日前，花旗私人銀行全球首席投資策略師Steven Wieting表示，若投資者一直對(duì)中國(guó)的“一舉一動(dòng)”高度敏感，那么最終市場(chǎng)將遭到嚴(yán)重的破壞。

　　2016年前兩周股市暴跌，蒸發(fā)掉了3.2萬億美元，而這很大程度上是因?yàn)閾?dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和過山車式的股市以及不透明的貨幣管理體制。全球商品價(jià)格持續(xù)下跌加劇了市場(chǎng)的恐慌。

　　Wieting稱，中國(guó)貨幣每變動(dòng)1%，全球股市就要變動(dòng)4個(gè)百分點(diǎn)。照此推斷下去，若人民幣貶值25%，那全球股市將灰飛煙滅。

　　1月7日中國(guó)央行設(shè)定的人民幣中間價(jià)是1美元兌6.5646元，為2011年以來最低水平，調(diào)整幅度則創(chuàng)下去年8月13日以來最大。

　　此舉引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)政府將貶值人民幣來支持其步履蹣跚的經(jīng)濟(jì)。中國(guó)央行允許在岸人民幣兌美元匯率只能在中間價(jià)±2%變動(dòng)。央行主動(dòng)貶值人民幣引發(fā)中國(guó)股市暴跌觸發(fā)熔斷機(jī)制，以至于當(dāng)天股市在開盤29分鐘后就結(jié)束交易。

　　本周，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍是中國(guó)，2015年第四季度和全年GDP數(shù)據(jù)于周二發(fā)布。全年GDP增長(zhǎng)6.9%，與市場(chǎng)預(yù)期一致，但未能實(shí)現(xiàn)政府設(shè)定的7%的增長(zhǎng)目標(biāo)。股市最初對(duì)這一數(shù)據(jù)反應(yīng)積極，1月19日澳大利亞、日本和中國(guó)股市收盤漲幅在0.55-3.25%之間。歐洲斯托克600指數(shù)收盤漲1%，同時(shí)道指也上漲0.17%。

　　對(duì)此，摩根大通資產(chǎn)管理公司全球市場(chǎng)策略師Kerry Craig稱，市場(chǎng)可能預(yù)期中國(guó)央行將采取措施刺激增長(zhǎng)疲弱的經(jīng)濟(jì)。正所謂“利空出盡是利好”，尤其適用于中國(guó)股市。目前中國(guó)貨幣、股市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間沒有必然的聯(lián)系。

　　瑞穗銀行分析師Vishnu Varathan在周三發(fā)布的一份報(bào)告也表達(dá)了相似的觀點(diǎn)。他指出中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不僅在于體量大，還在于支配地位。

　　中國(guó)增長(zhǎng)1.1%，可以帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.4-3.6%，這意味著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三分之一都來自中國(guó)。一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)是，雖然有那么多悲觀因素，而且還有一些是合理的，但中國(guó)仍是世界無可辯駁的增長(zhǎng)引擎，其它國(guó)家望塵莫及。

　　Craig猜測(cè)中國(guó)政府將推出新的刺激政策以保證經(jīng)濟(jì)軟著陸，包括下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率以及增加基礎(chǔ)設(shè)施支出。

　　雖說市場(chǎng)對(duì)中國(guó)反應(yīng)過度，但中國(guó)確實(shí)為投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)，如貨幣市場(chǎng)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備不斷下滑。

　　另外，油價(jià)不斷下跌也為市場(chǎng)帶來一些不必要的恐慌。周三亞洲時(shí)段，WTI一度跌破28美元，布倫特也在28美元左右。

　　目前，歐佩克仍是石油市場(chǎng)難題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。去年12月歐佩克放棄了設(shè)定產(chǎn)量上限，現(xiàn)在伊朗回歸，將再增加50萬桶/天。周二，國(guó)際能源署警告持續(xù)的供應(yīng)過剩將為石油市場(chǎng)帶來更大壓力。

　　此外，非歐佩克產(chǎn)油國(guó)也開始減產(chǎn)，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量持續(xù)下滑。盡管如此，油價(jià)尋底尚需時(shí)日。

　　Craig還指出，低油價(jià)有助于刺激消費(fèi)。人們應(yīng)充分利用當(dāng)前時(shí)機(jī)好好享受低油價(jià)。

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