[轉(zhuǎn)] 20160121橡膠日評

2016-01-21 17:42 來源： 永安期貨 瀏覽：1131 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20160121橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，據(jù)悉，日產(chǎn)汽車公司全球銷量屈居豐田汽車之后，在日本車企中位列第二，但其美國與日本汽車銷量落后于本田公司多年。日產(chǎn)汽車北美公司董事長Jose Munoz在底特律車展上表示，超越本田汽車美國銷量并非日產(chǎn)公司當(dāng)前的首要目標(biāo)，然而對于日產(chǎn)經(jīng)銷商來說意義重大，“經(jīng)銷商們需要看到日產(chǎn)真正的潛力”，日產(chǎn)超越本田可以助長經(jīng)銷商們的熱情，幫助他們做出更為準(zhǔn)確的投資決策，日產(chǎn)與英菲尼迪兩大汽車品牌正不斷縮小與本田和謳歌在美銷量差距。去年，日產(chǎn)北美公司美國銷量同比上漲7.1%至1,484,918輛，本田公司美國銷量則同比增長3%至1,586,551輛。日產(chǎn)與本田2015年在美銷量差距由前年的153,977輛縮減至101,633輛。日產(chǎn)公司寄希望于2016年Titan皮卡和Rogue助日產(chǎn)在美銷量大漲。Jose Munoz表示，日產(chǎn)汽車公司在美大宗交易高于本田，不過整體銷量水平提高以后，其零售量也將最終超過本田。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，QinRex據(jù)泰國1月20日消息，泰農(nóng)合部長察猜上將強(qiáng)調(diào)絕對不容許引進(jìn)鄰國的橡膠混在膠農(nóng)的橡膠售給官方，并強(qiáng)調(diào)收購橡膠項目不像典押米項目，收購橡膠是為穩(wěn)定膠價，不像典押米項目每一粒都收購。有關(guān)各單位、各部對收購膠的數(shù)量尚未出爐。此次購膠計劃初步預(yù)算54.79億銖，分為收購金45億銖，加工費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)7.39億銖，儲存費(fèi)1.50億銖，單位專項預(yù)算9000萬銖，包括農(nóng)合部、倉庫機(jī)構(gòu)、維和委、預(yù)算處。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，QinRex據(jù)泰國1月21日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周四報每公斤38.61-38.66泰銖，周三報每公斤38.39-38.59泰銖。三座中心市場成交量總計為86.85噸，上一交易日為37.25噸。（蓋世汽車）

二、   今日投資觀點和邏輯

主力橡膠期貨合約價格沖高回落，基本面高庫存使橡膠價格上漲存在反復(fù)，但是我們目前仍然維持橡膠基本面偏強(qiáng)的觀點，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢不變，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究認(rèn)為行情有望進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠也預(yù)期進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。適合對沖策略。

評分: