業(yè)內(nèi)人士：將促使甲醇期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善

　　昨日，鄭商所公布了《鄭州商品交易所保稅交割實(shí)施細(xì)則（試行）》（下稱(chēng)《細(xì)則》），將開(kāi)展期貨保稅交割業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作，試點(diǎn)品種為甲醇，試點(diǎn)區(qū)域?yàn)閺埣腋郾６惛蹍^(qū)，指定保稅交割倉(cāng)庫(kù)為張家港保稅區(qū)長(zhǎng)江國(guó)際港務(wù)有限公司。至此，甲醇期貨向國(guó)際化邁進(jìn)了一大步。

　　當(dāng)天，鄭商所發(fā)布公告稱(chēng)，自2016年4月25日起，指定保稅交割倉(cāng)庫(kù)接受并辦理甲醇期貨保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單相關(guān)業(yè)務(wù)。保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、出入庫(kù)費(fèi)用等交割相關(guān)費(fèi)用與現(xiàn)行含稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單相同。

　　據(jù)期貨日?qǐng)?bào)了解，期貨保稅交割指以海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域或保稅監(jiān)管場(chǎng)所內(nèi)處于保稅監(jiān)管狀態(tài)的商品，作為期貨合約交割標(biāo)的物進(jìn)行期貨交割的過(guò)程。它包括保稅倉(cāng)單交割、完稅倉(cāng)單交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)及倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓等。期貨保稅交割將保稅貨物納入可供交割量。此前，國(guó)務(wù)院及相關(guān)部門(mén)曾連續(xù)下發(fā)多個(gè)文件，明確指出支持境內(nèi)期貨交易所在海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)內(nèi)探索開(kāi)展期貨保稅交割業(yè)務(wù)。

　　“鄭商所之所以將甲醇期貨作為首個(gè)保稅交割的試點(diǎn)品種，是基于對(duì)甲醇市場(chǎng)自由程度、貿(mào)易依存度、品種自身特性和關(guān)稅稅率復(fù)雜程度等方面的綜合考慮。”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋?zhuān)环矫?，我?guó)甲醇的供求完全由市場(chǎng)決定，其價(jià)格完全放開(kāi)，市場(chǎng)化程度非常高，政府在該產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、流通、進(jìn)出口方面沒(méi)有配額等政策限制；另一方面，甲醇貿(mào)易依存度適中，近五年平均的貿(mào)易依存度為22%，保稅交割貨源充足。此外，甲醇進(jìn)口關(guān)稅稅率只有兩種，便于保稅交割管理。

　　根據(jù)昨日公布的《細(xì)則》，保稅交割設(shè)計(jì)為一次性保稅交割，即賣(mài)方注冊(cè)保稅倉(cāng)單，到期交割后，賣(mài)方須完成保稅倉(cāng)單的報(bào)關(guān)（繳納進(jìn)口增值稅和進(jìn)口關(guān)稅）手續(xù)。買(mǎi)方通過(guò)期貨交割接到的是已經(jīng)完稅的倉(cāng)單。另外，據(jù)相關(guān)人士介紹，交割結(jié)算流程與現(xiàn)行流程有部分差異。交割結(jié)算的核心問(wèn)題在于買(mǎi)賣(mài)雙方均按交割結(jié)算價(jià)（而不是保稅交割結(jié)算價(jià)）結(jié)算貨款，這是因?yàn)橘I(mǎi)方通過(guò)保稅交割接到的是已經(jīng)完稅的倉(cāng)單，賣(mài)方最終交割出去的也是完稅的倉(cāng)單。

　　鑒于保稅交割尚不能免征增值稅，《細(xì)則》簡(jiǎn)化了期轉(zhuǎn)現(xiàn)的辦理，即按照現(xiàn)行的含稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的有關(guān)規(guī)定辦理。鄭商所只進(jìn)行倉(cāng)單過(guò)戶(hù)手續(xù)辦理，不開(kāi)具保稅交割結(jié)算清單，貨款結(jié)算和發(fā)票流轉(zhuǎn)由會(huì)員或客戶(hù)自行辦理。保稅倉(cāng)單報(bào)關(guān)的完稅價(jià)格由海關(guān)根據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行審價(jià)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保稅交割將更多資源納入境內(nèi)期貨市場(chǎng)，增加了可供交割量，使保稅存貨顯性化，增加了市場(chǎng)透明度，同時(shí)也為境外客戶(hù)參與境內(nèi)期貨交易奠定了基礎(chǔ)。另外，探索試點(diǎn)保稅交割，為期貨市場(chǎng)在境外設(shè)置交割倉(cāng)庫(kù)積累了經(jīng)驗(yàn)。

　　“就甲醇期貨來(lái)講，決定其價(jià)格上漲上限的因素由前期的西北現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)口貨價(jià)格?！敝杏钯Y訊分析師崔志明表示，未來(lái)甲醇期貨價(jià)格走勢(shì)會(huì)綜合反映國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)等多重因素。

　　“前期甲醇期貨套利交割主要在西北和港口兩地間進(jìn)行，后期或逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)口貨與期貨的交割?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說(shuō)，短期內(nèi)，實(shí)施保稅交割就會(huì)吸引部分主營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的增量客戶(hù)，同時(shí)增加保稅倉(cāng)單的注冊(cè)數(shù)量，這將有利于完善市場(chǎng)參與者和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的組成結(jié)構(gòu)。