“學(xué)習(xí)監(jiān)管工作會議精神，促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展”系列之八

　　證監(jiān)會主席肖鋼于1月16日在2016年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上作了重要講話。通過對肖主席講話及會議精神的學(xué)習(xí)，我們認(rèn)識到，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險控制、規(guī)范市場行為、加快推進(jìn)創(chuàng)新建設(shè)，更好地服務(wù)投資者已成為期貨公司當(dāng)前的首要任務(wù)。

　　進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險

　　過去的一年，證監(jiān)會系統(tǒng)和證券期貨行業(yè)的工作取得了很大成績。一是穩(wěn)步提升投融資功能，有力支持了實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　對于股市的異常波動，肖主席強(qiáng)調(diào)要強(qiáng)化監(jiān)管本位。投資者信心不足的原因，一部分是被市場認(rèn)為的“監(jiān)管缺失”，因此證監(jiān)會未來也將從規(guī)范杠桿融資、嚴(yán)格程序化交易管理、強(qiáng)化期貨市場交易管理、提高監(jiān)管效率等方面進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)管。

　　拓展期貨及衍生品市場功能

　　伴隨著“一帶一路”的深入推進(jìn)和中國金融市場對外開放步伐的加快，大力推進(jìn)品種、業(yè)務(wù)創(chuàng)新，積極拓展期貨及衍生品市場功能，對于新形式下的期貨行業(yè)發(fā)展有著重要的意義。我們要在風(fēng)險可控的前提下進(jìn)一步支持市場創(chuàng)新，加快推出新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，拓展市場服務(wù)的廣度和深度。

　　期貨和衍生品市場，以發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險為己任，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為宗旨，與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系密不可分。啟動“期貨+保險”“期貨+保險+銀行”等試點(diǎn)工作，都將在服務(wù)“三農(nóng)”上起到較為重要和積極的作用。另外，啟動內(nèi)地與港澳臺合作、擴(kuò)大人民幣合格境外投資者試點(diǎn)范圍，又會給市場注入極強(qiáng)的預(yù)期信心。在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、改革開放堅定推進(jìn)的新形勢下，圍繞區(qū)域經(jīng)濟(jì)互惠互利、合作共贏的新共識，期貨市場必將昂揚(yáng)開拓、奮發(fā)有為，抓住資本市場開放的有利契機(jī)，登上新的發(fā)展階段，為我國開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展添磚加瓦、保駕護(hù)航，同時也為“一帶一路”戰(zhàn)略做出更加具體的詮釋。

　　增強(qiáng)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力

　　我們要加快完善“新三板”制度規(guī)則體系，優(yōu)化小額、快速、靈活、多元的投融資機(jī)制，更好發(fā)揮對創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的支持作用。

　　肖鋼主席在講話中強(qiáng)調(diào)，實體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于實現(xiàn)資源跨時空流動，擴(kuò)大企業(yè)股權(quán)融資，促進(jìn)企業(yè)并購重組，優(yōu)化資源配置，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但股票價格一旦嚴(yán)重背離企業(yè)價值，就會形成泡沫，泡沫過大總是要破滅的。因此，發(fā)展資本市場，必須牢固堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的宗旨，著力發(fā)揮好市場配置資源和風(fēng)險管理等功能，遏制過度投機(jī)，決不能“脫實向虛”，更不能“自娛自樂”。

　　增強(qiáng)服務(wù)意識，加強(qiáng)投資者保護(hù)工作

　　作為資本市場的重要組成部分，期貨市場的自身特點(diǎn)決定了防范風(fēng)險是其永恒的主題，同時，也決定了期貨市場投資者保護(hù)和證券市場有所不同。

　　在此次講話中，肖主席強(qiáng)調(diào)以下幾點(diǎn)，一是要把投資者教育工作放在突出位置。投資者保護(hù)工作要更加貼近投資者和市場的實際需求，督促各市場主體多渠道開展投資者教育，充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險，引導(dǎo)投資者樹立理性投資理念，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧，提高風(fēng)險意識和自我保護(hù)能力。鼓勵有條件的機(jī)構(gòu)建設(shè)投教基地，方便社會公眾就近、便捷獲取教育資源。二是要全面落實“了解你的客戶”。 “了解你的客戶”，就是要充分了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好等信息，審查客戶身份信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。此外，要加強(qiáng)對投資者適當(dāng)性的監(jiān)管，嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理要求，真正將適當(dāng)性管理作為加強(qiáng)投資者保護(hù)的重要內(nèi)容，強(qiáng)化監(jiān)管力度，真正把服務(wù)客戶放在工作的第一位。

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