上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）與國際錫業(yè)協(xié)會（ITRI）組織國內(nèi)主要錫冶煉企業(yè)于1月14日在昆明舉辦市場及期貨交易研討會。

　　錫期貨2015年3月在上期所掛牌上市，整體運行平穩(wěn)，市場風(fēng)險可控。上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2015年末，錫期貨各合約成交量103.2萬手（雙邊計算），約103.2萬噸；成交金額0.11萬億元。全年日均成交量0.5萬手，日均成交額5.9億元，日均持倉0.4萬手，實體企業(yè)在錫期貨市場套保參與度逐步加深，期貨市場服務(wù)錫行業(yè)功能得到初步發(fā)揮。

　　專家表示，站在套期保值的角度上，并不需過分關(guān)注期貨和現(xiàn)貨之間價差，只要現(xiàn)貨和期貨價格走勢同向，就可以達(dá)到保值目的。在交易不活躍或者套期保值操作實施有困難時，企業(yè)可采用自然保值的方式，鎖定采購和銷售合同的價格，以線性對沖的方式實現(xiàn)利潤。

　　針對期現(xiàn)市場的定價模式等問題，專家同時表示，決定大宗商品核心價值的因素有多個方面，比如行業(yè)供需、貨幣、經(jīng)濟(jì)周期，以及成本等，未來價格博弈的關(guān)鍵點在于生產(chǎn)商依賴于礦山的成本、下游采購商的做空力量，以及對沖基金等投資力量對于經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，隨著市場各方參與程度的不斷加深，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能將會得到進(jìn)一步體現(xiàn)。目前較為成熟的?和п等期貨品種所對應(yīng)的現(xiàn)貨市場,就是經(jīng)過市場各方不斷培育,形成了“期貨合約+升貼水”定價模式。（官平）