；

熱卷出口FOB價283美元（+0），折算人民幣價1946元，出口利潤-64（-3.21%）；

螺紋1月盤面利潤143，螺紋5月盤面利潤80，螺紋10月盤面利潤123；

熱卷1月盤面利潤153，熱卷5月盤面利潤120，熱卷10月盤面利潤155；

鐵礦石進口成本359元，10日進口利潤17，20日進口利潤24，20日進口利潤11。

價差：

螺紋主力基差87（4.52%），熱卷主力基差61（3.03%），鐵礦石主力基差26（7.43%）；

螺紋10-5價差9，礦石9-5價差-17。

卷-螺主力價差110，現(xiàn)貨價差83.9。

倉單：

螺紋倉單42185噸（0），中儲無錫2950噸（0），惠龍港20416噸（0），康運崇賢庫877噸（+0），江蘇金駒物流17942（0）；熱卷倉單4673噸（0），鐵礦石倉單15100手（0），青島港5100手（0），日照港4000手（0），連云港6000手（0）。

持倉：

RB1605：前20名大幅增多減空，凈空量明顯下降。凈多方來看，持倉變化不大，永安增多減空，江西瑞奇大幅增多；凈空方來看，申萬大幅減多增空，中信、一德大減空。

I1605：前20名多空大幅增持，凈持倉偏多。凈多方來看，一德、申萬、方正中期增多；凈空方來看，海通、光大、銀河增空。

小結(jié)：

元旦節(jié)日期間唐山鋼市近百元的暴漲，標志著12月中旬以來鋼材期現(xiàn)貨上漲趨勢暫告一段落，螺紋開始了長達半個月的回調(diào)過程。基本面變化并不大，供給端釋放不及預(yù)期，開工率略有回升但產(chǎn)量持續(xù)下降，鋼廠庫存也不斷走低，社會庫存近一周才迎來拐點，螺紋供需矛盾并不大，1800附近的回調(diào)符合預(yù)期，短期來看，從下旬開始傳統(tǒng)的冬儲將開始，關(guān)注投機需求對于價格的影響，趨勢性不明顯，震蕩對待，中期來看，二季度之前鋼材供給端難以快速釋放，加之對于春季開工釋放環(huán)比好轉(zhuǎn)預(yù)期，成材仍處于反彈趨勢之中。

關(guān)注1850附近壓力。

評分: